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一夜賺1億!神祕資金罕見爆買中概期權;重磅會議召開后哪些板塊迎投資機會?

2024-12-10 21:54

編者按:春江鴨重注YINN、CHAU,斬獲1.38億美元賺飽;做多情緒升溫!外資巨頭最新發聲;重要催化劑來了,哪些中國資產ETF可以投資?

中國資產隔夜集體爆發,納斯達克中國金龍指數大漲超8%,創今年9月以來最大漲幅;3倍做多富時中國ETF-Direxion $YINN 暴漲超23%,2倍做多中國互聯網股票ETF-Direxion $CWEB 大漲超20%,2倍做多滬深300ETF $CHAU 漲超13%,中國海外互聯網ETF $KWEB 漲超10%。

消息面上,中共中央政治局12月9日召開會議,分析研究2025年經濟工作。會議傳遞出多個重要信號,引發市場高度關注。

一是強調「加強超常規逆周期調節」,這是歷史上第一次在政治局會議級別提出「超常規」,這一舉措意味着各項逆周期政策出臺可能加碼加量。

二是財政政策方面,「積極」改為「更加積極」,上一次出現類似表述可追溯至 2020 年,此次調整彰顯出財政政策在宏觀經濟調控體系中的發力程度有望顯著增強。

三是貨幣政策強調「適度寬松」。據悉,這是近14年來,中國在貨幣政策立場上的首次轉變,從「穩健」轉向「適度寬松」。

結合來看,對於「更加積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策」這一組合提法則為政治局會議歷史上首次出現,財政、貨幣均將協同積極發力。

重要催化劑來了,哪些板塊迎來機會?

機構分析指出,政治局會議對明年經濟政策的總體定調,意味着中國十余年來在貨幣政策立場上的首次轉變,從「穩健」轉向「適度寬松」。同時,會議指出,明年要大力提振消費、提高投資效益,全方位擴大國內需求,並提出要穩股市、穩樓市、穩外資等系列方向。其中擴內需措辭更加積極,不僅強調要「全方位」,還再次強調要「大力」提振消費,體現出擴大國內需求的現實緊迫性。

展望后市,中泰國際建議,策略上2025年宜關注:

1) 高分紅穩定資產:國企改革及市值管理新規落地,利好股息率較高、自由現金流較穩定的如公用事業、通信、能源等板塊,及部分順周期的內銀及內險;

2)政策刺激下的結構性機會:關注能源電力、交運、環境基礎設施、工業等設備更新領域,以及家電、消費電子等消費品更新領域。國產替代相關科技應急、雲軟件等領域有望在「新質生產力」政策支持下跑出;

3)挖掘周期性向上帶來Alpha回報:消費降級和體驗型消費盛行下,利好OTA龍頭平臺。受美國加徵關税影響較小、品牌護城河較深、海外收入佔比較高的細分行業龍頭。

此外,關注受益於必選消費韌性的部分業績穩健且分紅能力提升的食品飲料龍頭,主打性價比、平價快銷且具有成熟品牌力的可選消費股。

神祕資金鉅額押注看多中國槓桿ETF期權

上周,市場目光聚焦於兩個做多中國的槓桿 ETF 看漲期權, $CHAU$YINN 迎來大額看漲押注買單,其總市值約25億美元,相較於市值73億美元的中國大盤股 $FXI 等主流中國ETF規模較小,且都是非常遠期的平值期權。

  • 追蹤港股標的的 $YINN (3倍做多富時中國50指數 ETF,對應非槓桿ETF是  $FXI ),從11月29日至上周,一位或多位交易員累計買入15萬手2026年1月到期、行權價27美元的看漲期權,平均買入價約9.35美元,總投入約1.68億美元
  • 追蹤A股標的的 $CHAU (2倍做多滬深300指數 ETF,對應非槓桿ETF是 $ASHR  ),12月2日,還有約21萬手2026年5月到期、行權價15美元的看漲期權被購入,平均買入價約2.64美元,總投入約5500萬美元

本周一,中國資產強勢上揚,使得這兩份看漲期權合約投資斬獲鉅額回報,買家賬面總收益約達1.38億美元

  • 周一  $YINN 大漲23.78%,上述看漲期權合約的價格升至了15.40美元,賬面浮盈達1.09億美元。
  • 周一  $CHAU 大漲13.32%,上述看漲期權合約價格升至4.02美元,賬面浮盈約2900萬美元。

那麼,這兩筆神祕資金的看多預期究竟有多高呢?從底層資產層面進行剖析,其中涉及港股大盤50以及滬深300,這種資產配置模式略顯粗陋,缺乏機構投資者慣有的精細考量,反倒更契合外圍資金出於特定事件而展開的投機性行為特徵。

其次,槓桿做多槓桿ETF的成本及回本所需條件與市場波動率有關。通常,看漲槓桿 ETF 在股價呈現緩慢上漲的低波動率市場環境下,表現是最為理想的。而從一開始就敲定跨期至2026年這一操作方式來看,便足以説明其投資佈局並非着眼於短短一兩天的短期行情波動,而是有着更為長遠的考量。進一步假設,若滬深300指數能夠回升至10月8日前的高位水平,依照當前的持倉狀況來推算,這兩筆資金有望斬獲高達8億美元的收益

后續投資者的核心關注點在於密切關注這兩份合約的平倉操作。當前, $YINN 於2026年1月行權價27美元的合約仍有18萬張未平倉,而 $CHAU 在5月到期的合約未平倉量達21萬張。鑑於這兩類合約當下的價格均處於深度價內狀態,近期依然保留着隨時離場的可能性。

非常樂觀!外資巨頭最新發聲,看好中國股市投資機遇

有分析人士認為,中國股票ETF近期突然涌現大量看漲期權,或許預示着外資對中國資產情緒的再度升溫。美銀的Harnett還提到看多中國股票是對"美股泡沫風險"的最佳對衝。在期權市場,交易臺在過去幾周看到更多關於指數的上行需求。一些投資者直接選擇看漲期權,以抓住10月初波動率激增后回落的機會。

據中證報指出,2024年臨近尾聲,高盛、摩根士丹利、摩根資產管理、瑞銀、貝萊德等外資龍頭的2025年投資策略紛紛出爐。在外資機構看來,一系列增量政策已逐步發揮效應,中國經濟基本面顯現企穩復甦態勢,「超配」、「正收益」等關鍵詞顯示出外資對中國資產的積極態度。

其中,瑞銀資管在12月5日發佈的「The Red Thread」報告稱,中國股市的投資機遇非常樂觀。瑞銀資產管理全球投資總監巴里·吉爾稱:「中國是我的首選,這是目前全球最便宜的股票市場。無論是政策刺激還是企業的資本配置決策等,中國從許多方面都有潛力給投資者帶來驚喜。」

另外,消費與科技依然是2025年被看好的兩大主要方向。貝萊德基金在投資策略中提及,積極看好多元消費興起和傳統消費估值切換所帶來的投資機遇,人工智能驅動硬件投資和軟件應用的投資機會,以及高股息資產的投資機會。

港美股有哪些中國資產ETF可以投資?

以下是華盛資訊整理的,在港美股市場覆蓋中國資產相關ETF(包含反向/槓桿),僅供參考。

港股市場:

投資香港股票ETF

ETF 年內漲幅 管理費用
追蹤中證香港紅利指數
中國平安CSI香港高息股ETF $03070.HK  32.21% 0.55%
追蹤恆生滬深港(特選企業)高股息率指數
富邦恆生滬深港(特選企業)高股息率指數ETF  $03190.HK  34.30% 0.6%
追蹤恆生高股息率指數
Global X 恆生高股息率ETF $03110.HK  32.33% 0.68%
追蹤恆生指數
盈富基金 $02800.HK  24.73% 0.08%
FL二南方恆指 $07200.HK (2倍槓桿) 30.89% 0.99%
FI二南方恆指  $07500.HK (反向2倍槓桿) -42.67% 1.50%
追蹤國企指數
恆生中國企業指數上市基金 $02828.HK  31.05% 0.55%
FL二南方國指 $07288.HK (2倍槓桿) 43.47% 0.99%
FI二南方國指 $07588.HK (反向2倍槓桿) -51.76% 1.5%
追蹤恆生科技指數
南方恆生科技$03033.HK  22.09% 0.99%
安碩恆生科技 $03067.HK  23.19% 0.25%
華夏恆生科技 $03088.HK  21.00% 0.40%
XL二南方恆科 $07226.HK (2倍槓桿) 17.09% 1.6%
XI二南方恆科 $07552.HK (反向2倍槓桿) -54.39% 1.6%
注:行情截至12月10日港股收盤

投資內地A股ETF

ETF 年內回報 管理費用
追蹤滬深300指數
iShares核心滬深300 ETF  $02846.HK  14.66% 0.16%
華夏滬深300指數ETF $03188.HK  15.55% 0.7%
XL二南方滬深三-兩倍多 $07233.HK (2倍槓桿) 18.00% 1.60%
追蹤富時中國A50指數
iShares富時中國A50 ETF $02823.HK  18.01% 0.35%
南方富時中國A50 ETF $02822.HK  18.09% 0.99%
追蹤MSCI中國A50指數
易方達A50 ETF $03111.HK  18.23% 0.25%
追蹤中國創業板指數
X南方中創業 $03147.HK  17.00% 0.99%
XL二博時中創業 $07234.HK (2倍槓桿) 10.29% 1.48%
追蹤上證科創板50成份指數
南方科創板50 $03109.HK  14.52% 0.99%
PP科創50 $03151.HK  14.80% 0.58%
注:行情截至12月10日港股收盤

美股市場:

ETF 年內回報 淨資產規模
追蹤中證海外中國互聯網指數,包含在香港、美國上市的中國互聯網公司。重倉股包括阿里巴巴、騰訊控股、美團-W、京東等
KraneShares CSI China Internet ETF ( $KWEB ) 26.70% $58.6億
Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares ( $CWEB )(2倍槓桿) 29.64% $3.24億
追蹤MSCI中國指數,覆蓋中國內地和香港上市的中大型公司。重點投資科技、金融、消費、通信等行業的龍頭企業。重倉股包括騰訊、阿里巴巴、拼多多、美團-W等
iShares MSCI China ETF ( $MCHI ) 27.01% $55.8億
追蹤FTSE China 50 Index,包括香港上市的50家最大市值、流動性最強的中國企業。涉及消費、金融、互聯網等行業。重倉股包括阿里巴巴、美團-W、騰訊控股、京東、建設銀行等
iShares China Large-Cap ETF ( $FXI ) 39.02% $73億
Direxion Daily FTSE China Bull 3x Shares ( $YINN )(3倍槓桿) 72.97% $20.6億
Direxion Daily FTSE China Bear 3x Shares ( $YANG )(反向3倍槓桿) -76.80% $1.03億
追蹤FTSE China Incl A 25% Technology Index,包括中國A股和H股市場的科技公司,涉及科技、通訊、消費等行業。重倉股包括美團-W、騰訊控股、拼多多、百度、快手-W等
Guggenheim China Technology ETF ( $CQQQ ) 23.70% $7.11億
追蹤滬深300指數,由滬深兩市上市的300家最大市值、流動性最強的A股公司組成,主要包括金融、工業和非必需品消費類公司。重倉股包括貴州茅臺、寧德時代、中國平安、招商銀行等
Deutsche X-Trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF ( $ASHR ) 22.08% $28.18億
Direxion Daily FTSE China Bull 2X Shares ( $CHAU )(2倍槓桿) 27.65% $4.02億
注:行情截至12月10日美股收盤    

注:選擇槓桿/反向產品投資者應注意,槓桿和反向ETF旨在提供單日的投資回報,且與市場走勢相反或放大。這些產品需要每日進行再平衡,以維持其槓桿效果,因此不適合長期持有。對於無法每日監控市場和調整投資組合的投資者來説,這類ETF可能不太適合。

風險提示: 投資涉及風險,證券價格可升亦可跌,更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤,反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前,投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情,請細閲相關銷售文件,以瞭解更多資料。倘有任何疑問,應徵詢獨立的專業意見。

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