我們並不太擔心QuantumScape（紐約證券交易所代碼：QS）的現金燃燒率

即使一家企業在虧損，如果股東以合適的價格收購一家好企業，他們也有可能賺錢。例如，雖然軟件即服務業務Salesforce.com在經常性收入增長的同時多年來一直虧損，但如果你從2005年開始持有股票，你確實會做得非常好。儘管如此，只有傻瓜纔會忽視這樣一個風險，即一家虧損的公司太快地燒掉了現金。

那麼，Quantumscape(紐約證券交易所代碼：QS)的股東應該擔心它的現金消耗嗎？就本文而言，現金消耗是指一家不盈利的公司為其增長提供資金而花費現金的年度比率；其負的自由現金流。第一步是將它的現金消耗與其現金儲備進行比較，給我們提供它的「現金跑道」。

現金跑道的定義是，如果一家公司繼續以目前的現金消耗速度支出，它需要多長時間才能耗盡資金。當Quantumscape上一次報告2024年9月的資產負債表是在2024年10月，它沒有債務和現金，價值8.41億美元。就去年而言，該公司燒掉了3.38億美元。因此，從2024年9月開始，它的現金跑道大約有2.5年。這很不錯，給了公司幾年的時間來發展業務。下圖顯示了其現金余額在過去幾年中的變化情況。

Quantumscape去年沒有記錄任何收入，這表明它是一家處於早期階段的公司，仍在發展業務。因此，雖然我們不能通過銷售來理解增長，但我們可以看看現金消耗是如何變化的，以瞭解支出隨着時間的推移是如何趨勢的。隨着現金消耗下降了4.5%，管理層似乎認為公司的支出足夠以適當的速度推進其商業計劃。然而，顯然，關鍵因素是該公司是否會在未來實現業務增長。因此，你可能想看看該公司在未來幾年的預期增長速度。

儘管Quantumscape最近減少了現金消耗，但股東們仍應考慮未來籌集更多現金的難度有多大。發行新股或承擔債務是上市公司為其業務籌集更多資金的最常見方式。公開上市公司的主要優勢之一是，它們可以向投資者出售股票，以籌集現金和為增長提供資金。通過將一家公司的年度現金消耗與其總市值進行比較，我們可以粗略地估計出它需要發行多少股票才能維持公司下一年的運營(以相同的消耗速度)。

Quantumscape 3.38億美元的現金消耗約佔其26億美元市值的13%。因此，我們冒險認為，該公司可以毫不費力地籌集更多現金來實現增長，儘管代價是一些股權稀釋。

好消息是，在我們看來，Quantumscape的燒錢狀況給了股東真正的樂觀理由。它的現金消耗不僅相對於其市值相當不錯，而且它的現金跑道也是真正的利好。基於本文提到的因素，我們認為其現金消耗情況值得股東關注，但我們認為他們不必擔心。在更深的潛水中，我們發現了3個Quantumscape的警告信號，你應該注意到，其中1個讓我們有點不舒服。

當然，如果你把目光投向別處，你可能會發現這是一筆很棒的投資。因此，看看這份免費的內部人士持股公司名單，以及這份成長型股票名單(根據分析師預測)

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