定了！「醫藥一哥」恆瑞醫藥宣佈赴港上市 市場關注H股定價|速讀公告

財聯社12月9日訊（記者 盧阿峰）從此前「不予置評」到今日對外宣佈赴港上市的計劃，「醫藥一哥」恆瑞醫藥（600276.SH）終於顯露出了其進一步國際化發展的意圖。

9日，恆瑞醫藥對外發布三十余條公告，其中最重磅的是《關於公司發行H股股票並在香港聯合交易所有限公司上市的議案》、《關於公司發行H股股票並在香港聯合交易所有限公司上市方案的議案》等相關議案，宣告了其赴港上市的計劃。

恆瑞醫藥表示，為深入推動科技創新和國際化雙輪驅動戰略，進一步助力公司國際化業務的發展，擬在香港聯交所主板上市。公司將充分考慮現有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東會決議有效期內（即經公司股東會審議通過之日起18個月或同意延長的其他期限）選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行並上市。

截至目前，恆瑞醫藥正積極與相關中介機構就本次發行並上市的相關工作進行商討，除本次董事會審議通過的相關議案外，其他關於本次發行並上市的具體細節尚未確定。

對於此次赴港上市的資金用途，恆瑞醫藥對財聯社記者表示，所得募集資金在扣除發行費用后，將用於（包括但不限於）：研發創新、產品商業化及公司運營等。

「之前有美的集團、順豐快遞赴港上市，現在恆瑞醫藥，AH股上市有利於這些公司拓寬融資渠道，提升融資效率，為打開海外市場做鋪墊。」鯨平臺智庫專家、財經評論員郭施亮對財聯社記者分析稱。

當前，恆瑞醫藥正大力發展創新葯，截至目前，恆瑞醫藥在中國上市創新葯合計17款，2類新葯4款，正臨牀開發的自主創新產品90多個，在國內外開展300余項臨牀試驗。與之相對的，恆瑞醫藥的研發費用也「水漲船高」，截至目前恆瑞累計研發投入超400億元，2021年到2023年研發投入每年均超60億元，2024年前三季度研發費用45.49億元，同比增加22%。

另據恆瑞醫藥三季報，前三季度實現營業收入201.89億元，同比增18.67%，歸屬於上市公司股東的淨利潤46.20億元，同比增32.98%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤46.16億元，同比增37.38%。截至2024年9月30日，恆瑞醫藥貨幣資金高達221.3億元，此外公司還有7.74億元交易性金融資產。

值得一提的是，在10月下旬，業內就傳出了恆瑞醫藥即將赴港上市的流言，當時恆瑞醫藥對財聯社記者表示：「不予置評」。

儘管恆瑞醫藥方面當時並未對該消息做出正面迴應，但仍引發了大量關注。二級市場方面對於該消息反應迅速，當天股價收盤跌3.99%，后續六個交易日內，五天出現較大幅度的股價下跌。

當時有私募人士對財聯社記者分析稱，如果（恆瑞醫藥）在港交所上市了，可能股價比A股更便宜，會對A股股價造成一定下拉壓力，導致A股股價面臨調整的問題。此外，赴港上市后，公司部分股東可能會利用兩個市場股價進行套利操作，二次上市或將造成資金分流，特別是一些國際機構更傾向於參加港股市場，A股市場的資金投入就減少了。

市場較為關注恆瑞醫藥未來在港股上市的定價，郭施亮表示，港股會較A股存在一定的折價，間接會拉低A股的估值定價，如果恆瑞醫藥赴港上市需要增發一些股票，會攤薄了原來股東權益，但赴港上市對上市公司海外融資、發展海外業務帶來了便利。「未來A股H股之間會形成一定的折溢價，折溢價多少，取決於市場對公司價值的認可程度，港股看外資對公司的估值定價。」