大摩將2025年視為晶圓廠設備「過渡期」 下調應用材料評級

摩根士丹利認為，2025年將是晶圓廠設備市場的「過渡期」，因而下調半導體設備公司應用材料(AMAT.US)評級。該公司股票評級從持股觀望下調為減持，目標價從179美元下調至164美元，股價在盤前交易中下跌超2%。

該公司分析師寫道：「在動態隨機存取存儲器(DRAM)和中國引領的2024年(晶圓廠設備)創紀錄之后，我們預計2025年將是一個過渡年。」

「因為供應鏈多元化仍是人們最關注的問題，半導體資本密集度也沒有下降，(晶圓廠設備)市場增長的長期驅動因素未受影響。然而，終端市場很重要，設備購買時機也很重要，隨着DRAM平均售價的下降和中國廠商對西方設備的大力推動，鑑於企業將消化上一年的產能建設，我們預計2025年將是一個過渡年。」

總體而言，2025年晶圓廠設備支出將同比下降6%，其中動態隨機存取存儲器(DRAM)相關支出預計將下降10%(儘管高帶寬存儲器增長了20%);NAND閃存相關支出預計增長22%;來自中國的支出預計將下降15%(中國企業增長32%，而西方企業下降24%);代工廠邏輯芯片支出將下降約6%。

分析師補充説：「我們預計，(臺積電)、英特爾和三星的總資本支出在2025年將同比下降2%，但我們對英特爾和三星在代工上的長期抱負存在質疑。」

該公司還將科磊(KLAC.US)和泛林集團(LRCX.US)的目標價分別從746美元和76美元調至703美元和78美元。