明略科技衝刺港股：估值被腰斬，降至15億美元，騰訊紅杉快手是股東

雷遞網 雷建平 12月4日

上海明略人工智能(集團)有限公司（簡稱：「明略科技」）的控股公司匯智控股有限公司（簡稱「匯智控股」）遞交招股書，準備在港交所上市。

明略科技曾在2020年時投前估值29億美元，投后估值則超過30億美元，到2024年初，明略科技估值降至投前估值15億美元，這意味着出現了腰斬。

這可能也是不少科技企業近年來的命運，業務在增長，但估值明顯下滑。

年營收14.62億 運營虧損2.1億

明略科技深耕企業服務領域18年，依託行業領先的三個關鍵技術領域，即多模態數據智能、企業級知識圖譜和數據隱私技術，明略科技提供了一系列創新的應用軟件，這些軟件整合了複雜的數據分析和人工智能技術，為企業提供將數據轉換為可操作商業洞察的必要工具，支持從在線營銷到線下門店運營的整個商業生命周期，提升整體業務效率。

招股書顯示，明略科技2021年、2022年、2023年營收分別為10.43億元、12.69億元、14.62億元；毛利分別為6.37億元、6.76億元、7.33億元；運營虧損分別為-13.16億、-10.09億元、-2.1億元；期內利潤分別為-25億元、16.38億元、3.18億元。

明略科技2024年上半年營收為5.65億元，較上年同期的5.93億元下降4.7%；毛利為2.86億元，上年同期的毛利為2.97億元；毛利率為50.6%，上年同期的毛利率為50.1%。

明略科技的收入分別為營銷智能、營運智能和行業AI解決方案三部分，其中，2024年上半年來自營銷智能營收為3.22億元，佔比為57.1%；來自營運智能收入為2.3億元，佔比為40.7%。

明略科技2024年上半年運營虧損為8452萬元，上年同期的運營虧損為1.75億元；期內虧損為9866萬元，上年同期的期內利潤為2.58億元；期內虧損率為17.5%，上年同期的期內利潤率為43.6%。

明略科技2021年、2022年、2023年經調整淨虧損分別為10.66億元、10.59億元、1.74億元；明略科技2024年上半年經調整淨虧損為4842萬元，上年同期的經調整淨虧損為1.78億元。

截至2024年6月30日，明略科技持有的現金及現金等價物為3.84億元。

估值已腰斬，跌至15億美元

明略科技成立以來獲得過多次融資，其中，E輪時估值最高，明略科技2020年2月完成2.1億美元E1輪融資，投前估值達到23.62億美元；同年9月完成1691萬美元E2輪融資，同年11月繼續完成1.32億美元E2輪融資，投前估值為29億美元，每股成本為23.9695美元。

明略科技2024年10月完成3000萬美元F-1輪融資，投前估值為5億美元，每股成本為3.9286美元；同期，完成了5087萬美元F-2輪融資，投前估值為7.5億美元，每股成本為5.4388美元；2024年3月完成2993萬美元F-3輪融資，投前估值15億美元，每股成本為10.8775美元。

如果以明略科技F-3輪融資為基準，這意味着明略科技的估值被腰斬，跌回到了C-1輪的時候。

騰訊紅杉快手是股東

明略科技執行董事分別為吳明輝、姜平、趙潔、於琦；非執行董事為姚磊文，獨立非執行董事分別為任煜男、何慶源（亦名為DavidHing Yuen Ho）、曾慶飛（亦名為 John Fei Zeng）。

吳明輝是明略科技創始人、董事長兼首席執行官，也是一位連續創業者。吳明輝畢業於北京大學，分別獲得數學系學士學位、計算機軟件與理論碩士學位以及電子與信息工程博士學位在讀。

吳明輝於2006年，創立互聯網用户行為和營銷數據分析平臺秒針系統；於2014年，創立明略數據，將業務範圍從線上商業領域拓展至政府服務和線下商業的數字化轉型，還將技術能力從大數據延伸到了人工智能領域。2019年，成立明略科技集團。

當前，AI大行其道。吳明輝認為，在生成式AI的加持下，營銷不僅能解決who的問題，還能解決what的問題。明略科技可以針對不同的人羣產出不同的創意內容。讓不同的消費者看到不同的內容。前提是要有消費者洞察，營銷的生產力才能徹底釋放，這是一個重要解題的思路。只有千人千面的劃分，沒有千人千面的內容，很難產生好的營銷效果。

吳明輝説，完全從消費者主觀視角看，通用的基礎模型是做不到的。在這個模型里面，明略科技把沉澱下來的廣告前測的腦電、眼動數據與多模態大模型訓練到一起，最終形成了明敬大模型。

吳明輝與於琦為夫妻關係。於琦主要負責明略科技的整體戰略規劃及管理。 於琦女士自2016年7月起在明略科技擔任多個職位，包括人力資源部、戰略規劃部和 總裁辦公室的經理。她一直負責人力資源和職業發展策略、競爭策略，以及集團不同部門之間的溝通和協調。

姜平為明略科技創始合夥人、總裁，明勝品智CEO，全面負責公司戰略規劃、運營管理、業務拓展、產品研發。姜平擁有十余年企業級服務經驗，服務領域涉及快消、餐飲、數字城市、工業、金融等，幫助企業通過數字化路徑實現升級轉型。

自2008年加入集團以來，姜平一直是公司的核心成員。此前，他負責動態交付管理平臺的研發，還是整個研發團隊的人力資源經理和項目經理，負責推動研發的質量控制和研發管理的標準化。

同時，姜平帶領團隊完成了多輪融資，獲得了紅衫、騰訊、淡馬錫等全球著名風險投資基金和產業戰略投資機構的認可。

IPO前，騰訊持股為27.33%，為最大股東；金拓及中航持股約8.49%，紅杉中國持股為7.52%；

淡馬錫（Temasek）持股為4.35%，華晟持股為4.09%，星界持股為3.51%，春華持股為2.78%；

快手持股為2.48%，睿嘉持股為2.46%，GSR持股為2.32%，HundredsCapital持股為2.11%。

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