「一張牀」待落地丨2024年11月康養發展報告

摘要：對於養老產業的行動聚焦在統籌規劃上。城投公司持續發力，佈局建設公有養老產業。（報告期：2024.10.30-2024.11.29）

觀點指數 養老精神文化需求持續推進，「一張牀」落地需多方配合 期內，政策導向更多是關於養老產業鏈上下游的規範管理，對於養老機構本身政策動態較少。此外，老年人的精神文化需求被更加重視，市場規模較大，對應的養老機構方面也有許多政策落地。

提升養老機構差異化運營水平，收支平衡問題如何掌握？ 在競爭越發激烈的環境下，市場化養老機構的定位要更加清晰明確。相較公立養老機構，民營養老機構的選擇定位則更為靈活，同時也意味着在投入及盈利方面面臨更大的挑戰。許多企業選擇和其他產業合作，來提升其差異化優勢，構築護城河。其中平安臻頤年通過和高爾夫俱樂部合作，打造高端養老場所，越秀康養也加快其在西南地區的規劃佈局。

統籌佈局，公共養老產業建設進行時 報告期內，政府對於養老產業的行動聚焦在統籌規劃上。各級政府部門出臺政策支持養老產業的平臺發展，城投公司持續發力，佈局建設公有養老產業。

私企投融資規模擴大，國資系側重資源整合 對於私營企業來講，養老相關產業鏈要比養老機構運營本身的門檻低一些，尤其體現在融資方面。由於未來我國養老市場的前景較好、發展潛力巨大，有不少公司繼續在養老重資產領域開疆擴土，如東原仁知服務等。對於國資系來説，報告期內，上海浦東發展集團有限公司及壽光城投等，通過轉讓名下養老資產來實現資源的優化配置。

「適老化」價格項目樹立新規範，康養醫療機構路漫漫 醫療是康養產業繞不開的話題，報告期內，國家醫保局持續推進「適老化」價格項目。本次立項指南對存量價格項目進行系統性重塑，其市場化運作還需時日。期內，多家康養醫療機構加強與相關產業的合作。目前，我國康養產業的醫療定位還未完全精細，未能實現真正的獨立精細化運營。

老年精神文化需求日益豐富，多個賽道轉向銀發經濟 近期，關於精神文化娛樂方面的管理文件較多，部分產業鏈上的康養產業發展格外活躍。不論是互聯網企業還是民宿等，都關注到了銀發羣體這一巨大市場，針對老年人做出適老化改造，除此之外，隨着生育率的下降，許多幼兒園轉型做老年教育，儘管轉型較為困難，但中老年教育在老齡化社會中具有廣闊發展前景，或將成為未來教育領域的重要組成部分。

養老精神文化需求持續推進，「一張牀」落地需多方配合

期內，觀點指數整理相關的政策信息發現，內容基本圍繞社區及居家養老，其中老年精神文化及老年產業鏈需求的相關動態較多。

報告期內，民政部等國家部門印發《關於進一步促進養老服務消費 提升老年人生活品質的若干措施》，其中對於促進養老服務供需適配、拓展養老服務新場景以及加強養老服務設施設備及產品研發等都做出了一定的規範要求。

除此之外，對於養老相關產業鏈也做出了一系列要求。期內，廣東省發佈《廣東省積極發展老年助餐服務實施方案》，方案中包括將老年助餐服務設施納入城市社區15分鍾居家養老服務圈、15分鍾便民生活圈建設，以及通過支持品牌連鎖餐飲企業開發適老化餐食，鼓勵分類實施就餐補貼，鼓勵各地將特殊困難老年人助餐服務納入當地基本養老服務清單等。

隨着短視頻進入老年賽道，中老年用户成為短視頻平臺的重要增長點，據市場統計數據，46歲以上的月活用户為1.53億，而中國超過4億的人口在50歲以上，這意味着市場潛力巨大。

據觀點指數了解，爲了保護中老年羣體的財產等安全，以及規範中老年短視頻市場，廣電總局網絡視聽司發佈《中老年題材微短劇管理提示》。實際上是針對老年短視頻的內容提出要求，要鼓勵立足孝老愛親、鄰里互助、社會和諧的主題，創作關照中老年羣體生活困難與心理困境的作品。

事實上，除老年短視頻賽道的火熱之外，在老年精神文化需求方面，國家也在進一步推進關於老年閲讀等方面的規範文件。近期，民政部、全國老齡辦等14部門聯合印發了《關於推進老年閲讀工作的指導意見》，其中就老年精神文化需求方面做出相關引導。

值得注意的是，除產業鏈相關的養老服務之外，養老機構的服務質量與內容也需要不斷提升。由於養老產業涉及面廣，產業內的政策管理較難統一。目前，多個地區實行建立「養老一張牀」的服務機制，不過由於缺乏詳細的政策指導，以及部門間的管理交叉，因此難以大規模落地實施。

提升養老機構差異化運營水平，收支平衡問題如何掌握？

事實上，市場上現有的民營養老機構無不在為提升服務品質，實現更為精細化的運營而努力，但同時，觀點指數認為，由於養老產業的特殊性質，導致企業對於資金投入以及盈利的平衡尺度難以掌握。

長期虧損的情況下，我國提供養老住宿的養老機構數量呈現下降的趨勢，據市場數據，中國養老市場中，高端養老機構的年毛利率能達到3%就已經很難得，然而在美國，其高端養老機構的年毛利率高達33%。

對於民營的養老機構來説，在其資金投入的同時，提高盈利成爲了能否支撐企業生存的關鍵。觀點指數認為，在眾多的養老機構中，提升自身差異化能夠為企業本身帶來一定的護城河作用，使企業在市場洪流中佔據一席之地。

期內，觀點指數觀察到，平安臻頤年專為長者提供高爾夫專業場地設施與科學系統的運動指導服務，與上海·PGA安瀛高爾夫俱樂部攜手宣佈建立長期合作關係，為長者搭建社交圈層，建設高端產業的養老佈局。

除養老機構與國內相關產業合作，建立自身差異化之外，越秀康養也加快了其在西南產業的佈局，通過與成都金牛國投合作擴張等方式提升自身的差異化，進一步提升盈利能力。

值得注意的是，報告期內，泰康之家·蜀園被四川省民政廳正式公佈評定為最高級別的「五級養老機構」，據觀點指數了解，泰康之家·蜀園到目前為止已入住居民超1200人，此次獲得殊榮，說明了社會各界對蜀園提供的高品質醫養服務的認可。

統籌佈局，公共養老產業建設進行時

對社會中的養老資源進行整合，對養老產業鏈進行更加宏觀的統籌佈局，是政府一直在推進成就的事業。

報告期內，據觀點指數了解，民政部宣佈全國養老服務信息平臺正式上線；國家發改委稱，目前養老、育幼等領域的家政服務需求正在持續釋放。地方引導上，陝西金融監管局計劃聯合展開金融支持養老產業的千億行動。

政府部門出臺政策以及不斷支持養老產業平臺發展，為養老產業創造更多機會的同時，城投公司也持續發力，佈局建設公有養老機構項目。期內，武漢城投康養集團作為功能保障類企業，以普惠養老業務為核心，將持續推進全市涉老資源整合，帶動養老產業延伸，構建全市智慧養老「一張網」。

此外，報告期內，為響應湖北省宜昌市政府提升養老服務設施建設和運營管理水平的要求，三峽旅遊宣佈，宜昌市養老綜合服務PPP示範項目已從PPP模式轉變為公建民營 (PBPO)模式。其中宜昌市政府指定宜昌城發康養產業投資有限公司作為政府方出資代表參與項目公司。截止目前，最新消息顯示，三峽旅遊與宜昌弘仁療養有限公司組成聯合體，已成功中標示範項目。

除三峽與宜昌弘仁療養聯合中標項目外，期內，福州城投以1.32億元的價格成功受讓福州市倉山區的老年人社會福利用地，政府計劃該地用於建設福州市社會養老中心，福州城投作為福州市國有企業，統籌規劃建設養老樓及其配套設施，進一步帶動當地養老服務的發展。

值得注意的是，本次的社會養老中心項目計劃建設在倉山區倉山鎮的湖邊村44號，以作為福州市社會養老中心。觀點指數認為，農村留守老人較多，對於養老服務建設要更多重視及落實，同時也需要政府及企業更多佈局低線城市的養老設施市場。

私企投融資規模擴大，國資系側重資源整合

在資本動態方面，報告期內，私營企業更多通過投融資、項目籌資等行動來籌集資金，從而進行規模的發展，以國資為背景的企業則在資源整合以及項目投資等方面動作頻繁。

近期，貴州益智慧科技開發有限公司宣佈完成A 輪融資，價值6000萬元人民幣，而這筆資金將會定向用於其養老服務品牌佈局和全國市場開拓。

據觀點指數了解，益智慧科技成立於2023年9月，其組建的全域互助養老平臺為全國居家養老長者提供近300項服務，今年4月在上海股權託管交易中心掛牌，計劃藉助資本市場促進企業股權的轉讓以及市場化平臺的交易。和養老機構的重資產操作方式不同，利用互聯網等為居家養老的高齡老人提供線上等相關服務，風險更小且更利於融資。

此外，期內仍有不少企業對養老市場展開投資探索。據觀點指數了解，期內東原仁知服務以5950萬元的價格向迪馬股份收購成都一家養老院，早在今年4月份，東原仁知服務用2540萬元的價格收購上海常青社康養企業90.73%的股權。

除私營企業對養老產業的投融資佈局外，期內，國央企對於養老產業的資源整合也較多。觀點指數認為，一方面是爲了彌補其房地產企業帶來的虧空，另一方面則是更好地對養老產業進行資源規劃，更好地統籌協調發展。

期內，上海浦東發展集團有限公司將持有的上海浦發養老服務發展有限公司100%股權無償劃轉至上海浦東商業發展集團有限公司下屬全資子公司上海浦惠養老服務(集團)有限公司，作為同屬於上海市浦東新區國資委旗下監管的企業，通過劃轉養老產業公司，從而更加方便統一管理。

除此之外，報告期內，壽光城投以1.27億轉移其持有的壽光太陽城養老服務有限公司100%股權，受讓方為壽光市富康養老服務有限公司。事實上，不論是轉讓方壽光城投，還是受讓方壽光市富康養老服務，雙方企業都屬於壽光市國資委旗下的國有企業。觀點指數認為，轉讓太陽城養老服務有限公司的目的是爲了實現資源的優化配置，整合旗下養老院資源，交給專業機構進行管理，從而可以專注於城投業務。

「適老化」價格項目樹立新規範，康養醫療機構路漫漫

期內，養老醫療受到多方的關注。隨着我國老齡化增速加快，老年人的身體健康問題變得突出，受到國家及企業各方的重視。其中，醫養結合成為康養產業繞不開的話題。

據觀點指數了解，近期，國家醫保局持續推進「適老化」價格項目，針對老年人的身體檢查等醫療服務，在不同場景、不同角度設立了一攬子「適老化」價格項目，為老年人提供安全有效方便價宜的就醫體驗。

事實上，目前我國醫保局已印發17批立項指南，合計涉及271個主項目，250個加收項，88個擴展項，共有收費編碼609個。新設立的有「上門服務費」、「家庭病牀建牀費」、「牀旁超聲」、「免陪護」以及「安寧療護」等價格項目。

觀點指數認為，醫保局對老年醫療相關價格進行規範，能夠使康養產業中的醫療方面擁有更好的資源配置。需要注意的是，本次立項指南對存量價格項目進行系統性重塑，其中的「安寧療護」項目，主要由政府推動，其市場化運作還需時日。

除醫保局立項收費標準之外，關於老年康復醫院的康養產業進展也如火如荼。據全國養老服務信息平臺統計，我國養老機構公建民營2778家，公辦民營有729家，民辦有8592家。

據觀點指數了解，在這些養老機構中，有近三分之二即4104家選擇與醫療機構進行簽約，剩余的選擇內設醫療機構，有2228家。

報告期內，鵬瑞利集團旗下的天津鵬瑞利康復醫院於11月29日開診。據觀點指數了解，這所康復醫院所在的天津鵬瑞利國際健康商旅城是天津市重點公建項目及西青區「1010」工程項目，其目的是爲了填補天津南站周邊地區在康養產業及大健康領域的空白。

除此之外，作為康養產業的領軍企業泰康養老，期內其旗下深圳前海泰康醫院成功開展深圳首例腦保護下TAVR手術，為76歲老人進行手術；復星健康旗下復星禪城醫院分別與GE醫療及箕星藥業簽署合作協議，聚焦大健康領域，為其康養產業保駕護航；與此同時，復星健康下的成員醫院深圳恆生醫院也與香港港安醫院進行戰略合作的掛牌簽署。

目前，我國的康養產業在醫療機構方面的定位還未完全精細，大多康養產業的醫療機構與養老機構捆綁，未能實現真正的獨立精細化運營。

老年精神文化需求日益豐富，多個賽道轉向銀發經濟

老年人的生活質量及水平逐漸提高，對於精神文化方面的需求也更加強烈。報告期內，據觀點指數整理，關於精神文化娛樂方面的管理文件較多，部分產業鏈上的康養產業發展格外活躍。

據市場統計，截止到2024年9月，中國移動互聯網月度活躍用户達到12.44億，同比增長1.7%。其中，51歲及以上用户佔26.5%。

爲了滿足老年人對精神文化的需求，部分互聯網企業尤為重視康養產業的發展。期內，京東上線首個「長輩專屬客服互動陪伴直播間」，其主題涵蓋「科學育孫」、「老年人反詐」、「老年人時尚」、「老年養生健康」等內容。

除互聯網企業外，近幾年由於行業下行以及生育率等問題，民宿相關產業以及幼兒園等也紛紛進入養老賽道。疫情前民宿規模快速擴張，疫情后消費降級，導致過渡擴張的民宿無法正常運營。

期內，觀點指數觀察到，相較於旅遊高峰期出行的年輕人，銀發一族有更加靈活的時間，一定程度上可以緩解旅遊淡季時的低入住率問題。銀發羣體更加看重住宿環境的安全性以及舒適性，部分民宿開始針對上述羣體進行適老化改造。

據教育部統計，2023年全國的幼兒園有27.44萬所，比上一年減少1.48萬所，下跌幅度超過5%。隨着生育率的下降，幼兒園轉型為老年大學不失為一種有益嘗試。

事實上，早在上海市政協十四屆二次會議上，就有政協委員提出《關於將已關閉幼兒園改造為老年活動中心的提案》，積極打造「一老一小」協同服務。

相較於老年人的精神文化等軟需求，老年人適老化產品則更為剛需。據觀點指數了解，報告期內，海爾智慧康養成都體驗中心於雙流區新太平園建材城開業，體驗中心內設置了智慧康養全場景展示區、智能衞浴專區、智慧睡眠專區等，計劃通過「場景+單品」的形式，打造康養全能護理卧室空間。

同時，椿萱茂作為老年公寓也在適老化方面不斷提升產品。報告期內，椿萱茂（北京亦莊）老年公寓與作為從事烘焙行業的賓堡中國進行合作，通過修建健步道、賓堡中國捐贈健身器材與書籍、組織志願服務等適老化活動，改善椿萱茂（北京亦莊）老年公寓的環境，提升社區居民的生活質量。