高位「淘」金 成色幾何（圖）

轉自：天津日報

　　11月，國際金價起伏跌宕，紐約黃金期貨價格從2800美元（每盎司，下同）最低迴落至2541.5美元，然后「五連陽」反彈至2700美元附近，但在25日又遭遇大跌，截至發稿時退守2640美元。

　　黃金價格大幅震盪期間，記者走訪我市部分商場、銀行和首飾金店發現，投資端熱度不減，消費端受到一定程度抑制。

　　跳動的金價，考驗着投資者的承受力，也測試着消費者的耐心。

　　消費

　　恐高 「囤金」者減少

　　淡季 門店忙推促銷

　　按照往年市場慣例，1月、2月、5月、9月、10月是黃金首飾的傳統銷售旺季，除此之外，每年情人節、七夕等節日前后也是銷售高峰。

　　「11月原本是黃金首飾消費淡季，但11月1日至15日，受金價下調影響，商場黃金珠寶品類的銷量還是略有提升的。」位於西青區的永旺購物中心中北店飾品負責人張彧彧告訴記者，「許多剛需顧客趁着這段時間價格相對較低入手一些金貨。」

　　11月23日，記者走訪多家黃金珠寶門店發現，周大福、老鳳祥、六福珠寶等知名品牌的足金零售價均在800元/克左右。

　　以六福珠寶為例，當日門店標出的足金銷售價格為812元/克。該門店銷售人員指着店內的顯示屏説：「最近黃金首飾搞活動。今天足金每克可以減60元；一口價商品可享一件9折、兩件8.8折的優惠。」

　　老鳳祥門店銷售人員告訴記者，該品牌11月23日的金價為811元/克，當日有每克減80元的活動，合731元/克。「11月中旬金價稍微低一些，那個時候買大件兒的金貨比較合適。」她為記者算了一筆賬，「上周金價比現在每克低30元左右。如果選這款2克多的小吊墜，也就差幾十元；如果選店里實心素圈手鐲，能便宜上千元。」

中國黃金協會數據顯示，2024年前三季度，中國黃金消費量741.732噸，與2023年同期相比下降11.18%。其中，黃金首飾400.038噸，同比下降27.53%。金價「漲」聲不斷讓消費者對金飾產生恐高情緒。

　　「最近，抱着投資目的‘囤金’的顧客較少，主要是剛需顧客。」張彧彧告訴記者，如今，顧客消費十分理性，品牌門店的黃金飾品比國際、國內金價高出一大截，再加上手工費，投資的意義不大，「近期，顧客購買黃金飾品送新生兒或者準備結婚用的較多，也有顧客之前看好了某個款式還在觀望，趁着價格合適才決定出手。」

　　據張彧彧介紹，眼下，黃金飾品客流和銷量已恢復平穩。臨近年底，商場內各黃金珠寶品牌將針對不同商品推出各種促銷活動，以應對即將到來的消費旺季。

　　回購

　　每克賺不到10元

　　首飾改制大增

　　國際金價的高位震盪使得黃金「變現」需求變得旺盛。

　　「今年我們店大概收了不到2千克黃金，比去年增長大約20%。」張永樂在我市西青區經營一家二手奢飾品店，黃金回購並非其主營業務。但今年以來，國際金價一路上漲，不少消費者找他「變現」手中的投資金條或黃金飾品。

　　「我們賺的就是與大盤價的一個差價，回收1克黃金賺不到10元。」張永樂解釋説，所謂大盤價，是指上海黃金交易所的當日金價。例如11月22日，大盤價為620.76元/克，他當天的回購價就是611元/克。「收到黃金后我當天就賣給首飾店作原料，它也要賺我一個差價，比如今天就是619元/克。」他説。

　　相比於奢侈品店這種小眾渠道，銀行、首飾金店是黃金回購的「主戰場」。

　　近日，記者以消費者身份走訪我市多家銀行網點詢問黃金回購情況獲悉，國有銀行都有黃金回購業務，但大部分僅支持回購自家銷售或代銷的投資金條。銀行網點員工還提醒説：「不是所有網點都能辦理黃金回購業務，消費者可事先通過網上銀行查詢。同時辦理相關業務時，最好帶齊當時的購買憑證、票據，實物投資金條最好是未開封，這樣可避免因嚴重磨損、劃傷等情況而影響回購價格。」

　　另據瞭解，工商銀行在今年早些時候擴大了黃金回購範圍，推出了「非工行品牌金條工行收」的服務，只不過回購價格有差異。11月24日，黃金大盤價為627元/克，工商銀行當日對該行品牌金條的實時回購價為619.9元/克，對其他品牌的黃金回購價為613.9元/克。

　　11月24日中午，在我市濱江道附近的宮璽珠寶店內，陸續有消費者攜帶舊款黃金飾品前來。負責人宮文平介紹，他們長期開展黃金鑲嵌首飾改制定製業務，今年以來訂單量顯著增長。「以前一個月幾單，但今年以來每個月至少幾十單，增長態勢明顯。」他説。

　　不過，宮文平卻高興不起來。「因為黃金飾品總銷量是下降的。」他向記者透露，今年金價一路上漲，但消費者購買金飾品卻沒了前幾年「買漲不買跌」的勁頭，他了解到部分首飾金店今年的營業額較去年同期下降了三分之一。

　　「回購並不是我們的主營業務。不過，我們會推出一些‘以舊換新’活動，拉動金飾品銷量。」我市一家金飾品店負責人介紹，現在買一款50克的金手鐲，要3萬元左右。但如果用同克重舊足金首飾「以舊換新」，加上折舊，以及每克幾十元的人工費，消費者只拿出幾千元，就能戴上新首飾了。

　　投資

　　10個月漲幅超30%

　　黃金理財怎麼玩

　　作為一種重要的「避險資產」，黃金一直備受投資者青睞。除了購買實物金（比如金條、金幣等）外，投資者還可選擇黃金積存、黃金ETF（交易型開放式指數基金）、黃金概念股等金融產品。

　　「11月上半月，隨着國際金價下跌，一些實物金持有者基於風險考慮，在前期投資已獲得可觀收益后，賣出了手中的黃金。」儘管近期國際金價波動較大，工商銀行天津分行相關負責人對未來黃金投資仍然樂觀，「長期而言，黃金依然是各國央行十分看好的儲備資產。對投資者來説，未來還應適當配置黃金。」

　　如果將時間周期拉長看，今年可謂黃金的「大牛年」。1月至10月，國際金價累計漲幅超過30%。受益於金價上漲，今年前10個月，工商銀行天津分行的實物金銷量超過1400千克，較去年同期增長74%。

　　與實物金不同，黃金積存為投資者提供了一種更為靈活的黃金投資方式。金融機構允許客户買入黃金存入積存金賬户，並可進行兑換、贖回、轉讓及質押等。「我行積存金產品支持客户根據自己的個人偏好，進行定期積存，比如每月設置一個固定的投資金額，該金額將平均到下個月各交易日，並按當日第一次報價購入相應份額的黃金。定期積存的優點是可以平抑金價波動，降低投資成本。」工商銀行天津分行相關負責人告訴記者，「近些年，隨着黃金投資熱度增高，很多年輕客羣也開始選擇黃金積存產品，豐富其資產配置種類。在黃金市場‘大波動’的時候，黃金積存是很好的投資方式。」

　　「近期，金價波動較大，這為交易型客户通過‘黃金賬户’進行波段投資提供了更多的機會。」招商銀行天津分行相關負責人告訴記者，該行黃金積存業務包含「黃金賬户」和「招行金生利」兩類。其中，「黃金賬户」業務能滿足交易型客户進行高頻操作的投資，不僅門檻低、很靈活，還有利息、優惠等；「招行金生利」除能滿足客户進行實物金配置外，還可在購買並持有一定期限后獲得約定的到期黃金克重收益。據介紹，招商銀行天津分行「黃金賬户」活期份額的投資門檻為1克或650元，定期份額的投資門檻為10克或2500元；「招行金生利」的投資門檻為100克，產品未到期的，投資者可提取金條或贖回變現，但不能獲得到期收益；產品到期的，投資者可選擇提取金條、贖回變現、轉入「黃金賬户」或繼續持有。

　　在商業銀行不斷豐富黃金投資產品的同時，華安基金、華夏基金、易方達基金等多家基金公司也為投資者提供了黃金ETF產品。以華安基金推出的黃金ETF為例，該產品將絕大部分基金財產投資並持有上海黃金交易所掛盤交易的黃金現貨合約等黃金品種。其中，投資於黃金現貨合約的比例不低於基金資產的90%。

　　近期，受金價大幅波動影響，包括華安基金黃金ETF在內的眾多產品淨值也出現明顯波動。

　　同黃金ETF一樣，黃金概念股也是重要投資品種之一。國開證券交易終端統計顯示，目前，滬深交易所共有70多隻黃金概念股。但從今年11月的股價走勢來看，黃金概念股波動幅度並沒有金價那麼大。數據顯示，11月1日至11月15日，黃金概念股股價平均跌幅為1.96%；11月18日至11月22日，黃金概念股股價平均漲幅為0.51%。

　　值得注意的是，在國際金價上漲1.62%的11月22日，紫金礦業、山東黃金、中金黃金等黃金概念股股價均出現下跌。

　　專家

　　金價波動成因複雜

　　投資決策量力而行

　　「11月國際金價震盪回調主要受美聯儲降息預期回落這一利空因素持續發酵影響。」一德期貨貴金屬分析師張晨認為，首先是四季度以來，美國去通脹進程再度停滯，較市場預期進展緩慢；其次是美國大選結果出爐，市場對新政府經濟政策方面可能進一步推升通脹水平產生擔憂；最后，部分美聯儲官員對於后續降息表態謹慎，引發暫停降息的預期。

　　對於國際金價未來的走勢，格林大華期貨首席專家王駿預測，明年一季度，國際黃金價格重心有望下移到2500美元/盎司附近，判斷依據是美元指數強勁反彈，地緣衝突有望向降温方向發展，以及主要國家央行購金不再集中或大量購金。

　　採訪中，不少投資者表示對過去一年國際金價走勢「看不懂」。因為傳統分析框架下，國際金價與美元匯率和實際利率關係是負相關，即美聯儲降息，金價漲；美聯儲加息，金價跌。但自2022年美聯儲啟動加息后，國際金價先跌后漲，走出了近1年的牛市行情。

　　「黃金價格與美元指數同漲同跌，反映出國際投資者資產正向美元和貴金屬兩個領域集中。」王駿認為，「這樣做既有避險、抗通脹的考慮，也是在追求盈利性。」

　　近兩年，無論是直接購進投資金條，還是買入銀行推出的掛鉤黃金的理財產品，居民財富配置的「含金量」不斷上升。面對國際金價大幅波動，應該注意什麼風險？

　　南開大學金融學教授田利輝認為，黃金價格大幅波動極易導致投資者面臨資本損失的風險。在特定環境下，黃金市場流動性也可能下降，由此增加持有黃金的機會成本（因同期其他資產可能提供更高的投資回報）。

　　當前，國際黃金價格處於歷史高位，投資者應如何操作？王駿認為，在前期低位持有黃金的投資者，如果只追求短期盈利，可以考慮逢高止盈，如果想長期保值、傳承和保存的，可以繼續持有。

　　提醒

　　騙子盯上投資金條

　　千萬別當「馬甲」代買

　　哪里利多，哪里就容易招引騙子。近期，我市公安機關在日常執法辦案中發現，電信詐騙分子誘導被騙人購買黃金實施詐騙或利用詐騙贓款購買黃金實施洗錢、掩飾隱瞞犯罪所得等犯罪活動，已經給羣眾帶來重大損失。為此，市公安局、人民銀行天津市分行、天津金融監管局連同天津市黃金珠寶行業協會發佈防控要求與提示。

　　我市一些大品牌黃金珠寶店店員表示，他們已經收到了這份提示。根據防範提示，店員會對50歲以上（女性佔一定比例）的購買者格外留意，尤其是當其看上去好像不符合自身需求，又不關注價格，對店員的推薦不大搭理，僅在意克數重量，與店員交流較少，不輕易回答店員詢問；購買的幾乎都是投資金條或飾品金條（便於犯罪分子銷贓），而且，購買金條克數大，單次購買在50克以上；使用單張銀行卡在當天購買大量黃金，個別人還要求郵寄至外地。

　　該防控提示也從另一個角度提醒廣大消費者，切莫當騙子的「馬甲」工具。如果有人以一定的回報請你代購黃金時，不管許以怎樣的重利，都不要去「幫忙」買，以免成為騙子實施詐騙或洗錢的幫兇。

　　眼下，一些線上平臺也在兜售黃金，業內人士提醒，除非信譽好的大品牌，顧客對主打價格優惠的一般小網店最好觀望為上。目前有消費者從網店買到「金包銀」等產品，因很難檢測金與銀分別的重量，容易被騙。