熱門資訊> 正文
S & W文件2025年第一季度10-Q
2024-11-27 06:00
除了提交10-Q報告外，該公司昨天宣佈，它已經敲定了其子公司S種子公司澳大利亞有限公司或S澳大利亞公司的自願管理計劃或VA程序。
在2024年11月19日的公告中，該公司還推出了2025財年的新指引，其中包括2025財年剩余三個季度(2024年10月1日至2025年6月30日)的調整后EBITDA約為(190萬美元)至10萬美元。由於提交了10-Q報告並最終確定了退伍軍人管理局程序，該公司將維持這一指導方針。 S種子公司首席執行官馬克·赫爾曼評論説：「隨着退伍軍人管理局流程的完成，S種子公司將繼續專注於由我們的高利潤率雙團隊高粱解決方案領導的核心美國業務，以及我們與殼牌的生物燃料合資企業。正如我們在2024年11月19日的初步收益電話會議上宣佈的那樣，我們相信我們已經制定了一項強大的商業計劃，以推動繼續採用Double Team和其他高價值高粱性狀解決方案，包括計劃在本財年推出我們的無Prussic酸性狀。我們同樣專注於提高整個生產和運營業務的效率。我們的指引表明毛利率繼續強勁改善，加上運營費用的減少，這為我們接近積極的調整后EBITDA業績鋪平了道路。事實上，我們預計在2025財年剩余時間里，我們區間的高端將處於調整后的EBITDA盈虧平衡。如果我們能夠實現我們的期望，這將是一個重要的潛在里程碑。「財務業績
2025財年第一季度總收入為830萬美元，而2024財年第一季度總收入為1080萬美元。這一下降是由於沙特阿拉伯對紫花苜蓿的進口禁令導致中東和北非地區非休眠的紫花苜蓿銷售減少了150萬美元，由於收緊信貸政策和市場結轉種子導致墨西哥高粱銷售減少了80萬美元，雙組高粱收入減少了50萬美元，對南非的高粱銷售由於兼容雜交種的庫存供應有限而減少了40萬美元，以及由於上一年的銷售季節延長，傳統高粱銷售減少了30萬美元。這一減少被美國非休眠紫花苜蓿銷售增加了50萬美元、墨西哥非休眠紫花苜蓿銷售增加了30萬美元和美國休眠紫花苜蓿銷售增加了30萬美元所抵消。
2025財年第一季度的毛利率為16.1%，而2024財年第一季度的毛利率為25.3%。毛利百分比的下降主要是由於公司的國際部門估計下降了6.5個百分點，其中中東北非地區的銷售價格由於需求下降而下降了估計3.8個百分點，與南非高粱銷售相關的利潤率估計下降了2.7個百分點，這是由於上一年有質量和低成本的種子供應。美洲分部的淨毛利減少，主要是由於存貨註銷。 2025財年第一季度的GAAP運營費用為560萬美元，而2024財年第一季度的GAAP運營支出為570萬美元。這一下降是由於銷售、一般和管理費用減少了10萬美元。 2025財年第一季度調整后的運營費用(見表A1)為450萬美元，而2024財年第一季度為480萬美元。2025財年第一季度調整后的運營費用減少了30萬美元，這主要歸因於扣除非經常性交易成本后，銷售、一般和行政費用減少了20萬美元。 2025財年第一季度持續運營淨虧損為(620萬美元)，或每股基本和稀釋后虧損(2.73美元)，而2024財年第一季度為(500萬美元)，或每股基本和稀釋后虧損(2.22美元)。2025財務年度第一季度非持續經營的淨虧損為1000萬美元，或每股基本和稀釋后收益為4.38美元，而2024財務年度第一季度的淨虧損為90萬美元，或基本和稀釋后收益為0.41美元。2025財務年度第一季度的GAAP淨虧損為1620萬美元，或每股基本和稀釋后收益為7.11美元，而2024財務年度第一季度的淨虧損為600萬美元，或基本和稀釋后收益為2.63美元。 2025財年第一季度調整后淨虧損(參見表A2)為(490萬美元)，或每股基本和稀釋后虧損(2.15美元)，不包括非持續業務虧損、利息支出-債務折現攤銷、非經常性交易成本、參與證券和增值應計股息以及股權損失法被投資人(Vision BioEnergy)的股權減税淨額。2024財年第一季度調整后淨虧損(見表A2)為(380萬美元)，或每股基本和稀釋后虧損(1.70美元)，不包括非持續業務虧損、利息支出-債務折價攤銷、非經常性交易成本、參與證券和增值應計股息以及股權損失法被投資人(Vision BioEnergy)的股權損失，扣除稅后。 2025財年第一季度調整后EBITDA(見表B)為(310萬美元)，而2024財年第一季度調整后EBITDA為(170萬美元)。S與澳大利亞西部
如前所述，S澳大利亞公司於2024年7月24日通過了一項自願破產管理計劃，並於2024年10月11日，S澳大利亞公司的債權人批准了一項擬議的公司安排，根據該協議，除其他事項外，S澳大利亞公司100%的股份將轉讓給Avior Asset Management No.3 Pty Ltd.。該公司安排的生效日期為2024年11月22日。
爲了便於滿足某些條件使《澳大利亞律師事務所》生效，2024年11月22日，S與澳大利亞公司簽訂了和解協議，以換取解除對S澳大利亞公司的公司間債務。S公司將轉讓某些白三葉和紫花苜蓿(紫花苜蓿)知識產權的所有權，提供相關庫存，償還代表S澳大利亞公司收到的保險收益，並向S公司提供必要的過渡性支持，以協助將業務運營轉變為獨立實體。S公司還與澳大利亞國民銀行有限公司簽訂了一項協議，免除了S公司1,500萬澳元的擔保，並從加拿大帝國商業銀行美國分行獲得了某些適用的留置權。2025財年指導
S&W預計2025財年收入將在3,450萬美元至3,800萬美元之間。這包括剛剛結束的2025財年第一季度約410萬美元的國際銷售額。預計2025財年調整后的EBITDA將在(500萬美元)至(300萬美元)之間。2025財年第一季度調整后的EBITDA為(310萬美元)，這表明該公司預計本財年剩余三個季度的調整后EBITDA將在(1.9美元)至10萬美元之間。
非GAAP財務指標
除了按照美國公認會計原則(「公認會計原則」)報告的財務業績外，S律師事務所在本新聞稿和附表中還提供了以下非公認會計原則財務指標：調整后的EBITDA、調整后的營業費用以及調整后的淨虧損和調整后每股淨虧損。S律師事務所在內部使用這些非公認會計准則財務指標，以便於對其經營業績和流動性進行期間間的比較和分析，並相信它們對於投資者在分析、趨勢和基準其業務業績和價值方面作為公認會計准則指標的補充是有用的。然而，這些措施並不打算取代根據公認會計原則報告的措施。這些計量可能不同於其他公司使用的非公認會計准則財務計量，即使使用類似的術語來識別此類計量也是如此。 有關歷史非GAAP財務指標與GAAP下最具可比性的財務指標的對賬，請參閱本新聞稿隨附的表A1、A2和B。 爲了計算這些非公認會計准則財務指標，S&W對其簡明綜合經營報表上的某些公認會計准則財務項目進行了有針對性的調整，剔除了我們認為以其他方式扭曲正在進行的業務的基本結果和趨勢的非經常性或獨特項目。S&W已將下列項目從本報告所述期間的一個或多個非公認會計准則財務指標中剔除：銷售、一般和行政費用；運營費用。S律師事務所的營業費用不包括折舊和攤銷，以及與非經常性交易成本相關的一部分SG&A費用，在其調整后的EBITDA計算中，也不包括基於非現金股票的薪酬。S律師事務所將非經常性交易成本從S律師事務所的總運營費用中剔除，為投資者提供一種將其經營業績與以往期間以及與同行公司進行比較的方法，因為此類金額可能因重組或收購事件的頻率以及重組或收購費用的大小而有很大差異。
非持續經營淨虧損：S律師事務所不包括非持續經營淨虧損，因為這超出了正常經營的範圍，與S澳大利亞公司的處置和運營有關，不再適用。S認為，爲了更好地瞭解其業務表現，剔除這一數字是很重要的。
外幣損失。外幣損失是指匯率變化引起的波動，這些波動不確定或不受S&W的控制，無法合理預測。S認為，剔除這一數字是有用的，以便更好地瞭解其業務表現，並允許投資者將其業績與同行公司進行比較。
利息支出-債務貼現攤銷。債務攤銷、貼現和債務發行成本主要與S公司的營運資金、信用額度和定期貸款有關。這些金額是非現金費用，與其在任何特定時期的核心業績無關。S認為，剔除這些數字是有用的，以便更好地瞭解其業務表現，並允許投資者將其業績與同行公司進行比較。
利息支出，淨額。利息支出，主要淨額包括S&W營運資金信貸安排、MFP貸款、AgAmerica貸款和設備資本租賃產生的利息。S認為，剔除這些數字是有用的，以便更好地瞭解其業務表現，並允許投資者將其業績與同行公司進行比較。
因參與證券和增值而應計的股息。參與證券的應計股息和增值涉及B系列可轉換優先股的應計股息和與B系列可轉換優先股一起發行的認股權證相關的折價增加。S認為，剔除這些數字是有用的，以便更好地瞭解其業務表現，並允許投資者將其業績與同行公司進行比較。
權益損失法被投資人(Vision BioEnergy)的股權，扣除税收。這一虧損是S&W在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月中佔Vision BioEnergy虧損的百分比，因為它對Vision BioEnergy具有重大影響。S認為，剔除這些數字是有用的，以便更好地瞭解其業務表現，並允許投資者將其業績與同行公司進行比較。
本新聞稿中包含的非GAAP財務指標的説明和附表如下：
調整后的營業費用。S律師事務所將調整后的營業費用定義為經調整的公認會計准則營業費用(不包括折舊和攤銷、處置財產、廠房和設備的虧損(收益)和非經常性交易成本)。S認為，使用調整后的營業費用對投資者和財務報表的其他使用者評估其經營業績是有用的，因為它提供了一種方法，在對摺舊和攤銷以及預計不會重現的金額進行調整后，將其經營業績與前期和同行公司進行比較。
調整后淨虧損和每股虧損。S&W將調整后淨虧損定義為S&W應占淨虧損減去利息支出-債務攤銷貼現、非經常性交易成本、參與證券和增值的應計股息以及股權損失法被投資人(Vision BioEnergy)的股權損失，扣除稅后淨額。S&W認為，這些非公認會計准則財務指標為評估其經營業績提供了有用的補充信息。
調整后的EBITDA。S公司將經調整的EBITDA定義為S公司應占淨虧損(經調整以剔除非持續經營虧損、利息開支、淨額、利息開支-債務折舊攤銷、所得税撥備(受益於)所得税、折舊及攤銷、非經常性交易成本、非現金股票補償、外幣損失、股權損失中的股權損失、稅后淨額以及參與證券和增值應計股息后的淨額)。S認為，調整后的EBITDA的使用對投資者和其他財務報表使用者評估其經營業績是有用的，因為它為他們提供了一個額外的工具來比較不同公司和不同時期的業務業績。S公司將經調整的EBITDA與傳統公認會計准則經營業績指標結合使用，作為其整體業績評估的一部分，用於規劃目的，包括編制年度經營預算，以評估其業務戰略的有效性，並就其財務業績與董事會進行溝通。管理層並不過分依賴調整后的EBITDA作為衡量經營業績的唯一指標。調整后的EBITDA不應被視為替代根據公認會計准則報告的其他財務業績衡量標準。
財務報表
本新聞稿包含修訂后的1933年證券法第27A節和修訂后的1934年證券交易法第21E節所指的「前瞻性聲明」，這些前瞻性聲明是根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款作出的。「前瞻性陳述」描述未來的預期、計劃、結果或戰略，通常以「能力」、「相信」、「可能」、「未來」、「計劃」、「打算」、「應該」或「預期」等詞語開頭。本新聞稿中的前瞻性陳述包括但不限於：我們在美洲地區成功地發展和擴大了我們的雙團隊業務，並推動了雙團隊Grain Sorghum的繼續採用；我們計劃中的產品的預期開發和推出的時間表以及此類產品的預期商業成功；收入向更高利潤率產品的轉移和預期利潤率的預期繼續提高；以及我們的成本節約、生產優化和運營計劃的成功，以降低運營費用，推動我們的業務走向盈利。請注意，此類聲明會受到多種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致未來的情況、事件或結果與前瞻性聲明中預測的情況、事件或結果大不相同，包括與以下相關的風險和不確定性：市場採用旨在支持能源轉型的產品以及客户對我們合作伙伴產品的需求；意外天氣和地緣政治和宏觀經濟事件的影響，例如全球通貨膨脹、銀行倒閉、供應鏈中斷、不確定的市場狀況、蘇丹武裝衝突、俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突和相關制裁以及中東衝突對我們的業務和業務以及我們的夥伴關係的影響，以及它們對當地和全球經濟以及我們的業務和我們的夥伴關係、我們的客户、分銷商和供應商的業務的干擾程度；我們的夥伴關係的現金充足和獲得資本的機會，以發展其業務；我們有足夠的現金和資本來滿足我們的流動性需求，包括我們在支付義務到期時向種植者付款的能力；我們需要遵守貸款協議中包括的財務契約，為我們的某些信貸安排進行再融資，並在未來籌集更多資本，以及我們繼續經營的能力；市場狀況的變化，包括大宗商品價格的任何意外下降，可能會損害我們的運營結果和收入前景；我們的專有種子性狀技術產品，包括Double Team，可能無法產生預期的好處，包括它們對收入和毛利率的影響；競爭格局的變化和競爭產品的推出可能會對我們的運營結果產生負面影響；對我們的雙團隊高粱解決方案的需求可能沒有預期的那麼強勁；我們的業務戰略舉措可能無法達到預期的結果；我們以前在運輸和運輸產品方面遇到的物流挑戰可能會放大，推迟我們確認收入的能力並降低我們的毛利率；我們可能無法實現推動增長、提高毛利率和降低運營費用的目標；我們財務指引背后的內在不確定性和重大判斷和假設；以及與我們成功優化和商業化業務的能力相關的風險。這些和其他風險在我們提交給美國證券交易委員會的文件中被發現，包括但不限於我們截至2024年6月30日的年度10-K表格年度報告以及我們隨后提交給證券交易委員會的其他文件中n.本新聞稿中包含的所有前瞻性陳述僅限於發表日期，並且基於管理層截至該日期的假設和估計。我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的任何義務，無論是由於收到新信息、發生未來事件還是其他原因。有關包括財務表格在內的完整新聞稿，請在線查看：https://swseedco.com/investors/press-releases/.
S&W種子公司簡介
S公司成立於1980年，是一家全球性的多種作物中端市場農業公司，總部設在科羅拉多州朗蒙特。S&W的願景是成為世界上首選的專有種子公司，供應一系列高粱、飼料和特種作物產品，以滿足全球對動物蛋白和更健康的消費者飲食日益增長的需求。S公司是全球專利紫花苜蓿和高粱種子領域的領先者，擁有強大的研發、生產和分銷能力。S&W還在牧場和葵花籽領域擁有商業存在，並通過合作伙伴關係，專注於可持續的生物燃料原料，主要是山茶樹。欲瞭解更多信息，請訪問www.swseedco.com。安全港聲明
公司聯繫人：S&W種子公司首席執行官馬克·赫爾曼電話：(720)5933570www.swseedco.com
投資者聯繫人：Robert Blum Lytham Partners，LLC電話：(602)889-9700
S W種子公司
合併業務報表
(未經審計)
截至三個月
9月30日
2024
2023
收入
$
8,309,476
$
10,757,347
收入成本
6,973,108
8,032,197
毛利
1,336,368
2,725,150
運營費用：
銷售、一般和行政費用
4,002,211
4,153,561
研發費用
741,820
778,889
折舊和攤銷
814,453
806,835
處置財產、廠房和設備損失收益
11,462
(22,091)
總運營費用
5,569,946
5,717,194
運營虧損
(4,233,578)
(2,992,044)
其他費用(收入)：
外幣損失
7,926
570
利息支出-債務折價攤銷
361,138
356,567
利息支出--可轉換債務和其他
761,879
948,728
其他費用(收入)
22,686
(37,560)
所得税前虧損
(5,387,207)
(4,260,349)
所得税準備金(受益)
1,142
(12,292)
關聯公司淨收益中的權益前虧損
(5,388,349)
(4,248,057)
權益損失法被投資人扣除稅后的權益
846,878
776,973
持續經營淨虧損
(6,235,227)
(5,025,030)
停產淨虧損
(9,994,499)
(931,887)
淨虧損
(16,229,726)
(5,956,917)
非控股權益應占損失
-
(7,288)
S&W種子公司應占淨虧損
$
(16,229,726)
$
(5,949,629)
每股淨虧損計算：
S&W種子公司應占淨虧損
$
(16,229,726)
$
(5,949,629)
參股證券應計股息和增值
(127,892)
(120,045)
普通股股東應占淨虧損
$
(16,357,618)
$
(6,069,674)
持續經營的每股淨虧損，包括基本虧損和攤薄虧損
$
(2.73)
$
(2.22)
基本業務和攤薄業務每股淨虧損
$
(4.38)
$
(0.41)
S&W種子公司普通股基本和攤薄應占淨虧損
$
(7.11)
$
(2.63)
普通股基本和稀釋后每股普通股股東應占淨虧損
$
(7.17)
$
(2.68)
已發行普通股、基本普通股和稀釋后普通股的加權平均數
2,282,780
2,263,643
S W種子公司
合併資產負債表
(未經審計)
截至2024年9月30日
截至2024年6月30日
資產
流動資產
現金和現金等價物
$
480,359
$
286,508
應收賬款淨額
16,588,371
14,636,722
未合併子公司應收
367,349
-
庫存，淨額
26,549,387
22,628,343
預付費用和其他流動資產
2,616,306
3,431,226
停產業務流動資產
-
22,391,691
流動資產總額
46,601,772
63,374,490
財產、廠房和設備，淨額
5,980,625
6,127,198
知識產權淨額
19919,389
20,265,618
其他無形資產，淨額
3,099,003
3,206,720
使用權--資產經營租賃
890,086
1,113,833
權益法投資
18,847,331
19,694,209
其他資產
1,272,948
1,364,532
停產業務非流動資產
-
5,578,941
總資產
$
96,611,154
$
120,725,541
負債、夾層權益和股東權益
流動負債
應付帳款
$
9,396,043
$
3,255,928
應付未合併子公司
16,214,514
-
遞延收入
2,056,703
832,283
應計費用和其他流動負債
5,814,941
3,770,773
銀行擔保
5,000,000
-
營運資金信用額度的當前部分，淨額
16,114,500
16,174,537
長期債務的當前部分，淨額
284,239
315,304
停產業務的流動負債
-
44,893,499
流動負債總額
54,880,940
69,242,324
長期債務，淨額，減去流動部分
4,652,369
4,721,849
其他非流動負債
659,996
800,620
停產業務非流動負債
-
929,623
總負債
60,193,305
75,694,416
夾層權益
優先股，面值0.001美元；授權發行3,323股；已發行1,695股
2024年9月30日和2024年6月30日未償還
5,896,657
5,768,765
夾層總股本
5,896,657
5,768,765
股東權益
普通股，面值0.001美元；授權股份75,000,000股；2,284,096股
已發行，截至2024年9月30日已發行2,282,780張；已發行2,282,574張
和2024年6月30日未償還的2,281,258
43,398
43,369
庫存股，按成本計算，2024年9月30日和2024年6月30日分別為1,316股
(134,196)
(134,196)
新增實收資本
169,048,535
168,807,072
累計赤字
(138,448,097)
(122,090,479)
累計其他綜合損失
(30,156)
(7,405,114)
非控股權益
41,708
41,708
股東權益總額
30,521,192
39,262,360
總負債、夾層權益和股東權益
$
96,611,154
$
120,725,541
S W種子公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至9月30日的三個月
2024
2023
經營活動現金流
淨虧損
$
(16,229,726)
$
(5,956,917)
停產損失
(9,994,499)
(931,887)
持續經營虧損
(6,235,227)
(5,025,030)
調整經營活動淨虧損至淨虧損
經營活動使用的現金：
基於股票的薪酬
243,908
402,641
信貸損失準備金
-
165,342
存貨減記
298,127
350,000
折舊和攤銷
814,453
806,835
處置財產、廠房和設備的損益
11,462
(22,091)
權益損失法被投資人扣除稅后的權益
846,878
776,973
外幣交易
7,926
570
攤銷債務貼現
361,138
356,567
應收票據增量
-
(63,738)
更改：
應收賬款
(1,947,797)
(1,596,260)
未合併子公司應收
113,383
-
庫存
(4,219,171)
(455,529)
預付費用和其他流動資產
814,968
(503,941)
其他非流動資產
1,089
35,834
應付帳款
6,140,115
5,208,316
應付未合併子公司
250,495
-
遞延收入
1,224,420
(157,440)
應計費用和其他流動負債
2,055,445
1,761,480
其他非流動負債
3,050
21,984
持續經營活動提供的現金淨額
784,662
2,062,514
因停止經營而用於經營活動的現金淨額
(1,434,917)
(1,267,836)
減少經營活動提供的淨現金(用於)
(650,255)
794,678
投資活動產生的現金流
物業、廠房和設備的增建
(138,041)
(116,346)
處置財產、廠房和設備的收益
25,700
74,657
用於投資活動的持續經營淨現金
(112,341)
(41,689)
投資活動提供(用於)停止運營的現金淨額
25,079
(105,089)
投資活動使用的現金淨額
(87,262)
(146,778)
融資活動的現金流
信用額度借款和償還，淨額
(344,155)
(4,306,362)
長期債務借款
-
9,087
償還長期債務
(81,847)
(2,420)
支付發債成本
(50,169)
(41,322)
出售普通股的淨收益
-
(153,230)
與股票薪酬淨額結算相關的税款
(2,416)
(15,176)
持續運營中用於融資活動的現金淨額
(478,587)
(4,509,423)
停產融資活動提供的現金淨額
1,409,838
1,409,452
提供(用於)融資活動的現金淨額
931,251
(3,099,971)
匯率變動對現金的影響
117
40,700
現金及現金等價物淨增(減)
193,851
(2,411,371)
期初現金和現金等價物
286,508
3,398,793
現金和現金等價物，期末
$
480,359
$
987,422
現金流量信息補充披露
在此期間支付的現金：
利息
$
831,003
$
1,360,904
所得税
25
22,225
表A1
S W種子公司
營業費用與非公認會計准則調整后營業費用分項對賬
(未經審計)
截至9月30日的三個月
2024
2023
運營費用
$
5,569,946
$
5,717,194
更少：
扣除折舊和攤銷
(814,453)
(806,835)
降低非經常性交易成本
(238,084)
(162,232)
減少處置財產、廠房和設備的損失(收益)
(11,462)
22,091
非公認會計准則調整后的營業費用
$
4,505,947
$
4,770,218
表A2
S W種子公司
分項覈對淨虧損和非公認會計准則調整后的淨虧損
(未經審計)
截至9月30日的三個月
2024
2023
S&W種子公司應占淨虧損
$
(16,229,726)
$
(5,949,629)
停產淨虧損
9,994,499
931,887
利息支出-債務折價攤銷
361,138
356,567
非經常性交易成本
238,084
162,232
參股證券應計股息和增值
(127,892)
(120,045)
權益損失法被投資人的權益(Vision BioEnergy)，稅后淨額
846,878
776,973
非GAAP調整后淨虧損
$
(4,917,019)
$
(3,842,015)
非公認會計准則調整后的S種子公司每股普通股、基本和稀釋后應占淨虧損
$
(2.15)
$
(1.70)
已發行普通股、基本普通股和稀釋后普通股的加權平均數
2,282,780
2,263,643
表B
S W種子公司
淨虧損與非GAAP調整后EBITDA之間的分項對賬
(未經審計)
截至三個月
9月30日
2024
2023
S&W種子公司應占淨虧損
$
(16,229,726)
$
(5,949,629)
停產淨虧損
9,994,499
931,887
利息支出，淨額
761,879
948,728
利息支出-債務折價攤銷
361,138
356,567
所得税準備金(受益)
1,142
(12,292)
折舊和攤銷
814,453
806,835
非經常性交易成本
238,084
162,232
非現金股票薪酬
243,908
402,641
外幣損失
7,926
570
權益損失法被投資人的權益(Vision BioEnergy)，稅后淨額
846,878
776,973
參與證券和累積的應計股息
（127，892）
（120，045）
非GAAP調整后EBITDA
$
（3，087，711）
$
（1，695，533）
查看原創內容下載多媒體：https://www.prnewswire.com/news-releases/sw-files-first-quarter-2025-10-q-302316985.html
來源S & W Seed Company
