帝國石油股票是在2025年買入、賣出還是持有？

帝國石油公司（TCX：IMO）的股價在過去10年中上漲了94%。但如果我們根據股息再投資進行調整，累計回報率接近142%，高於自2014年11月以來回報率為131%的多倫多證券交易所指數。

值得注意的是，帝國石油公司在20年內的漲幅也超過了多倫多證券交易所指數，上漲了516%，而大盤上漲了414%。由於過去的回報對於當前和未來的投資者來説並不重要，讓我們看看這隻藍籌股的多倫多證券交易所股息股票是否應該成為您2025年股票投資組合的一部分。

帝國石油公司市值為550億美元，是全球最大的能源股之一，在加拿大從事原油和天然氣的勘探、生產和銷售。儘管大宗商品價格下跌，帝國石油公司在2024年各業務部門仍表現出強勁的運營表現。2024年第三季度（Q3），由於上游業務創紀錄的產量和對成本效率的關注，其淨利潤環比增長10%。

帝國石油公司報告2024年第三季度盈利為12.4億美元，運營現金流為14.8億美元，使其能夠抵消原油價格和煉油利潤率的放緩。其上游業務報告稱，第三季度總產量為每日447，00毛當量桶，這是過去三十年來第三季度產量的最高水平。

這家石油巨頭強調，其結構性成本削減努力和戰略產量增長有助於推動單位成本每年節省超過3美元/桶。

我們看到，股息再投資使股東能夠隨着時間的推移受益於可觀的收益。其中一個原因是帝國石油公司不斷增長的股息支付。今天，帝國石油公司每年向股東支付每股2.40美元的股息，相當於2.3%的收益率。這些支出從1999年11月的每股0.25美元上升，表明25年的複合年增長率為9.6%，這對一家周期性公司來説是非常特殊的。

1999年11月，帝國石油公司股價為每股11.5美元。25年前，投資5，000美元的IMO股票將讓您購買該公司的435股股票，從而在未來12個月內獲得約109美元的年度股息。如今，這435股股票將向您支付超過1，040美元的年度股息，使您在此期間的收益率從2.2%提高到20%。

鑑於運營現金流為14.8億美元，資本支出為4.86億美元，帝國石油公司第三季度的自由現金流為10億美元。相比之下，其股息支出為3.15億美元，表明派息率為32%，即使油價大幅下跌，這也是可持續的。

過去12個月，帝國石油公司報告自由現金流為36億美元，預計2025年底自由現金流為45億美元。因此，如果多倫多證券交易所股票的定價為落后FCF的15倍，那麼2026年初該股票的估值將為675億美元，這表明較當前水平的上漲潛力超過20%。調整股息再投資后，總回報率將超過27%。

或者，Bay Street仍然持謹慎態度，預計未來12個月內IMO股票將下跌3%。