財經早報：多家上市公司規劃市值管理 22只中證A500ETF集結更多增量資金可期

　　【要聞盤點】

　　新一輪併購重組潮來臨：23家公司實施重大重組計劃 數量創今年以來月度新高

　　近日，上市公司併購重組熱度開始回升。券商分析人士表示，本輪併購重組熱潮既有政策積極鼓勵因素，也是產業高質量發展所需，將形成一定的產業趨勢，建議投資者關注以產業鏈上下游整合為導向的併購重組，以及以發展「硬科技」創新、新質生產力為導向的產業併購。

　　點評：併購重組的投資機遇主要集中在哪些領域？在券商業內人士看來，以科技行業為代表的新質生產力和產業鏈上下游整合、轉型升級值得關注。在方奕看來，本輪併購重組在制度安排上愈發友好，但在併購方向上有明顯傾斜，且更加強調產業鏈上下游整合，資本市場服務「硬科技」創新和發展新質生產力是內在邏輯。2024年以來公告重大重組事項的公司主要集中在機械設備、汽車、電子和醫藥生物等科技行業，以及細分領域較多且競爭壓力大的基礎化工、電力設備行業。

　　一年讓利超50億元 「巨無霸」寬基ETF集體降費  

　　11月19日，多隻「巨無霸」寬基ETF集體宣佈降費，年管理費率普遍「打三折」將降至行業最低水平，即0.15%，年託管費率同樣將降至行業最低水平0.05%。值得關注的是，這一輪降費是多家頭部基金公司主動讓利，規模優勢品種大幅降費，大面積幫助投資者降低持有成本，涉及基金規模超過1.3萬億元，下降后有望幫助投資者每年節省超50億元成本。

　　點評：今年以來，已有多隻股票ETF宣佈降費，將年管理費率、託管費率分別降至0.15%、0.05%。但此前降費產品規模體量相對較小，大多在100億元以下。

　　上市公司規劃市值管理 「練好內功」成共識

　　隨着市值管理新規的發佈，越來越多上市公司正在被投資者追問市值管理相關規劃。多家上市公司在回覆投資者提問時，從夯實主業、穩健經營、加大投資者溝通力度等角度進行了解讀。

　　點評：銀行、建築裝飾、交通運輸、房地產等行業的破淨公司數量較多。其中，45家處於破淨態勢的滬深300指數成份股中，22家為銀行股，佔比近半。

　　樓市重磅利好！深圳出手：取消普通住房和非普通住房標準！  

　　深圳市住房和建設局、深圳市財政局、國家税務總局深圳市税務局發佈關於取消普通住房標準有關事項的通知，取消深圳市普通住房和非普通住房標準。

　　點評：此次政策調整后，在全國範圍內，對個人購買家庭唯一住房和家庭第二套住房，只要面積不超過140平方米的，統一按1%的税率繳納契税。一線城市不再「區別對待」。此次北京、上海政策是對三部門政策的具體落實。

　　多家央企旗下光伏、風電資產被掛牌轉讓 背后原因是什麼？

　　價值數十億元的新能源資產正在被甩賣？近日，多家央企旗下新能源資產被掛牌轉讓，包括光伏電站、風電站等。11月15日，北京產權交易所網站顯示，中廣核風電有限公司擬出售中廣核新能源（惠州）有限公司45%的股權，轉讓底價為18.81億元，以及中廣核汕尾新能源有限公司45%的股權，轉讓底價為18.45億元。此外，北京中和零碳能源有限公司也於近日掛牌轉讓10個光伏、儲能項目。

　　點評：值得一提的是，也有央企正在買入新能源資產。11月12日晚間，九洲集團發佈公告稱，公司將持有的子公司泰來風電100%股權轉讓給中核匯能（黑龍江）能源有限公司，股權轉讓價款為4.48億元。

　　增量資金正行動：500億互換便利落地，120多家上市公司回購增持再貸款  

　　為支持股票市場穩定發展，互換便利和股票回購增持專項再貸款兩項工具的創設已有一個多月。據11月19日證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上的最新介紹，目前，互換便利首批500億元操作已經落地，超過120家上市公司披露了回購增持再貸款。

　　點評：兩項金融工具落地，至少在2025年帶來4000億~5000億的增量資金。在專項再貸款工具下，預期A股市場2025年回購規模有望上升並接近2000億元；央行宣佈SFISF首批申請額度已超2000億元，預計將有效提升市場流動性。

　　【行業熱點】

　　A股新紀錄！22只中證A500ETF集結 更多增量資金可期  

　　11月以來券商調研逾530家上市公司，電子、機械設備兩大行業受青睞   

　　華為新機開啟預訂 22只概念股獲機構調研     

　　市場需求穩中向好，多家紙企上調產品價格 

　　六城將開展eVTOL試點 產業鏈企業迎機遇  

　　【市場動態】

　　A股：11月19日，兩市高開后震盪走低，滬指回落至3300點下方，指數午后探底回升。截至收盤，滬指收3346.01點，漲0.67%；深成指收10743.84點，漲1.90%；創業板指收2256.61點，漲3.00%。兩市合計成交約1.59萬億元。盤面上，能源金屬、人形機器人、銀行等板塊漲幅居前，非金屬材料、煤炭開採加工等板塊跌幅居前。西部證券甘肅分公司投資顧問周劍峰表示，監管層明確資本市場長期向好的底層邏輯將會更加穩固，有效提振了市場信心，短期企穩回升可期，可關注市場量能波動和利好政策發佈動態。

　　港股：11月19日，港股三大指數午后異動拉昇回暖，恆生科技指數一度大漲至1.65%表現較佳，最終收漲1.23%，恆指、國指分別上漲0.44%及0.36%，近幾日市場止跌明顯。盤面上，大型科技股漲跌不一，鋰電池股午后大幅拉昇，黃金股全天表現強勢，手機產業鏈股普遍上漲，半導體芯片股、中資券商股午后均拉昇回暖。昨日領銜大市上漲的中字頭股、高息概念股多數熄火，特別是以中字頭基建股為代表的權重皆表現低迷。

　　美股：美股三大指數漲跌不一，納指漲超1%，截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌120.66點，收於43268.94點，跌幅為0.28%；標準普爾500種股票指數上漲23.36點，收於5916.98點，漲幅為0.40%；納斯達克綜合指數上漲195.66點，收於18987.47點，漲幅為1.04%。

　　歐股：歐洲STOXX 600指數跌0.60%，德國DAX 30指數跌0.89%，法國股指跌0.91%，意大利股指跌1.60%，英國股指跌0.24%。

　　【機構策略】

　　高盛預計，針對股票市場的政策在2025年仍將主要圍繞「強調股東回報」「投資者保護」「提升上市公司質量」展開。政策層面的調整已經在2024年減少了中國股市的尾部風險，並使得估值重估。2025年，政策的進一步落實或能推動每股盈利增長和適度的估值上升。高盛預測，2025年MSCI中國指數和滬深300指數的盈利增幅分別為7%和10%。

　　資金面上，高盛認為，政策推動的資本流動轉變可能在2025年加速。在長期增長和政策前景更加明朗之前，注重絕對回報的投資者可能會繼續擇機交易中國股票。並且，無風險利率下行、對中國股市的政策支持，以及風險偏好改善都意味着個人投資者增加股票配置的潛力巨大。

　　此外，高盛特別提及，2024年第三季度，A股及H股的回購規模達到230億美元，創下歷史新高，全年回購規模有望達到700億美元，也將創下年度歷史新高。鑑於政策推動、穩健的經營現金流以及相對較高的股權成本，高盛預計2025年的回購總額將翻倍。

　　從行業來看，高盛主張緊跟中國消費者，高配傳媒娛樂、零售、保險板塊，並上調醫療保健和券商板塊評級。

　　【話題公司】

　　連續11個漲停板！「妖股」喊話投資者：存在短期漲幅較大后下跌的風險  

　　11月19日，大千生態發佈股票交易異常波動暨風險提示公告稱，公司滾動市盈率為182.67，市淨率為2.41，顯著高於行業平均水平。公司股價自11月5日復牌至11月19日收盤累計漲幅已達185.46%，11月19日公司股票換手率38.71%，存在換手率較高的風險。

　　紙業巨頭晨鳴紙業「爆雷」：18.2億債務逾期 超七成產能已停產     

　　11月19日晚，紙業巨頭晨鳴紙業發佈關於公司部分債務逾期暨部分銀行賬户被凍結的公告，公司及子公司累計逾期的債務本息金額合計18.2億元。晨鳴紙業解釋稱，近年來，造紙行業新增產能集中投放，短期供需矛盾突出，晨鳴紙業主要紙品價格特別是白卡紙價格受供需矛盾影響大幅下滑，公司盈利水平持續走低，利潤轉虧。

　　重磅！農夫山泉董事長鍾睒睒發聲，稱一分錢都沒出海外，都在國內

　　農夫山泉創始人鍾睒睒今日在江西贛州出席活動。鍾睒睒表示，當前社會對商人提了太多要求，愛國這個招牌不分青紅皁白用，太傷人了。他還強調，自己的一分錢都沒出去（海外），都在國內。

　　【新股動態】

　　今日1只新股上市：科創板金天鈦業  

　　金天鈦業發行總數9250萬股，網上發行2498萬股，IPO發行價7.16元/股，發行市盈率24.72倍，公司主營高端鈦及鈦合金材料的研發、生產和銷售。

　　【公告提示】

　　【停牌】

　　無

　　【復牌】

　　002761 浙江建投

　　600804 *ST鵬博

　　600421 華嶸控股

　　603389 亞振家居

　　【熱點】

　　*ST鵬博：股票明日起復牌

　　*ST鵬博（600804）公告，公司股票自2024年11月5日至11月14日累計8個交易日漲停，股價漲幅為48.67%，並於11月15日停牌覈查。經覈查，除已披露的事項外，截至公告披露之日，公司、公司控股股東欣鵬運及實際控制人楊學平不存在籌劃涉及公司的重大資產重組、股份發行、收購等應披露而未披露的重大信息。公司及子公司生產經營正常，主營業務目前沒有其他重大變化。公司股票將於2024年11月20日（星期三）開市起復牌。

　　鵬輝能源：擬50億元投建儲能電芯等項目

　　鵬輝能源（300438）公告，公司擬在安徽省廣德市投資建設10GWh儲能電芯及儲能系統製造工廠及獨立共享儲能研發基地項目，計劃總投資50億元。項目分兩期建設，一期計劃於2025年9月建成投產，二期按照投資規劃實施。

　　芳源股份：全資子公司與中拓新能源、象嶼新能源分別簽訂合同

　　芳源股份（688148）公告，全資子公司芳源循環與中拓新能源簽訂了《碳酸鋰年度供貨合同》，約定由芳源循環向中拓新能源提供不低於1萬噸的電池級碳酸鋰，合同履行期限為2025年1月1日至2025年12月31日。同時，芳源循環與象嶼新能源簽訂了《年度戰略合作協議》，約定由芳源循環向象嶼新能源提供1.5萬噸（上下浮動10%）的電池級碳酸鋰，象嶼新能源向芳源循環提供包括但不限於鋰雲母、鋰輝石等在內的含鋰原料以及鎳、鈷原材料，合同履行期限為2025年1月1日至2025年12月31日。公司預計與中拓新能源的合同金額約為8.2億元，預計與象嶼新能源的合同金額約為11.07億元至13.53億元。

　　龍版傳媒：外部流通盤相對較小股價可能存在非理性炒作風險

　　龍版傳媒（605577）發佈股票交易異常波動公告，截至2024年11月19日，公司實際控制人黑龍江出版集團有限公司持有公司股票2.56億股，佔公司股比為57.62%；第二大股東持股比例21.82%，其余外部流通股佔比相對較小，可能存在非理性炒作風險。公司提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

　　華嶸控股：控股股東終止籌劃控股權變更事項股票復牌

　　華嶸控股（600421）公告，收到控股股東浙江恆順投資有限公司及其一致行動人上海天紀投資有限公司的通知，其決定終止籌劃本次控股權變更事項。上海天紀投資有限公司將向北軟數智科技（浙江）有限公司以1.14億元的價格轉讓其持有的公司5%無限售流通股份。除本次轉讓外，后續公司控股股東及一致行動人不會向相關方再轉讓股份，不涉及公司控制權變動。公司股票將於2024年11月20日（星期三）開市起復牌。

　　江海股份：新推出固態疊層高分子電容器（MLPC）產品

　　江海股份（002484）公告，近日，公司派出多人出席第二十九屆慕尼黑電子展，新推出的固態疊層高分子電容器（MLPC）產品在展會期間發佈。此次發佈的基於高性能N型導電聚合物的MLPC，通過主鏈分子結構設計，採用原位聚合與氧化還原摻雜相結合的一步法合成技術，具備N型導電聚合物的超高電導率、高穩定性和高温耐久性等優點。MLPC廣泛應用於服務器中高功耗芯片的供電濾波場景，特別是CPU和GPU的核心電壓供電，使得服務器的關鍵芯片能夠在工作温度較高、低紋波電壓下長期穩定工作，進一步提升了服務器的可靠性。

　　【籤大單】

　　志特新材：全資子公司簽訂2928.65萬元海外項目銷售合同

　　志特新材（300986）公告，全資子公司馬來西亞志特與中國化學工程（馬來西亞）有限公司（簡稱「馬來西亞化學」）簽署了其位於馬來西亞吉打州建築工程項目的採購合同，由馬來西亞志特負責該項目的新型模架體系、裝配式活動房、裝配式PC及其他建築新型材料建材產品的供應工作。根據合同約定，合同總金額為1807.81萬馬來西亞林吉特，約合人民幣2928.65萬元（含税）。

　　宏景科技：簽署4.09億元算力業務合同

　　宏景科技（301396）公告，近日，公司與深圳X公司（簡稱「X公司」）簽署了《智算項目服務合同》，由公司按照要求向X公司提供硬件資源設備、組網配套服務及對服務器進行必要的改配服務，並提供算力服務。合同總金額為4.09億元，合同期限為三年。

　　東方明珠：子公司與上海文廣集團簽訂《視聽節目內容授權經營協議》

　　東方明珠（600637）公告，全資子公司五岸傳播與公司控股股東上海文化廣播影視集團有限公司（簡稱「上海文廣集團」）簽訂《視聽節目內容授權經營協議》。上海文廣集團同意以有償、獨家方式授予五岸傳播「文廣集團視聽節目內容」「視聽節目內容權利」的對外轉授權利，五岸傳播可以自己名義對上海文廣集團視聽節目內容進行多種形式的版權及相關權利經營。

　　祥明智能：簽訂戰略合作協議之終止協議

　　祥明智能（301226）公告，公司此前公告，於2024年6月6日與久高電子、流透科技及翟中敏、曹燕萍簽訂了《戰略合作協議》，三方基於長遠發展戰略考慮，在電機、風機等產品的生產和研發方面開展業務合作。自《戰略合作協議》簽署后，三方就后續合作進行了積極的溝通，努力推進相關合作事項，但未有實質性的進展。現根據實際情況，經三方友好協商，一致同意終止該《戰略合作協議》，並於2024年11月18日簽署了《戰略合作協議之終止協議》。該事項不會對公司業績及生產經營產生不利影響，也不會影響公司未來的發展戰略及經營規劃。

　　光智科技：子公司與關聯方簽訂不超2億元採購合同

　　光智科技（300489）公告，根據公司實際經營及業務發展需求，公司子公司安徽光智科技有限公司擬與關聯方昆明先導新材料科技有限責任公司發生區熔鍺錠採購業務，採購金額不超過2億元。

　　中材國際：全資子公司簽署3.52億美元太陽能項目合同

　　中材國際（600970）公告，全資子公司蘇州中材建設有限公司與伊拉克MASS再生能源生產公司簽訂了《伊拉克庫特1000MW太陽能發電項目總承包合同》，合同金額3.52億美元。合同工期預計不少於21個月。

　　【增減持】

　　獅頭股份：股東擬減持不超3%公司股份

　　獅頭股份（600539）公告，持股5.07%的股東華遠陸港資本運營有限公司計劃自公告發布之日起15個交易日后的3個月內，通過集中競價和大宗交易方式減持不超過690萬股，佔公司總股本的3%。

　　邁信林：股東擬減持不超1.31%公司股份

　　邁信林（688685）公告，股東蘇州至輝中安創業投資合夥企業持有公司1.31%股份，計劃減持190.8萬股公司股份，即不超公司總股本的1.31%。

　　宿遷聯盛：股東計劃減持不超3%公司股份

　　宿遷聯盛（603065）公告，股東寧波梅山保税港區方源智合投資管理合夥企業（有限合夥）持有公司8.52%股份，其計劃通過集中競價、大宗交易等法律法規允許的方式減持公司股份，合計減持數量不超過1256.9萬股，佔公司總股本的3%。

往期回顧

責任編輯：張恆星