ETF周報 | 賺翻了！看多「比特幣影子股」微策略ETF暴漲49%；3倍做空標普生物科技ETF漲42%

華盛資訊11月16日訊，當周標普500指數跌2.08%，報5870.62點；道瓊斯指數跌1.24%，報43444.99點；納斯達克指數跌3.15%，報18680.12點。

美國當選總統特朗普本周繼續公佈一系列的政府要員提名，「特朗普內閣2.0」班底已初具雛形，國務卿、國防部長、總統國家安全事務助理等提名已塵埃落定。這份名單顯示出特朗普非「忠」不選、非「鷹」不用。

值得關注的是，儘管本周美國10月CPI符合預期，但美聯儲主席鮑威爾表示，近期經濟表現相當強勁，降息不必急於一時，偏鷹派的講話削弱12月降息前景，三大指數從高位回落。

鮑威爾講話后，利率市場下調美聯儲12月降息預期押注。分析認為，通脹將持續高於美聯儲2%的目標，這給美聯儲在12月會議后的行動帶來了更多不確定性。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是Defiance Daily Target 1.75x Long MSTR ETF $MSTX  漲49.52%，當前市值457.6萬美元，當周資金淨流入105.84萬美元。T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF $MSTU  漲47.67%，當前市值0.0美元，當周資金淨流出1.29億美元。

• 由於特朗普對加密貨幣的支持，再加上市場對美聯儲進一步降息的預期，比特幣周三一度升逾93000美元，但之后未能保住漲勢。不過，隨着比特幣的復甦，微策略已成為「比特幣影子股」。今年，微策略市值一度飆升至近700億美元，股價一年上漲6倍，過去五年漲了近20倍。周五收盤漲3.96，報340.65美元；本周累計漲幅26%。

3倍做空標普生物科技ETF-Direxion $LABD  漲42.17%，當前市值1.52億美元，當周資金淨流入2959.39萬美元。

• 美股生物科技ETF遭重挫！消息面上，特朗普表示，他將任命小羅伯特·肯尼迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 擔任美國衞生與公共服務部(HHS)部長，特朗普的此舉可能會將一位著名的「疫苗懷疑論者」以及更廣泛的行業批評者提升到美國醫療衞生以及健康政策方面的最高職位，這引發了市場對醫藥行業的憂慮情緒。德意志銀行分析師Emmanuel Papadakis已對一些疫苗股評級進行了下調。RBC資本市場分析師Brian Abrahams指出，小肯尼迪的任命可能對生物技術行業產生深遠而難以預測的影響。

股指ETF

股指ETF方面，每日2倍做多Coinbase ETF - GRANITESHARES $CONL  漲21.55%，當前市值2.9億美元，當周資金淨流出1594.17萬美元。該ETF的前1大成分股包括：Coinbase Global

3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG  漲13.73%，當前市值9.75億美元，當周資金淨流出812.35萬美元。

3倍做空美國小盤股-Direxion $TZA  漲12.76%，當前市值2.17億美元，當周資金淨流入1376.32萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多天然氣-ProShares $BOIL  漲11.49%，當前市值15.79億美元，當周資金淨流出1576.77萬美元。

2倍做空原油-ProShares $SCO  漲8.61%，當前市值2.66億美元，當周資金淨流入636.48萬美元。

• 石油輸出國組織（OPEC）日前發佈最新月度不石油市場報告，再度下調今明兩年全球石油需求預期。近幾個月以來，歐佩克和國際能老源署等機構已多次下調全球石油需求預期，反映了市場對供需失衡風險的擔憂。分析人士認為，受全球經濟復甦乏力、地緣政治局勢變化、美國政府及央行
  動向等因素影響，國際油價可能仍將維持偏弱走勢。

美國天然氣基金ETF $UNG  漲6.70%，當前市值19.65億美元，當周資金淨流出2557.06萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，華夏比特幣-R $83042.HK 漲16.82%，當前市值14.96億港元，當周資金淨流入3208.26萬港元。

XI二南方恆科-兩倍空 $07552.HK 漲15.93%，當前市值25.12億港元，當周資金淨流入1.81億港元。

嘉實比特幣-U $09439.HK 漲15.76%，當前市值3651.9萬港元，當周資金淨流入17.55萬港元。

一周市場觀點

• 美銀：看好中國股票！建議在特朗普就職前買入中國和歐洲股票

美銀策略師建議在特朗普就職前買入中國和歐洲股票。美國銀行策略師表示，進入明年前，投資者應開始向美國以外的股市投入更多資金，因為貨幣和財政政策會更具支持性。「在宣誓就職日之前，買入國際股票 —— 中國、歐洲，」Michael Hartnett所牽頭的團隊在每周資金流報告中寫道。他們表示，由於預計特朗普在明年1月20日成為美國總統后，會提高關税，歐洲央行將「大舉」降息。

• 高盛：特朗普「超級周」結束，美股將進入輪動行情

高盛交易員預計，在美國大選帶動的交易行情結束后，預測輪動壓力將繼續成為市場的顯著特徵，因為投資者將資金投入市值較小的公司，並尋找周期性/通脹主題的機會。高盛的交易員Mike Washington表示，隨着選舉、美聯儲和英國央行各自降息25個基點，收益率波動回調以及長期的盈利報告周期，投資者疲勞已經顯現。預測輪動壓力將繼續成為市場的顯著特徵，因為投資者將資金投入市值較小的公司，並尋找周期性/通脹主題的機會。

• 開源證券：AI催化下影視、遊戲板塊或迎業績+估值雙重修復

開源證券研報指出，展望后市，遊戲新品穩步推出，多部頭部影片有望陸續定檔2025年春節檔及其他重要檔期，內容供給釋放或助力遊戲、影視板塊業績修復，廣告板塊業績或隨消費復甦繼續修復，出版板塊有望延續業績穩健及高股息特徵，AI或繼續全面賦能傳媒各子行業降本提效、拓展全新變現模式，傳媒板塊行情或迎來估值、業績共振。

• 東吳證券：房地產行業迎來政策拐點，重視板塊投資機遇

東吳證券研報認為，9月政治局會議首提「止跌回穩」，標誌着房地產行業已迎來重要政策拐點，政府層面已充分認識到穩定房地產對於宏觀經濟的重要支撐作用。政治局會議后，一線城市優化限購等行業放松政策加速出臺，多部委重要會議中也多次提及房地產税收制度改革、專項債收儲等政策優化方向，傳達了現階段政府促進房地產止跌回穩的決心。當前房地產市場已經歷充分調整，穩定房地產市場並不意味着站在新質生產力的對立面，周期規律輔以政策決心，行業實現回穩目標值得期待，提示重視板塊投資機遇。

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