二次元產業如何破階段性繁榮賺「長錢」？

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在小紅書上，「吃谷」這一話題已經有了超20億的瀏覽量，而其背后的「二次元」話題，瀏覽量更是達到了232.9億。

一直以來，二次元產業一直被看作為面向年輕人的生意，尤其是「Z世代」。據CIC灼識諮詢發佈的《中國二次元內容行業白皮書》（以下簡稱「白皮書），目前中國「泛Z世代」（1995年至2019年出生）人羣規模約有4.3億人。

這一羣體的主要特徵標籤體現在普遍熱衷於線上社交和分享、興趣多元有個性、重視精神體驗以及追求時尚。在這之中，Z世代人羣深受二次元文化影響，泛二次元用户佔比高達95%。

近年來，基於二次元文化衍生出的谷子、潮玩、卡牌、三坑服飾（Lolita、JK制服、漢服）等相關產業也迎來了一波繁榮，吸引了資本市場的目光。

作者：沈   陽

製圖：喬寒雲

PART 1

高增長吸引資本爭相佈局

前瞻產業研究院發佈的《2024年中國二次元產業全景圖譜》中提到，廣義來講二次元是指圍繞着二次元符號的一整套生活方式和產業集合，具體來看，中國的二次元產業鏈包括內容生產、內容傳播和周邊衍生三部分。

國內二次元產業鏈佈局企業眾多，內容傳播代表性企業包括嗶哩嗶哩（B站）、半次元等；周邊衍生代表性企業包括泡泡瑪特、盲盒星球、次世文化等。

談及國內的二次元產業，就不得不提B站，據瞭解，從2011年至2021年在香港二次上市的這十年中，B站共經歷了11次融資，投資方包括啟明創投、騰訊、阿里巴巴、索尼等，其中，2018年10月，B站獲得騰訊3.2億美元投資，2020年4月，B站獲得索尼4億美元的戰略投資。

談及二次元產業對資本市場的吸引力，蘇寧金融研究院特約研究員、財經專欄作家江瀚向中國經濟時報·中時財經談道：「二次元及衍生品產業擁有龐大的市場需求和增長潛力，發展前景廣闊，為資本提供了廣闊的市場空間，隨着二次元文化的不斷滲透和普及，這一市場將繼續保持高速增長，為投資者帶來可觀的回報。」

據前瞻產業研究院數據，2016至2023年，中國二次元產業規模從189億元增長至2219億元，複合年均增長率達到42.2%。值得注意的是，近年來，周邊衍生產業逐步成為拉動二次元市場發展的主力之一，2016至2023年佔比從28.0%上升至46.1%。

從潮玩產業市場來看，據《每日經濟新聞》報道，2020年至2023年，在潮玩行業共有49起融資，融資金額主要集中在千萬級別，在可查的已披露金額中，千萬級別的融資共有19起；融資輪次則主要集中在潮玩公司的成長期，資本更偏好戰略投資和天使輪。

從背后的資本來看，其中不乏紅杉種子基金、IDG資本、真格基金、華創資本等知名投資機構。同時，騰訊投資、米哈遊、小紅書、泡泡瑪特等頭部文娛公司的身影也出現在其中。

PART 2

高營收形成正向反饋

在如此龐大且快速發展的二次元產業市場中，先一步入局的企業，早已賺得盆滿缽滿。

據瞭解，B站早在2017年就成立了旗下衍生品及票務銷售平臺會員購，銷售產品包括手辦、谷子、毛絨玩偶等二次元周邊產品，對於今后在二次元產業及周邊衍生品市場的佈局情況，中國經濟時報·中時財經聯繫了B站方面，截至發稿，對方暫未迴應。

11月14日，B站發佈了2024年第三季度財報，財報顯示，三季度B站實現營收73.1億元，同比增長26%；三季度B站日均活躍用户達1.07億，月均活躍用户達3.48億，日均使用時長從去年同期的100分鍾增加到106分鍾。

而有着「盲盒第一股」之稱的國內潮玩公司泡泡瑪特更是成了行業內著名的「吸金狂魔」。泡泡瑪特財報數據顯示，2023年，泡泡瑪特實現營收63億元，同比增長36.5%；經調整后淨利潤為11.9億元，同比增長107.6%；其毛利率達到了61.3%。

今年上半年，泡泡瑪特的業績更是一路「狂飆」，上半年實現營收45.6億元，同比增長62%；經調整后淨利潤10.2億元，同比增長90.1%；其毛利率從2023年上半年的60.4%增長至2024年上半年的64.0%。

據瞭解，泡泡瑪特的產品大多以盲盒的形式銷售，價格多數不超過百元，不過時常會有一些限定款、聯名款出現，在二手平臺上，部分限定款可以賣到上千元。

對於盲盒的吸引力，江瀚向中國經濟時報·中時財經分析稱：「盲盒具有不確定性和驚喜感，消費者在購買時並不知道會獲得什麼產品，這種不確定性增加了購買的趣味性和期待感，吸引了大量尋求新鮮刺激的消費者。此外，泡泡瑪特還通過社交分享等方式增加了消費者的參與感和歸屬感，消費者可以通過購買、分享開箱視頻等方式與其他消費者進行互動和交流，形成了獨特的社交文化，進一步吸引了大量消費者。」

不過，太依賴盲盒產品拉動增長則顯得業務結構過於單一，泡泡瑪特的未來還是主要依靠盲盒產品嗎？對此，泡泡瑪特方面向中國經濟時報·中時財經表示，今年首次將零售業務按照手辦、MEGA、毛絨玩具、衍生品及其他四大版塊拆分，上半年手辦收入佔比首次低於60%，收入結構更加均衡。泡泡瑪特方面表示：「未來品類也還在豐富中。」

PART 3

二次元會階段性繁榮嗎？

整體來看，二次元產業規模仍有較大增長空間，據前瞻產業研究院數據，預計2024年，中國二次元產業規模將突破2700億元，到2029年，中國二次元產業規模將突破5900億元，2024至2029年的複合年增長率達到16.6%。

不過，近年來，質疑的聲音也時常出現，他們認為二次元太過小眾，只是在時代風口上營造出的「虛假繁榮」。對於這一觀點，江瀚則持不同態度，他認為，二次元周邊產業確實在一定程度上受到了時代風口的影響，呈現出階段性繁榮的特點。然而，這並不意味着這一產業只是短暫的泡沫，而是具有廣闊的發展前景和潛力。

對於二次元及周邊產業的可持續發展，江瀚稱建議稱：「首先，IP是二次元及周邊產業的核心資源，加強IP保護和運營是關鍵；其次，二次元IP衍生品市場還可以與其他產業進行深度融合，形成更多的跨界合作和產業鏈延伸，為市場帶來更多的增長點和機遇。」

其實，《2024年二次元潮流消費趨勢報告》中就提到，二次元潮流消費的形態多種多樣，部分品類在2023年加速發展后，也有望在2024年帶動消費新高潮。例如，二次元線下商業發展飛快，各類二次元消費集合店、快閃活動、美陳裝置展落地商業綜合體，為商場、步行街帶來人氣、活力和遍佈互聯網的熱度，甚至成爲了城市新地標。

此外，「二次元+傳統旅遊景區+文創」也是一大潮流消費趨勢，傳統文化、中國風內容是二次元遊戲和動漫內容近年的開發趨勢，例如，今年的大熱IP《黑神話：悟空》就帶動了山西旅遊的出圈。

江瀚稱：「二次元及衍生品市場的發展潛力巨大，隨着二次元文化的不斷發展和普及，越來越多的消費者關注併購買這些產品，將進一步拓展其市場空間。」

（轉自：中時財經）