大選日以來漲超20% 「木頭姐」的旗艦基金能靠特朗普交易翻身嗎？

自美國總統大選日以來，比特幣和特斯拉(TSLA.US)經歷了一輪大漲，這對凱西·伍德(Cathie Wood)的旗艦基金ARK Innovation ETF (ARKK.US)而言是個好消息。現在問題來了，伍德的旗艦ETF會繼續受益於「特朗普交易」還是會逐漸熄火?

自11月5日以來，ARK Innovation上漲了20%以上，得益於這隻ETF的重倉股特斯拉以及加密貨幣相關公司Coinbase Global (COIN.US)和Robinhood Markets (HOOD.US)的上漲。特斯拉是ARK Innovation的第一大持股，Coinbase和Robinhood分別是第二大和第七大持股。

大數據公司Palantir (PLTR)是人工智能領域的領頭羊，與許多國防承包商有合作關係，它是ARK Innovation中另一隻在過去一周大幅上漲的重倉股，還有加拿大電子商務公司Shopify (SHOP.US)，該股周二(11月12日)飆升近25%，得益於第三季度業績超出預期，同時對假日購物季前景給出了樂觀預期。

當這些重倉股上漲時，這對ARK Innovation而言是極好的消息，這是因為該基金的持倉集中度非常高，僅特斯拉和Coinbase就佔到總資管規模的四分之一以上，前十大持倉股在投資組合中的權重超過60%。

不過，當這些重倉股表現不佳時，把這麼多雞蛋放在一個籃子里對ARK Innovation而言並不是件好事，舉個例子，在特斯拉最近因為「特朗普交易」上漲之前，特斯拉的下跌給ARK Innovation的業績造成了很大的拖累。因此，今年目前為止ARK Innovation仍然跑輸大盤，年內漲幅約為8.5%，而標普500指數和納斯達克綜合指數分別上漲25%和30%。

如果ARK Innovation的長期業績更好一些，那麼今年不温不火的上漲可能就沒什麼大不了的了，但一段時間以來這隻ETF一直舉步維艱，主要原因是2022年業績非常糟糕，當年美聯儲開始加息，科技股、尤其是伍德看好的動量股遭到重創。

理柏(Lipper)的數據顯示，過去三年，ARK Innovation的年化跌幅接近21%，標普500指數同期漲幅超過10%。過去五年，ARK Innovation的年化漲幅僅為5%，標普500指數同期漲幅為16%。過去10年的數據更好看一些，ARK Innovation的年化回報率為12%，但即便如此，這一漲幅也低於標普500指數的13.5%。

ARK Innovation的轉機是否剛剛開始?方舟投資(ARK Invest)總裁兼首席運營官湯姆·施託德(Tom Staudt)在接受《巴侖周刊》採訪時表示，他相信像ARK Innovation投資的這類創新型公司的股票將繼續上漲。

施託德指出，由於大選帶來的不確定性已經消散，一些一直在場外觀望的資金正在重返成長股，這是「動物精神」的迴歸。

施託德説：「要想鼓勵資金入場，投資者需要相信基本面前景已經發生變化。」他還説，特朗普政府下減税和放松監管的前景有望給動量股帶來提振，美聯儲降息也會推動這類股票上漲。

不過，研究公司晨星(Morningstar)在今年早些時候的發佈一份報告中指出，方舟基金家族在過去10年里「損失了約143億美元的股東價值」，僅ARK Innovation就「損失了約71億美元」。

因此，鑑於伍德的旗艦基金表現相對較差，更不用説其他幾隻方舟基金，伍德能繼續帶動起投資者的興趣也是有些令人費解。

本文轉載自「巴侖周刊」，作者：保羅·R·拉莫尼卡