宇宙健康向股東發出信

芝加哥，IL/ACCESSWIRE/2024年11月12日/Cosmos Health Inc.(「Cosmos Health」或「Company」)(納斯達克市場代碼：COSM)是一家多元化的垂直整合的全球保健集團，從事創新研發，擁有專利藥品和保健品牌，保健產品的製造商和分銷商，以及遠程保健平臺運營商。今天宣佈，其首席執行官格雷格·西奧卡斯已向公司股東發出以下信函。

尊敬的Cosmos Health股東們

距離我上一封股東信只有一年多的時間，我謹對您的持續支持表示誠摯的感謝。自那以來，我們取得了許多積極的里程碑；然而，儘管我們在幾個關鍵領域表現強勁，但我們的股價並沒有做出相應的反應。這些措施包括完成戰略收購，推進我們的研發計劃，減少我們的債務，以及在國際上擴大我們的品牌。

宇宙處於動態增長階段，通過水平和垂直擴張前進。我們對多元化戰略的實力充滿信心，該戰略最大限度地發揮了協同效應，強調擴大我們的分銷網絡，通過研發驅動創新，發展具有全球視野的高利潤率品牌，同時保持強勁的資產負債表和紀律嚴明的成本管理。

我們相信，隨着時間的推移，我們的努力將得到認可，並反映在我們的財務業績中。令人鼓舞的是，我們已經看到了積極的勢頭，今年的收益結果證明了這一點。在有機增長和我們2023年併購活動的積極影響下，2024年第一季度收入同比增長18.1%，2024年第二季度收入同比增長6.8%。

我想借此機會分享一些想法，為我們的投資者提供更廣闊的視角。我們以強勁的流動性結束了2022年，這要歸功於12月份以每股11.50美元的增值價格籌集了超過3000萬美元的資本-是我們截至2024年11月1日收盤時當前股價0.72美元的十五(15)倍。對於Cosmos來説，這是一個變革性的時刻，使我們能夠通過積極的去槓桿化來加強我們的資產負債表，同時為我們的未來投資做好準備。它為我們在2023年全年執行的強大的併購計劃鋪平了道路，而在2024年，我們的重點已轉向有效整合這些收購。

改善關鍵指標：2018-2024年6月

正如上面強調的那樣，我們一直在積極擴大資產基礎，同時去槓桿化。退一步提供更廣闊的視野，從2018年到2024年6月，Cosmos實現了以下里程碑：

總資產增加194%，從2,069萬美元增至6,083萬美元

經信用額度調整后的總債務減少71%，從1351萬美元降至395萬美元

收入增長50%，從3,708萬美元增至5,558萬美元

毛利潤增長74%，從241萬美元增至420萬美元

在強勁增長和不斷擴大的需求的推動下，我們的全職團隊增加了一倍多，從67名員工增加到153名不同角色的員工，從科學家到銷售經理。隨着我們不斷擴大規模，吸引和留住頂尖人才仍然是一項關鍵的戰略優先事項。

穩健的總股東權益：突出的是，我們目前正在經歷我們歷史上最強勁的財務狀況之一。Cosmos已經改變了其資產負債表，截至2024年第二季度，總股東權益接近歷史最高水平，約為3210萬美元。這標誌着與持續到2021年的赤字時期相比，這是一個重大改善。

有形資產：我們的永久財產-CosmoFarm的29,000平方米。英國《金融時報》配送中心和Cana的54,000平方米。英國《金融時報》生產設施-連同其他有形資產，如機器和設備，具有超過1200萬美元的公平市場價值。僅我們的硬資產就幾乎構成了我們目前的全部市值。

與此同時，Cosmos將謹慎的債務水平維持在500萬美元以下。值得注意的是，我們的有形資產超過了我們的全部債務。客觀地説，如果我們清算我們的硬資產，收益將超過所有未償債務，包括應付票據和貸款，金額的兩倍以上。

實際上，我們的股東將基本上免費獲得我們的所有其他資產。此外，這些資產--其中一些我將在下文中強調--擁有相當大的內在價值。

使用收益

我們走在正確的軌道上，過去幾年改進的指標證明了這一點。話雖如此，我相信，更清楚地説明我們的資金是如何分配的，將有助於股東瞭解我們的優先事項，這反過來又應該加強他們對我們的戰略方向和願景的理解。

在2022年12月19日至2023年12月31日期間，Cosmos在去槓桿化的同時，在一項投資密集型擴張計劃中部署了約4562萬美元。具體地説，超過2500萬美元投資於收購公司、藥品許可證、物業、機器和設備，以及對子公司和研發的成長型營運資本投資。此外，超過900萬美元用於償還貸款和票據的去槓桿化。

在2024年，也就是今年到目前為止，我們繼續我們以增長為導向的議程，無論是通過收購、推進我們的研發議程，還是通過業務發展計劃在全球範圍內擴大我們的品牌。例如，通過我們的全資子公司CosmoFarm，我們於2024年2月完成了對Pharmatrade藥房分銷網絡的收購，並於2024年6月完成了對Pelofarm的收購。再加上對先進機器人系統的投資，如Rowa和Schaefer用於自動化採購、庫存管理和訂單處理的A框架，以及擴大的銷售和營銷舉措，CosmoFarm實現了創紀錄的收入約4300萬美元，比去年同期增長8.62%，毛利潤增長21%。

投資增加、收購整合成本上升和支出增加一直是我們利潤的故意阻力。我們預計這種情況會隨着時間的推移而改變。在接下來的幾年里，隨着收入的增加，這些因素預計將正常化，使Cosmos能夠根據我們最近更新的2024-2027年期間的指導實現持續盈利(下面將詳細介紹這一點)。

雖然仍有許多工作要做，但公平地説，我們的核心指標正在朝着正確的方向前進。我們將努力保持這一勢頭，同時更加關注我們的底線。

強資產基礎

除了我們的硬資產和現金余額外，其他重要資產包括我們的自有品牌、仿製藥和研發項目，以及我們強大的庫存狀況和應收賬款的實質性價值，這些資產正在以更快的速度收回。

自有品牌：我們的自有品牌組合涵蓋廣泛的類別，包括食品補充劑、殺菌劑、止痛滴耳液、嬰兒食品和化粧品。我們預計這些品牌將成為未來增長的重要驅動力。一些公司，如Sky Premium Life，正在向全球擴張，而其他一些公司，如Otikon和褪黑激素，在各自的當地市場佔據着強大的地位。

研發：我們的尖端研發項目由世界級科學家領導，由我們最近收購的人工智能驅動的藥物再利用平臺CloudScreen提供支持，旨在應對肥胖、糖尿病和癌症等重大健康挑戰。我們在多條戰線上取得了實質性進展，有幾種產品在不同的開發階段取得了進展。值得注意的是，這包括為我們針對中樞神經系統(CNS)癌症的解決方案以及我們的肥胖和體重管理產品CCX0722申請專利。此外，我們最近進入了CCDL24的開發階段，這是一種治療胃腸道疾病的創新療法。

仿製藥：今年年初，我們宣佈以大約350萬美元的價格收購了10種仿製藥的全面組合的許可證和權利，進一步鞏固了Cosmos作為一家成熟製藥公司的地位。下表概述了這一投資組合，包括Diabit-is等藥物，Diabit-is是一種治療糖尿病的藥物，是默克公司的「Januvia」專利2024年6月到期后在歐洲推出的首批仿製藥之一。

藥品

目的

有效成分

ASTO-Chol/ASTO-Chol 2

膽固醇

普伐他汀

大禮堂

胃病

奧美拉唑

無心的

心臟相關問題

氯吡格雷

LIPICHOL/LIPICHOL 2

膽固醇、心臟相關問題

阿託伐他汀

Miltus/Miltus 2

阿爾茨海默病

多奈哌齊

Newzypra/Newzypra 2

情緒障礙、精神病

奧氮平

Papo-Kast/Papo-Kast 2/Papo-Kast 3

哮喘

孟魯司特

Sahar/Sahar 2

血糖

吡格列酮

VIVALCID/VIVALCID 2

抗癌藥物作用

亞葉酸鈣

Diabit-IS/Diabit-IS 2

2型糖尿病

Sitagliptin

重要的是，這些藥物將在CANA的工廠內部生產。我們的垂直整合能力不僅對實現成本節約和提高利潤率至關重要，而且對我們能夠更好地控制供應鏈，確保我們能夠更高效、更及時地為客户提供服務至關重要。

應收賬款和庫存：僅這兩項資產的價值就約為2500萬美元，幾乎是我們目前市值的兩倍。重要的是，我們的應收賬款正在加速收回，我們的庫存仍然具有很高的流動性，為我們提供了額外的靈活性。

上行潛力

CANA實驗室

CANA於2023年第二季度被收購，作為法院管理的全面重組協議的一部分，以低於公平市場價值的價格進行，從而產生了可觀的便宜貨收購收益。我想強調一些歷史金融數據，作為評估其上行潛力的參考點。

重組使CANA成為一個沒有債務的實體。提供背景資料，在重組之前，2018年總負債約為3000萬美元。

在其鼎盛時期，CANA每年產生的收入超過6000萬美元。客觀地説，這比我們2022財年的收入還要多。

我們制定了振興Cana並恢復其昔日實力的戰略計劃，從振興Bio-Bebe等傳統品牌到與跨國公司建立合同製造協議。我們相信，實現這一目標將標誌着宇宙遊戲規則改變的時刻，因為卡納是我們皇冠上的明珠之一。

事實上，我們已經開始迅速擴大我們的合同製造(CMO)業務，與普羅維登特製藥公司達成協議，生產432萬瓶DE3-Sole，一種治療維生素D缺乏的藥物，以及40.8萬單位的MIOREL、22.2萬單位的CALCIFOLIN和7.2萬單位的DEXA-劑量。此外，我們還與澳大利亞保健公司Humacology達成了一項製造協議，生產高達500,000台的CBD產品。而我們纔剛剛開始。

開拓新市場和合作夥伴關係

我們正在不斷擴大我們的分銷網絡和全球覆蓋範圍。我們期待着進入新的市場和地區，並在全球範圍內積極開展幾項戰略合作，以進一步擴大我們的分銷網絡，加快市場滲透。

天空保費人壽

我們的食品補充劑品牌Sky Premium Life繼續加強其全球影響力，在全球範圍內獲得多項分銷協議。例如，2024年6月，我們與Pharmarink簽署了阿拉伯聯合酋長國(阿聯酋)的獨家經銷協議，獲得了130,000台的第一個採購訂單，預計第一年將超過500,000台，未來五年將超過300,000台。2024年7月，我們與Zendon簽署了斯洛伐克、匈牙利、波蘭和捷克共和國的分銷協議，獲得了包括Dr.Max、Teta Drogerie和Rossmann在內的領先藥房和零售連鎖店的6,000多家門店的使用權。

亞馬遜

我們還在亞馬遜等知名的直接面向消費者的渠道上擴大業務。例如，在英國，我們報告了我們的品牌在亞馬遜英國的銷售額強勁增長，銷售額飆升160%，從2023年同期的23萬美元增加到2024年的596,000美元。

C-Srub/C-9月

我們正在全球推出我們的抗菌洗滌和防腐品牌C-Sept和C-scrub，這兩個品牌提供了巨大的市場潛力，但競爭有限。生產規模正在擴大，更多的產品正在開發中。我們目前正在英國收到C-CLUB洗滌劑的採購訂單，並已成功提交了向蘇格蘭國家醫療保健系統(NHS)供貨的投標，並已完成在德國的註冊程序以啟動銷售。

Mpox聚合酶鏈式反應檢測試劑盒

2024年8月，世界衞生組織宣佈羊痘為全球突發公共衞生事件。我們迅速做出反應，擴大了與Virax Biolabs的協議，確保了聚合酶鏈式反應檢測試劑盒在多個市場的分銷協議，包括歐洲、海灣合作委員會和印度。我們很高興通過實現快速檢測和促進有效應對來支持公共衞生當局。

賬面價值折扣率和行業平均市盈率

説到我們的估值，我們截至2024年6月30日的每股賬面價值為2.01美元--幾乎是截至2024年11月1日的當前股價0.72美元的三倍。

低於賬面價值的交易並不常見。從歷史上看，Cosmos的股價相對於賬面價值有很大溢價。然而，這種關係在2023年發生了逆轉，相對於賬面價值的折扣一直持續到2024年。

事實上，估值與賬面價值的脱節目前是有記錄以來最嚴重的之一。對於宇宙來説，這是前所未有的時代，我們致力於扭轉這一趨勢。

此外，相對於行業平均市盈率，我們目前的交易價格有很大折扣。與COSM相比，幾乎所有醫療保健細分市場的股價都有大幅溢價，無論是市銷率還是市淨率。

分析師報道：Taglich Brothers

我們相信，分析師的全面報道將提高投資界的認識，並展示我們資產的內在價值。為此，我們很高興Taglich Brothers開始覆蓋我們的普通股。分析師霍華德·哈爾彭(Howard Halpern)於2024年2月20日發佈了他們的首份報告，給出了投機性買入評級，並將12個月的目標價定為每股4.00美元，而發表時的股價為0.83美元。

我很高興，在Taglich於2024年9月16日發佈的關於該公司普通股的最新研究報告中，Taglich維持了其投機性買入評級，目標價為4美元，暗示未來12個月股價將上漲四倍以上。重要的是，Taglich還預計Cosmos在2025年的現金流將為正。

從估值的角度來看，Taglich認為，隨着我們實現收入增長、過渡到運營盈利併產生正現金收益，我們的估值應該會提高。Cosmos Health的市售倍數(0.3倍)目前落后於醫療分銷和藥品製造領域可比公司2.4倍的行業平均水平。隨着時間的推移，投資者可能會給出更接近行業標準的估值倍數。考慮到執行風險和潛在的權證稀釋，將1.4倍的市盈率應用於2025年每股3.86美元的銷售預測，支持4美元的目標價。

更新財務指導

我們很高興看到我們多年戰略的各個部分走到了一起，這使我們有信心傳達我們的2024-2027年指導方針。到2027年，我們預計將通過實現以下目標創造大量價值：

收入將增長163%，從2024年的5935萬美元增加到2027年的1.558億美元。

毛利潤將增長653%，從2024年的625萬美元增長到2027年的4706萬美元。

毛利率將擴大1,970個基點，從2024年的10.50%擴大到2027年的30.20%。

淨收入將增長402%，2027年達到2044萬美元，而2024年虧損676萬美元。

調整后的EBITDA將從2024年的虧損121萬美元增長到2027年的2940萬美元。

下表顯示了我們的詳細指導：

2024

2025

2026

2027

59,349,546

80,670,924

125、124、323

155,802,733

6,251,422

16,208,325

32,120,201

47,061,142

-6,376,828

2,881,375

15,280,227

26,629,633

-6,761,998

2,290,791

14,815,306

26,209,497

-6,761,998

1,786,817

11,555,939

20,443,407

-1,205,344

6,269,028

19,604,785

29,397,406

增長戰略

展望未來，我們的戰略將圍繞以下關鍵支柱推動價值創造：

目標市場：我們優先考慮高利潤率的細分市場，並在戰略上推動我們的自有品牌在全球市場擴張，如Sky Premium Life和C-Sept/C-Cloub。此外，我們正在加強我們的合同製造部門，以具有競爭力的價格瞄準高需求的藥品。

創新：我們的研發工作集中在知識產權驅動的產品上，目標是在2025年之前獲得世界醫學組織的專利批准，並完成CCX減肥藥的臨牀試驗，預計2026年實現商業化。我們在中樞神經系統癌症、腦腫瘤相關問題和胃腸道疾病的治療方面也取得了進展。

垂直整合和效率：我們的內部製造加強了效率、質量和成本控制。我們還旨在通過有機增長和CosmoFarm的有針對性的補充性收購來實現運營效率和規模經濟，這反映了最近對包括Pelofarm、Pharmatrade和Bikas在內的藥品分銷網絡的收購。

全球網絡：我們將利用我們廣泛的全球網絡進入新的市場和業務領域，擴大我們的覆蓋範圍和影響力。我們的目標是通過戰略協議在新的地區和地區擴大我們品牌的分銷，例如最近在阿聯酋和東歐的協議，同時加強在希臘和塞浦路斯等核心市場的市場份額。

多元化：我們正在尋求新的機會和協同效應來降低風險，專注於在歐盟和國際市場擴大我們的仿製藥產品組合，重點是先進的仿製藥和創新的非處方藥產品，並專注於政府支持的客户，如英國的NHS。

公司重組：正在進行重組，以通過整合業務部門來精簡成本，提高資產和資源利用率。該計劃的一個關鍵組成部分是一項成本優化計劃，旨在大幅減少經常性運營費用，同時保持公司的增長前景。經過全面審查，該公司確定了幾個降低運營費用的戰略機會，包括優化工資、投資技術和培育獎金驅動的薪酬文化。

結束語

儘管我們取得了成就並提供了詳細的指導，但我們的股價已明顯與我們的基本面優勢和未來增長前景脱節，達到了我認為不合理的低水平。自成立以來，我已經在Cosmos投資了超過1500萬美元，包括去年的大約100萬美元，這突顯了我對其潛力的信心。我相信我的行動不言而喻，我將繼續致力於支持公司。

我的職責是確保Cosmos能夠很好地執行其多方面的業務計劃，追求一種平衡的方法，包括卓越的運營、有機的增長和符合我們投資標準的戰略收購。我致力於盡我所能實現這些目標並顯著提升股東價值。展望未來，隨着我們努力消除現金消耗併產生強勁的正運營現金流，我們預計我們的淨資產將有機增長。

感謝您一直以來的信任。我相信，投資界最終會認可我們的努力。我們有許多令人興奮的進展正在進行中，我期待着向你們通報我們的最新進展。我的奉獻是堅定不移的。

誠摯，

首席執行官Greg Siokas

關於Cosmos Health Inc.

Cosmos Health Inc.(納斯達克股票代碼：COSM)於2009年在內華達州成立，是一家多元化、垂直整合的全球醫療集團。該公司擁有一系列專有藥品和保健食品品牌，包括Sky Premium Life、地中海、Bio-Bebe、C-Sept和C-Srub。通過其子公司CANA實驗室S.A.，該公司根據歐洲良好製造規範(GMP)獲得許可，並獲得歐洲藥品管理局(EMA)的認證，在歐盟內生產藥品、食品補充劑、化粧品、殺菌劑和醫療器械。Cosmos Health還通過其在希臘和英國的子公司向零售藥店和批發分銷商分銷廣泛的藥品和副藥品，包括品牌仿製藥和非處方藥。此外，該公司還建立了針對肥胖、糖尿病和癌症等主要健康疾病的研發夥伴關係，並通過人工智能藥物再利用技術加強了這一合作伙伴關係，並專注於研發新型專利營養食品、專門的根提取物、專有複雜仿製藥和創新的非處方藥產品。Cosmos Health還通過收購總部設在美國德克薩斯州的ZipDoctor，Inc.進入遠程醫療領域。憑藉全球分銷平臺，該公司目前正在歐洲、亞洲和北美擴張，並在塞薩洛尼基、希臘雅典和英國哈洛設有辦事處和分銷中心。欲瞭解更多信息，請訪問、以及LinkedIn和X。

前瞻性陳述

除本新聞稿中包含的歷史信息外，本文所述事項可能包含符合1933年《證券法》第27A條(經修訂)和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E條含義的前瞻性陳述。在「相信」、「預期」、「預期」、「打算」、「計劃」、「估計」、「計劃」以及類似的表述或未來或條件動詞(如「將」、「應該」、「將」、「可能」和「可能」)之前、之后或以其他方式包括「相信」、「預期」、「預期」、「打算」、「計劃」以及類似表述或未來或條件動詞的表述，一般屬於前瞻性表述，而不是歷史事實，儘管並非所有前瞻性表述都包括前述表述。這些陳述涉及未知的風險和不確定性，可能個別或實質性地影響本文討論的事項，原因包括但不限於公司為實施其業務計劃而籌集足夠資金的能力、新冠肺炎疫情和烏克蘭戰爭對公司的業務、運營和整體經濟的影響，以及公司成功開發和商業化其專有產品和技術的能力。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，因為實際結果可能與本文包含的前瞻性陳述中描述的大不相同。建議讀者閲讀該公司提交給證券交易委員會的文件中列出的風險因素，這些文件可在證券交易委員會的網站(www.sec.gov)上查閲。公司沒有任何更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

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來源：Cosmos Health Inc.