美聯儲降息日 標普納指新高 特朗普交易退燒 離岸人民幣漲600點上逼7.14元

據央視新聞，高級顧問透露，特朗普可能會讓美聯儲主席鮑威爾繼續任職至2026年5月任期結束。美聯儲如期降息25個基點，決議聲明刪除關於「在抗通脹問題上獲得信心」的表述，分析稱暗示對暫停降息持開放態度。鮑威爾記者會也稱未來或適宜放慢降息。

美國經濟數據對市場影響較小，上周美國首次申請失業救濟人數為22.1萬人略有增加，低於預期22.2萬人。交易員降息預期削減，預計美聯儲12月降息25個基點可能性從29.5%上升至72.9%，降息50基點可能性驟降為0。

標普大盤和納指延續選舉日后的漲勢，齊創新高，道指盤中新高后與小盤股一同轉跌，投資者平倉「特朗普交易」，美元和美債收益率跌離四個月高位，金銀油銅普漲走強。德國執政聯盟一夜瓦解，政府或陷入「停擺」，德股漲1.7%，英國央行「鷹派」降息抬高英鎊，令英國大盤股跌。

國際方面，英國央行如期降息25個基點至4.75%，英央行行長警告400億英鎊的財政預算案可能增加通脹風險，不會過快過大幅度降息。英債價格全線上漲，貨幣市場削減了對英國央行進一步降息的押注，目前預計12月再降25個基點的概率為15%，而周三的概率約為25%。

瑞典央行十年來首次降息50個基點符合預期，暗示未來可能加大寬松力度以扶持經濟。挪威央行維持利率在近十六年高點，暗示短期內不急於放松政策，預計從明年一季度起將逐步降息。挪威克朗兑美元上漲2%，創2023年12月份以來最大盤中漲幅。

歐洲央行管委Yannis Stournaras警告，如果美國新總統特朗普實施其競選時提出的關税、財政和移民政策，可能會對歐盟經濟產生負面影響，在看到美國新政府的具體政策聲明之前，歐洲央行不會改變其政策，至少在12月的下一次會議之前會維持現狀。

12月份降息預期顯著下降

11月7日周四，「美聯儲降息日」、「特朗普勝選」次日，標普500、納指、道指、英偉達、亞馬遜盤中齊創新高，納指收漲逾1.5%領漲。芯片股、AI概念股、科技股集體走高。電信、科技、可選消費板塊漲幅居前，金融、工業和能源是僅有的下跌板塊，昨日漲逾10%的費城銀行指數回落收跌2.68%。中概指數一度漲4.3%顯著跑贏美股大盤，小鵬汽車收漲15.61%。光伏股反彈，特朗普媒體科技收跌近23%，特斯拉漲近3%且三天累漲22.27%：美股三大指數漲跌不一。標普500指數收漲44.06點，漲幅0.74%，報5973.10點。與經濟周期密切相關的道指收跌0.59點，跌幅0.00%，報43729.34點。科技股居多的納指收漲285.99點，漲幅1.51%，報19269.46點。納指100指數收漲1.54%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲2.19%。對經濟周期更敏感的羅素2000小盤股指數收跌0.43%。恐慌指數VIX收跌6.52%，報15.21，逼近9月26日底部14.90和8月30日收盤位15.00。

標普納指收創新高，道指和小盤股轉跌

美股行業ETF收盤漲跌互現。半導體ETF漲近2.5%，全球科技股ETF、科技行業ETF與網絡股指數ETF各漲近2%。可選消費ETF、生物科技指數ETF與醫療業ETF漲幅在1%上下。而區域銀行ETF與銀行業ETF各跌超3%，金融業ETF與全球航空業ETF各跌大約1.5%。

標普500指數的11個板塊多數上漲。金融板塊跌1.62%，工業板塊跌0.6%，能源板塊跌0.36%，公用事業板塊漲0.15%，必選消費板塊漲0.37%，原材料板塊漲0.5%，醫療保健板塊漲0.64%，房地產板塊漲1.19%，可選消費板塊漲1.37%，信息技術/科技板塊漲1.83%，電信板塊漲1.92%。投研策略上：Evercore ISI策略師Emanuel認為，美國股市的上漲行情尚未結束，特朗普的政策有望推動標普500指數在明年年中前再漲11%，目標價設為6600點。儘管美股估值高，但有高估值可以持續更久、漲幅更大的歷史。「科技七姐妹」全線上漲。Meta收漲3.44%，特斯拉漲2.9%，延續美國大選日（5日）收漲3.54%、「特朗普勝選日」（6日）飆漲14.75%的表現，谷歌A漲2.4%，英偉達漲2.25%，蘋果漲2.14%，亞馬遜漲1.43%，微軟漲1.25%。芯片股多數上漲。費城半導體指數收漲2.27%。行業ETF SOXX收漲2.08%。英偉達兩倍做多ETF收漲4.52%。AMD收漲3.25%，博通收漲2.37%。Arm控股收漲4.13%，儘管公司實際業績指引未能達華爾街高預期。美光科技收漲1.41%，英特爾收漲4.71%。阿斯麥ADR收漲2.39%。臺積電ADR收漲4.12%，科磊收漲2.46%，而高通高開超5%后收跌0.05%，上季盈利增超30%，本季指引碾壓預期。安森美半導體收跌0.3%，Wolfspeed收跌39.24%，三季度和下季收入指引不佳。AI概念股漲多跌少。超微電腦收漲12.25%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收漲22.14%，BigBear.ai收漲9.43%，Palantir收漲0.63%，CrowdStrike收漲3.37%，Snowflake收漲1.75%，甲骨文收漲2.83%，BullFrog AI收漲4.78%，Serve Robotics收漲7.33%，C3.ai收跌0.65%，戴爾科技收跌0.35%。中概指數顯著跑贏美股大盤。納斯達克金龍中國指數收漲3.5%。ETF中，中國科技指數ETF（CQQQ）收漲6.05%。中概互聯網指數ETF（KWEB）收漲5.21%。富時中國3倍做多ETF（YINN）收漲16.19%。富時A50期指連續夜盤收漲1.07%，報14310.000點。熱門中概股中，房多多收漲22.12%，小鵬汽車收漲15.61%。極氪收漲1.72%，理想汽車收漲3.64%，蔚來收漲6.2%。大全新能源收漲6.24%，攜程網收漲2.04%，阿里巴巴收漲3.53%，百度收漲2.87%，B站收漲8.89%，老虎證券收漲9.52%，網易收漲1.45%，京東收漲6.62%，新東方收漲2.06%，拼多多收漲4.4%。「特朗普勝選」對金融業的利好效應煙消雲散。費城銀行指數收跌2.68%，道瓊斯KBW地區銀行指數收跌3.71%，華爾街大行富國銀行收跌3.66%、摩根大通收跌4.32%，摩根士丹利收跌2.32%，高盛收跌2.32%。摩根大通高管Al Moffitt表示，現在還難以判斷美國當選總統特朗普會造成怎樣的金融業監管變化。其他重點個股：（1）莫德納漲超9.4%后收跌2.95%，第三季度營收超出預期且意外盈利，得益於新冠疫苗銷量推動。（2）美國電動汽車製造商Lucid Group盤后一度漲超6%，三季度虧損好於預期。（3）愛彼迎（Airbnb）看好（感恩節+聖誕節）假日前景，稱「需求強勁」，股價盤后一度漲超13%。

因英國央行警告預算案可能推高通脹，在歐股普遍走高之際，英國富時100指數收跌0.32%。德國總理解僱財政部長林德納，結束了三黨聯合執政的局面，德國股市收漲1.7%：泛歐STOXX 600指數收漲0.62%。歐元區STOXX 50指數收漲1.07%。富時泛歐績優300指數收漲0.59%。多數板塊上漲，礦業股收漲3.9%領漲，而醫療保健和媒體股均收跌0.4%。德國DAX 30指數收漲1.70%。法國CAC 40指數收漲0.76%。荷蘭AEX指數收漲0.36%。意大利富時MIB指數收漲0.12%。英國富時100指數收跌0.32%。西班牙IBEX 35指數收漲0.65%。

美聯儲降息導致10年期美債收率於「美聯儲降息日」跌超10個基點。投資者關注德國執政聯盟崩塌的影響，2年期和10年期德債收益率漲約4個基點。「英國央行降息日」英央行行長稱預算案引發的英國國債市場暴跌或已結束，2年期和10年期英債收益率齊跌超6個基點：

美債：尾盤時，美國10年期基準國債收益率跌10.57個基點，報4.3257%，日內交投於4.4512%-4.3082%區間。兩年期美債收益率跌6.23個基點，報4.1994%，日內交投於4.2783%-4.1848%區間。「新債王」、Doubleline Capital創始人Jeffrey Gundlach預計美聯儲還將在12月份再降息25個基點。

美債收益率大跌，拖累本周所有美債收益率累跌歐債：尾盤時，10年期德債收益率漲4.3個基點，報2.448%。兩年期德債收益率漲3.8個基點。10年期英債收益率跌6.4個基點，報4.498%，北京時間20:00如期宣佈降息25個基點后刷新日高至4.589%，隨后震盪下行，23:55刷新日低至4.473%。兩年期英債收益率跌6.2個基點。10年期法債收益率漲3.1個基點，10年期意債收益率漲0.3個基點。德國財長林德納被解職后，市場擔心德國可能增加債務發行。一項關鍵市場指標顯示，德國10年期國債收益率歷史上首次超過同期限互換利率，表明市場對債券供應的擔憂增加。同時，30年期與2年期國債的利差擴大，接近兩年多來的最高水平，進一步反映了財政擔憂的加劇。

美聯儲降息加之「特朗普交易獲利回吐」美元指數跌近0.5%，周三曾觸及四個月高點，離岸人民幣反彈超600點漲穿7.15元：美元：美元指數DXY尾盤跌0.7%至104.36，此前周三飆升至7月3日以來的最高水平，創下2022年9月以來的最大單日漲幅且上漲1.5%。彭博美元指數下跌0.77%

美元下跌，抹去了大部分選舉帶來的漲幅非美貨幣：歐元兑美元漲0.3%至1.0764美元，周三曾跌至1.06828美元的低點，為自7月27日以來的首次。澳元兑美元上漲1.67%，報0.6679美元。新西蘭元兑美元上漲1.45%，報0.6025美元。哥倫比亞比索兑美元上漲2%，新興市場貨幣普遍反彈。日元：日元兑美元尾盤漲超1%，升破153關口。離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兑美元尾盤漲621點，報7.1415元，意味着「特朗普勝選日」的失地隨后收復一半，日內整體交投於7.2132-7.1415元區間，北京時間09:18曾逼近8月2日底部7.2521元。交易員押注人民幣短線會升值。加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣先跌后漲，尾盤重上7.6萬美元。期貨跌0.5%至7.65萬美元，第二大的以太幣期貨漲超7%站上2900美元。

比特幣先跌后漲，重上7.6萬美元徘徊最高

交易員們權衡特朗普重新入主白宮之后的原油產量和地緣政治風險，美元走弱支撐國際油價收漲超0.9%：美油：WTI 12月原油期貨收漲0.67美元，漲幅超過0.93%，報72.36美元/桶。美油盤中V型反轉，歐股盤中最低跌超1.4%失守70.70美元，隨后持續拉昇，美股盤中最高漲近1.7%上逼72.90美元。布油：布倫特1月原油期貨收漲0.71美元，漲約0.95%，報75.63美元/桶。布油盤中V型反轉，歐股盤中最低跌超1.2%下逼74美元，隨后持續拉昇，美股盤中最高漲超1.5%上逼76.10美元。消息面上，海通證券研報指出，特朗普當選對原油利空因素可能居多。主要有以下利空影響：1. 地緣政治風險降低，如俄烏衝突緩和可能減少原油風險溢價；2. 為控制通脹可能增加原油供給；3. 貿易摩擦可能增加，影響全球原油需求；4. 可能施壓產油國增產。天然氣：美國12月天然氣期貨收跌超1.96%，報2.6930美元/百萬英熱單位。

美油收盤重回72美元上方

美元和美債收益率攜手走軟支撐貴金屬走高，現貨黃金收復超過一半「特朗普勝選日」失地，盤中一度漲超1.9%站上2710美元：

黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤漲1.45%至2715.00美元/盎司，10月30日所創歷史最高位2801.80美元。現貨黃金在亞盤時段時最低跌近0.6%下逼2640美元，隨后一路走高，美聯儲宣佈降息25個基點、美聯儲主席鮑威爾新聞發佈會開始后一度回落至2690美元下方，隨后快速拉昇，新聞發佈會結束后最高漲超1.9%升破2710美元，尾盤漲1.77%，報2706.64美元/盎司。

白銀：COMEX 12月白銀期貨尾盤漲2.73%至32.115美元/盎司。現貨白銀亞盤時段最低跌近1%失守30.90美元，隨后持續上行，鮑威爾新聞發佈會最高漲近3.1%升破32.10美元，尾盤漲2.73%，報32.0277美元/盎司。倫敦工業金屬整體反彈：倫銅收漲3.44%，報9664美元/噸。COMEX銅期貨漲4.50%，報4.4370美元/磅。倫鋁收漲3.02%。倫鋅收漲79美元，報3052美元/噸。倫鉛收跌10美元，報2038美元/噸。倫鎳收漲460美元，報16587美元/噸。倫錫收漲470美元，報31817美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。華泰證券研報預測，2025年銅價可能呈現前高后低的走勢。上半年，受中國寬松政策、美國降息和財政擴張預期影響，流動性和經濟預期可能改善，推動銅價上漲。但隨着美國經濟可能的回落，銅價下半年可能承壓。同時，2025-2026年銅供給過剩的可能性較大，市場格局的改善或惡化將取決於銅礦生產是否受到干擾。氧化鋁夜盤收漲2.47%創歷史新高，報5300元人民幣。滬鎳漲超3%，國際銅、滬銅、滬鋁漲超2%。

黃金因美元走弱而反彈，重回2700美元上方以下為北京時間11月7日23:00以前更新內容

市場高度聚焦周四的美聯儲貨幣決策，美股延續選舉日后的漲勢。

11月7日周四，標普500、納指、道指、英偉達、亞馬遜盤中齊創歷史新高。芯片股、AI概念股、科技股集體走高。中概指數一度漲超3.7%顯著跑贏美股大盤，小鵬汽車一度漲超14%。但投資者獲利回吐，特朗普媒體科技（DJT）一度跌近18%，特斯拉盤初跌逾1%后漲超1.7%，費城銀行指數一度跌逾1.3%：美股三大指數盤中一度齊漲。標普500指數一度漲超0.5%。與經濟周期密切相關的道指跌超0.2%后漲近0.2%。科技股居多的納指一度漲超1%。

行業ETF美股盤初多數上漲。半導體ETF漲超1.5%領跑，網絡股指數ETF、全球科技股指數ETF、科技行業ETF漲超0.9%，銀行業ETF則跌約2.1%，區域銀行ETF跌約2.3%。「科技七姐妹」多數上漲。特斯拉盤初跌逾1%后漲超1.7%，微軟一度漲超0.5%，谷歌A一度漲近1.6%，蘋果一度漲超1.7%，英偉達一度漲超1.5%，Meta一度漲超2.7%。芯片股集體上漲。費城半導體指數一度漲超1.7%。臺積電一度漲超3.1%，阿斯麥一度漲超2.5%，應用材料一度漲超2.8%，Arm控股一度漲超2.2%，公司實際業績指引未能達華爾街高預期，英特爾一度漲超2.6%，AMD一度漲超1.9%，高通漲近5.3%后回吐多數漲幅，上季盈利增超30%，本季指引碾壓預期，而Wolfspeed一度跌近26%。AI概念股漲多跌少。超微電腦跌近2.6%后漲超1.7%，BigBear.ai盤初漲超2.2%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI一度漲超5.2%，BullFrog AI一度漲超1.9%，戴爾科技漲近0.8%后跌超0.4%。中概股大漲。納斯達克金龍中國指數一度漲超3.7%。ETF中，富時中國3倍做多ETF（YINN）一度漲超13.7%，中國科技指數ETF（CQQQ）一度漲超5.2%，德銀嘉實滬深300指數ETF（ASHR）一度漲超5%，中概互聯網指數ETF（KWEB）一度漲超5%。富時A50夜期漲幅目前收窄至0.32%。熱門中概股中，房多多一度漲超38.9%，小鵬汽車一度漲超14.1%，蔚來一度漲超5.8%，大全新能源一度漲超10%，名創優品一度漲超8.8%，B站一度漲超7.6%，京東一度漲超5.3%，老虎證券一度漲近8.5%。「特朗普勝選」對金融業的利好效應煙消雲散。費城銀行指數美股盤初一度跌逾1.3%，華爾街大行富國銀行一度跌超2.3%、摩根大通一度跌超2.9%，摩根士丹利一度跌超1.4%。摩根大通高管Al Moffitt表示，現在還難以判斷美國當選總統特朗普會造成怎樣的金融業監管變化。其他重點個股：（1）特朗普媒體科技（DJT）一度跌近17.6%。（2）莫德納（Moderna）一度漲超9.4%，第三季度營收超出預期。其他資產中，離岸人民幣兑美元漲穿7.15元，日內當前漲幅將近550點。以下為北京時間11月7日22:30以前更新內容

隔夜「特朗普交易」主宰市場點燃美元、美股及加密貨幣后，今日市場情緒更為理性。當前市場正靜待美聯儲即將公佈的利率決議，市場普遍預期降息25個基點無疑，但關鍵在於美聯儲給出什麼樣的政策指引。

今日，歐美股指期貨僅小幅上漲，納指期貨漲0.2%；亞太股指漲跌不一，日經225指數收跌0.3%。非美元貨幣開始反彈收復失地，人民幣漲超300點，比特幣漲勢暫歇，大宗商品波動收窄。

「特朗普交易」下，美債收益率隔夜一度飆升16個基點，目前美債收益率普遍回落。美股盤前，特朗普媒體科技、Arm下跌，高通上漲。

歐美股指期貨小幅走高，納指期貨漲0.2%，德國DAX30期貨指數漲0.5%。

亞太股指漲跌不一，印尼、印度股指跌超1%，日經225指數收跌0.3%。

非美貨幣反攻，離岸人民幣兑美元日內漲超300點，升破7.17。澳元上漲1%，接近抹去美國大選引發的跌幅。

美債收益率回落，10年期國債回落至4.408%，昨日一度漲至4.4256%。

比特幣下跌1%，昨日比特幣漲約10%刷新歷史高位至7.6萬美元上方。

原油波動不大，現貨黃金小幅漲近0.3%，昨日現貨黃金跌3.1%。

【18：51更新】

特朗普媒體科技集團美股盤前跌近20%。

【17：05更新】

美股盤前，特朗普媒體科技跌10%，高通美股盤前漲近7%，上季盈利增超30%，本季指引碾壓預期；Arm美股盤前跌超4%，公司實際業績指引未能達華爾街高預期。

【15：20更新】

離岸人民幣兑美元日內漲超300點，升破7.17，現報7.1694。澳元上漲1%，接近抹去美國大選引發的跌幅。

歐美股指期貨盤前小幅走高，納指期貨漲0.2%。

德國DAX30期貨指數漲0.53%，歐洲50斯托克股指期貨漲0.56%。

亞太股指漲跌不一，印尼、印度股指跌超1%，日經225指數收跌0.3%。

大宗商品波動收窄，原油波動不大，現貨黃金小幅漲近0.3%。隔夜，現貨黃金跌3.1%，失守2660美元，較歷史最高位回落約4.6%。

比特幣下跌1%。此前，現貨比特幣漲約10%刷新歷史高位至7.6萬美元上方。

美債收益率普遍回落，10年期國債回落至4.408%，昨日一度漲至4.4256%。

周三（11月6日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲15.48個基點，報4.4256%。兩年期美債收益率漲8.94個基點，報4.2659%，11:01漲至4.3073%，逼近7月30日頂部4.4059%和5月29日頂部4.9975%。