港股周報丨十萬億元！財政「大禮包」來了；外資機構稱目前是配置中國資產好時機

1. 直接安排10萬億元 地方政府化債壓力將大大減輕
2. 香港金管局降息25個基點
3. 創記錄新高！港股10月日均成交金額同比大增224%
4. 外資機構稱目前是配置中國資產好時機
5. 小鵬P7+起售價爲18.68萬元，上市當天大定超3萬台
6. 中芯國際：第三季度淨利潤同比增長56.4%

一、一周大盤迴顧（11.4-11.8）

本周港股三大指數延續調整，恆生指數累跌0.41%，報20506.43點；恆生科技指數本周累跌1.19%，報4483.91點；國企指數跌幅0.58%，報7342.66點。

二、市場熱點回顧

•  中國10月份CPI同比上漲0.3%

國家統計局發佈的數據顯示，10月份，全國居民消費價格同比上漲0.3%，財聯社C50調查的市場機構預測10月CPI中值為0.4%。其中，城市上漲0.2%，農村上漲0.3%；食品價格上漲2.9%，非食品價格下降0.3%；消費品價格上漲0.2%，服務價格上漲0.4%。1—10月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.3%。

• 6萬億元！全國人大常委會審議通過近年來力度最大化債舉措

十四屆全國人大常委會第十二次會議今天（8日）審議通過近年來力度最大的化債舉措：增加地方政府債務限額6萬億元，用於置換存量隱性債務，為地方政府騰出空間更好發展經濟、保障民生。（央視新聞）

•  直接安排10萬億元 地方政府化債壓力將大大減輕

財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發佈會上介紹，從2024年開始，我國將連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用於化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批准的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時也明確，2029年及以后到期的棚户區改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。藍佛安表示，政策協同發力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元，化債壓力大大減輕。（新華社）

• 央行行長潘功勝：加大貨幣政策逆周期調節力度

十四屆全國人大常委會第十二次會議5日上午在北京人民大會堂舉行第二次全體會議。會議聽取了中國人民銀行行長潘功勝受國務院委託作的關於金融工作情況的報告。報告提出下一步工作考慮：堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策逆周期調節力度，為經濟穩定增長和高質量發展營造良好的貨幣金融環境。

• 香港金管局降息25個基點

香港金管局將基準利率下調25個基點至5%，此前美聯儲於凌晨宣佈降息25個基點。

• 同比大增224%！港股最新數據出爐

港交所最新數據顯示，2024年10月的平均每日成交金額為2550億港元，同比增長224%，環比增加50.73%。Wind數據顯示，這一數字已然超過2021年1月的2457億港元，創下了2003年有數據統計以來的最高紀錄。

同樣的，今年10月，滬股通及深股通日均成交金額（ETF及股票）為2701.39億元人民幣，環比大增108.3%；港股通日均成交金額（ETF及股票）為1015.23億港元，環比增長63.9%。事實上，2024年10月8日當天，港股成交金額創下了6207億港元的歷史新高。同樣是這一天，滬深港通北向及南向交易成交金額分別創下5101億元人民幣及2803億港元的歷史新高。

• 港股市場加速出清 年內已有42家公司完成退市

今年以來，港股市場優勝劣汰機制持續顯效，「劣質股」加速出清。數據顯示，截至11月5日，年內已有42家港股公司完成退市。其中，26家被取消上市地位，14家俬有化退市，1家贖回，1家自願撤回上市。港股分為主動退市和被動退市兩種情況，被港交所取消上市地位的屬於被動退市，也被稱為「強制退市」或「強制除牌」。今年以來，已有金禧國際控股、金石投資集團等26家港股公司被港交所取消上市地位。進一步來看，這類企業大多屬於傳統行業，其共性特徵為業績差、年報「難產」、長期停牌等。除此之外，一些公司因涉嫌重大違法違規行為，也會被港交所勒令退市。

• 10月財新中國服務業PMI錄得52.0，為三個月來最高

11月5日公佈的10月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得52.0，高於9月1.7個百分點，為近三個月高點，顯示服務業景氣度回升。

• 乘聯會：10月份新能源乘用車零售128.4萬輛同比增長67%

據乘聯會初步統計，10月1-31日，乘用車新能源市場零售128.4萬輛，同比去年10月同期增長67%，較上月同期增長14%，今年以來累計零售841.6萬輛，同比增長41%；10月1-31日，全國乘用車廠商新能源批發139.9萬輛，同比去年10月同期增長58%，較上月同期增長14%，今年以來累計批發930.9萬輛，同比增長37%。

• 外資機構稱目前是配置中國資產好時機

摩根士丹利表示，中國資產管理行業體量龐大、潛力無限，藴含着巨大的發展機遇。東方匯理資管董事總經理、亞洲區投資負責人Florian Neto表示，雖然中國市場是一個戰術性配置的市場，但如果太注重戰術性配置，可能也會錯過上漲階段，未來，中國市場有望逐步減少波動性，「就未來收益預測來看，中國資產還是不斷增長的，目前是非常好的配置時機」。

三、公司熱點回顧

• 小鵬P7+起售價爲18.68萬元，上市當天大定超3萬台

小鵬P7+正式上市，起售價爲18.68萬元，共分為三個版本，其中長續航版為18.68萬元，超長續航版19.88萬元。小鵬汽車董事長、CEO何小鵬表示，小鵬當前最新智駕架構上限更高，下限也更高，小鵬P7+代表中國智駕領先技術實力。截至11月7日24時，小鵬P7+大定達31528台。小鵬P7+於11月7日晚正式上市，售價18.68萬元起。

• 小米汽車 $01810.HK 一期產能即將拉滿，二期工廠投產后，小米年產能將達30萬輛

今年11-12月，小米SU7將衝刺月產量2.4萬輛。在小米汽車一期工廠的建設規劃中，其額定年產能為15萬輛，即額定月產能為1.25萬輛。衝刺2.4萬輛的月交付成績，小米的產線利用率已接近200%，無論是生產班次還是生產效率，小米顯然做了大量準備。小米汽車對二期工廠投產進度態度迫切，明年6月竣工后，二期工廠將先后經過小米驗收及當地住建局的核驗備案，最早7月、最迟8月便將正式投產。投產后，小米兩座工廠將提供總計30萬輛的額定年產能。

• 中芯國際：第三季度淨利潤同比增長56.4%

中芯國際公告，第三季度營收156.09億元，同比增長32.5%；第三季度淨利潤10.6億元，同比增長56.4%。第三季度收入環比上升14%，達到21.7億美元，創歷史新高。新增2.1萬片12英寸月產能，平均銷售單價上升，整體產能利用率提升至90.4%，毛利率提升至20.5%。四季度收入指引為環比持平至增長2%，毛利率介於18%至20%之間。

• 華虹半導體：第三季度歸母淨利潤4480萬美元 同比上升222.6%

華虹半導體發佈公告，2024年第三季度，實現銷售收入5.263億美元，同比下降7.4%，環比增長10.0%。毛利率為12.2%，同比下降3.9個百分點，環比上升1.7個百分點。母公司擁有人應占溢利4480萬美元，同比上升222.6%，環比上升571.6%，基本每股盈利0.026美元。2024年第四季度，預計銷售收入約在5.3億美元至5.4億美元之間。預計毛利率約在 11%至13%之間。

• 百勝中國第三季度業績再創新高，淨利潤同比增長22%

數據顯示，第三季度百勝中國營收同比增長5%至30.71億美元，為歷史最高季度；淨利潤同比增長22%至2.97億美元。今年前三季度，百勝中國總營收87.08億美元，同比增長3%；淨利潤7.96億美元，同比增長9%。截至9月30日，門店總數達到15861家，第三季度淨新增438家門店。

• 鍾睒睒連續4年登福布斯中國首富

財經雜誌《福布斯》公佈2024年「中國內地富豪榜」，農夫山泉創辦人鍾睒睒連續第四年成為內地首富，身家508億美元，較去年蒸發93億美元。騰訊控股主席馬化騰以468億美元財富，由去年第四位躍升至第二位，這是他自2020年以來首次重返這一位置。第三名則是字節跳動創始人張一鳴，財富有456億美元。

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四、下周財報、新股預告及重要經濟數據

港股方面，下周預計有2家新股上市：

• 周五（11.15）：國富氫能

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財報方面，可關注：

• 周一（11.11）：零跑汽車
• 周二（11.12）：騰訊音樂、再鼎醫藥
• 周三（11.13）：騰訊控股、百濟神州、阿里健康
• 周四（11.14）：京東集團、網易、嗶哩嗶哩、吉利汽車、京東物流
• 周五（11.15）：阿里巴巴

經濟數據方面可關注：

• 周一（11.11）：中國10月全社會用電量同比
• 周二（11.12）：美國10月NFIB小型企業信心指數、美聯儲理事沃勒在銀行業大會上發表講話
• 周三（11.13）：美國10月季調后CPI月率、美國10月季調后核心CPI月率、美國10月未季調CPI年率、美國10月未季調核心CPI年率、2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根在一場有關能源與經濟的會議上做開場講話
• 周四（11.14）：美國至11月8日當周API原油庫存、美國10月PPI月率、美國10月PPI年率、美國至11月9日當周初請失業金人數、美國至11月8日當周EIA天然氣庫存
• 周五（11.15）：美國至11月8日當周EIA原油庫存、中國10月社會消費品零售總額同比、美國11月紐約聯儲製造業指數、美國10月零售銷售月率、美聯儲主席鮑威爾發表講話

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