一圖看懂丨Q3財報季大考！過半看漲期權押注Meta、蘋果；Coinbase最被看好！

美股正接近歷史高點，同時美股財報季進入Q4最繁忙一周，大型科技股科技股需用業績突破估值瓶頸。

本周開始，大型科技巨頭財報陸續登場，佔據標普500指數高額權重的「Mag 7」，將有五家會披露業績。AI半導體相關板塊，美國超微 $AMD  也將在本周公佈財報。

根據Visible Alpha，華爾街預計三季度微軟、Alphabet、Meta和亞馬遜四家科技巨頭的總資本費用將同比增長56%至600億美元以上，到四季度預計將再次出現兩位數的大幅增長，推升全年總支出達到約2310億美元，比2023年高出約49%。

此外，美國大選日漸臨近，比特幣自6月份以來首次升破70,000美元，備受市場關注的加密貨幣概念股Coinbase $COIN  、微策略 $MSTR  也將在本周迎來Q3大考。

據隔夜期權未平倉的數據顯示，本周重磅股谷歌 $GOOGL 、Meta $META 、微軟 $MSFT 、蘋果 $AAPL 、亞馬遜 $AMZN 交易看漲期權的未平倉比例分別為54%、58%、54%、56%、52%；另外，周二盤后公佈財報，半導體公司美國超微公司 $AMD 持有看漲期權的比例僅48%。

而Coinbase目前看漲期權未平倉最被看好，持有看漲期權的比例分別為63%，微策略看漲期權未能過半，看漲期權未平倉比例只有45%。

投資者可密切留意，財報披露前后的投資機會。根據業績預期，利用美股期權提前佈局。

【微軟】

財報前瞻丨Q1營收料大增14%！微軟下血本注資AI，能否帶來超額回報？

聚焦微軟2025財年第一財季業績：

• Azure和雲服務營收增長仍是市場關注焦點

德意志銀行分析師表示，他們預計 Azure 在第一財季的增長率將在 35% 左右，並補充稱，微軟「需要提供 Azure 的優異表現和指導，並且幾乎不會出現任何減速」，才能滿足投資者的高期望。隨着該公司擴大人工智能能力，分析師還將關注 Azure 利潤率的更新，這一因素在第四季度略微壓縮了雲計算利潤率。

• 微軟生產力和個人計算部門表現受矚目

微軟生產力和個人計算部門本財年首季表現強勁，Copilot等AI功能整合受矚目，Microsoft 365及Copilot AI商業化進程引人關注，用户基礎顯著增長超4800萬/月，得益於企業採用AI集成低代碼方案，推動平臺一年增長40%。

【美國超微公司】

財報前瞻 | 分析師稱AI芯片市場份額上升，AMD數據中心業務有望強勁增長

AMD將於周二美股盤后公佈季度業績。投資者將關注數據中心收入和這家半導體公司對人工智能芯片的指引：

• 業務亮點與增長動力

擁有云計算巨頭客户，人工智能芯片收入第二季度首次超過 10 億美元，需求激增。Northland 分析師 Gus Richard 預計季度營收受多因素推動將達或高於指引高端，且第四季度收入有望高於市場預期。Oppenheimer 預計第三季度數據中心收入增長顯著，雖上半年有供應限制，但后續有改善。

• 行業合作與競爭態勢

10 月初與英特爾聯手成立 x86 生態系統諮詢小組。Wedbush 分析師認為 AMD 適合提供替代英偉達 GPU 的產品，其加速器營收預期可觀。Gus Richard 認為 AMD 正從英特爾奪企業市場份額，且可能奪英偉達人工智能加速器市場份額。

【蘋果】

財報前瞻 | 「蘋果牌 AI」上線在即，全球市值第一有望守住？

聚焦第四財季業績，市場關注的焦點包括：

• 中國市場和市場挑戰

蘋果在中國市場的表現仍然是投資者關注的焦點。最近來自該地區的第三方數據顯示出喜憂參半的結果，給蘋果未來的增長前景帶來了不確定性。蘋果管理層對中國市場的評論對於瞭解公司在這一關鍵地區的前景至關重要。任何需求減弱的跡象都可能影響投資者情緒。據報道，iPhone 16的生產計劃減少了1000萬部，這引發了人們對整體需求的擔憂。這一調整可能會給公司的前瞻性指引帶來壓力。

• 聚焦創新和人工智能

蘋果通過將Apple Intelligence功能整合到產品陣容中，繼續提升其人工智能(AI)能力。這一戰略重點體現了公司對創新的承諾。儘管取得了這些進展，但預計研發費用僅會小幅增加。該公司似乎對人工智能投資採取了謹慎的態度。在高利潤率服務業務不斷增長的支持下，這種平衡戰略將有利於提高營業利潤率。服務業務對蘋果的財務業績越來越重要。

其它公司財報前瞻：

財報前瞻丨盈利能力將面臨壓力，Meta還能找到新的增長故事嗎？

財報前瞻丨AWS與廣告雙輪驅動，亞馬遜衝上雲霄？

業績會直播預告：

• 谷歌(GOOG.US)2024年Q3業績電話會 10-30 04:30
• 美國超微公司(AMD.US)2024年Q3業績電話會 10-30 05:00
• Meta Platforms(META.US)2024年Q3業績電話會 10-31 05:00
• Coinbase Global(COIN.US)2024年Q3業績電話會 10-31 05:30
• 蘋果公司(AAPL.US)2024財年Q4業績電話會 11-01 05:00

【更多閲讀】

更多財報季期權交易策略：

財報季想賺錢？學習一下用期權「大賺一筆」

財報季用上「垂直價差策略」，為收益上一道保險

一個友好型策略！鐵鷹式期權策略到底怎麼玩？ 

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。