周觀點：重點佈局核心主線【開源計算機陳寶健團隊】

核心觀點

市場回顧：本周（2024.10.21-2024.10.25），滬深300指數上漲0.79 %，計算機指數下跌0.08%。

周觀點：聚焦主線，把握機遇

（1）信創：近期重點關注涉密信息系統分級保護方向

2024年6月26日，國務院第35次常務會議修訂通過了《中華人民共和國保守國家祕密法實施條例》，該條例已於9月1日起正式施行。根據《條例》第三十二條規定，涉密信息系統按照涉密程度分為絕密級、機密級、祕密級。機關、單位應當根據涉密信息系統存儲、處理信息的最高密級確定保護等級，按照分級保護要求採取相應的安全保密防護措施。第三十三條及第三十五條規定，涉密信息系統應當由國家保密行政管理部門設立或者授權的機構進行檢測評估，並經設區的市級以上保密行政管理部門審查合格，方可投入使用。機關、單位應當按照國家保密規定，對絕密級信息系統每年至少開展一次安全保密風險評估，對機密級及以下信息系統每兩年至少開展一次安全保密風險評估。我們認為，《條例》的出臺説明涉密信息系統分級保護及評測工作的重要性已經被提到了新高度，后續評測工作細則法規有望加速推出。

（2）國債支持方向：看好低空經濟、車路雲一體化及政務IT

9月26日召開的中央政治局會議提出，要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用。10月12日召開的國新辦發佈會上，財政部有關負責人介紹「加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展」有關情況。財政部將在近期陸續推出一攬子有針對性的增量政策舉措，包括支持地方化解隱性債務、支持國有大型商業銀行補充核心一級資本、支持推動房地產市場止跌回穩、加大對重點羣體的支持保障力度等。低空經濟、車路雲一體化、政務IT作為政府重點支持方向后續有望獲得更多財政支持。

（3）AI：Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet新能力，模型創新不停歇

10月23日消息， Anthropic宣佈推出升級版的Claude 3.5 Sonnet和新款Claude 3.5 Haiku。升級版Claude 3.5 Sonnet具備超強編碼能力，公測「計算機使用」功能。同時，Claude 3.5 Sonnet公測版能夠通過API接入，開發人員可以指導Claude使用計算機。國內外模型創新持續推進，有望帶動算力及應用端繁榮。

投資建議：

（1）信創：涉密信息系統分級保護方向推薦三未信安、信安世紀，受益標的包括麒麟信安、中孚信息、吉大正元、東方中科（子公司萬里紅）、格爾軟件。

（2）國債支持方向：重點推薦萊斯信息、航天宏圖、中科星圖、普天科技、深桑達；受益標的包括辰安科技、新點軟件、博思軟件、中科江南、萬集科技、金溢科技、深城交、國新健康、易華錄等。

（3）AI算力及應用：重點推薦金山辦公、海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州數碼、福昕軟件、焦點科技、金蝶國際等，受益標的包括紫光股份、合合信息、萬興科技等。

風險提示：宏觀經濟環境下行風險；政策落地不及預期等。

1、 公司動態：金山辦公等發佈2024年度三季報，神州數碼中標電信服務器大單

1.1、 業績預告：金山辦公等發佈2024年度三季報

【捷順科技】2024年前三季度公司實現營業收入9.83億元，同比下滑4.97%；實現歸母淨利潤4300.89萬元，同比下滑48.81%。

【長亮科技】2024年前三季度公司實現營業收入10.35億元，同比下滑12.05%；實現歸母淨利潤398.16萬元，同比增長142.75%。

【大華股份】2024年前三季度公司實現營業收入224.50億元，同比增長0.77%；實現歸母淨利潤25.45億元，同比下滑1.74%。

【國華網安（維權）】2024年前三季度公司實現營業收入7589.44萬元，同比下滑5.78%；實現歸母淨利潤-3582.68萬元，同比下滑1.78%。

【彩訊股份】2024年前三季度公司實現營業收入12.10億元，同比增長10.72%；實現歸母淨利潤1.95億元，同比下滑36.36%。

【金山辦公】2024年前三季度公司實現營業收入36.27億元，同比增長10.90%；實現歸母淨利潤10.40億元，同比增長16.41%。

【軟通動力】2024年前三季度公司實現營業收入222.08億元，同比增長73.07%；實現歸母淨利潤7594.43萬元，同比下滑78.44%。

【奧飛數據】2024年前三季度公司實現營業收入15.81億元，同比增長52.17%；實現歸母淨利潤1.06億元，同比下滑13.63%。

【東方財富】2024年前三季度公司實現營業收入73.04億元，同比下滑13.96%；實現歸母淨利潤60.42億元，同比下滑2.69%。

【遠光軟件】2024年前三季度公司實現營業收入15.39億元，同比下滑1.44%；實現歸母淨利潤1.10億元，同比下滑27.21%。

【新大陸】2024年前三季度公司實現營業收入55.73億元，同比下滑5.27%；實現歸母淨利潤8.19億元，同比增長0.07%。

【雄帝科技】2024年前三季度公司實現營業收入3.20億元，同比增長14.73%；實現歸母淨利潤1074.15萬元，同比增長204.47%。

【德生科技】2024年前三季度公司實現營業收入4.14億元，同比下滑24.90%；實現歸母淨利潤895.12萬元，同比下滑82.49%。

【國新健康】2024年前三季度公司實現營業收入2.00億元，同比增長24.40%；實現歸母淨利潤-3094.67萬元，虧損同比收窄71.49%。

【國能日新】2024年前三季度公司實現營業收入3.65億元，同比增長18.15%；實現歸母淨利潤5321.43萬元，同比增長2.69%。

【海康威視】2024年前三季度公司實現營業收入649.91億元，同比增長6.06%；實現歸母淨利潤81.08億元，同比下滑8.40%。

【東軟集團】2024年前三季度公司實現營業收入68.91億元，同比增長10.03%；實現歸母淨利潤1.52億元，同比增長13.06%。

【景嘉微】2024年前三季度公司實現營業收入4.41億元，同比下滑5.99%；實現歸母淨利潤2387.43萬元，同比增長53.28%。

【卓易信息】2024年前三季度公司實現營業收入2.43億元，同比增長4.53%；實現歸母淨利潤2008.84萬元，同比下滑62.84%。

【格靈深瞳】2024年前三季度公司實現營業收入6066.43萬元，同比下滑72.99%；實現歸母淨利潤-1.38億元。

【淳中科技】2024年前三季度公司實現營業收入3.27億元，同比下滑3.21%；實現歸母淨利潤5151.05萬元，同比增長344.55%。

【光雲科技】2024年前三季度公司實現營業收入3.53億元，同比增長0.26%；實現歸母淨利潤-5574.04萬元。

【並行科技】2024年前三季度公司實現營業收入4.34億元，同比增長30.35%；實現歸母淨利潤301.58萬元，同比增長105.80%。

【新點軟件】2024年前三季度公司實現營業收入12.58億元，同比下滑8.71%；實現歸母淨利潤-1388.87萬元。

【浩辰軟件】2024年前三季度公司實現營業收入1.98億元，同比增長1.77%；實現歸母淨利潤3469.08萬元，同比下滑17.95%。

【航天宏圖】2024年前三季度公司實現營業收入13.45億元，同比下滑15.23%；實現歸母淨利潤-2.22億元。

【新國都】2024年前三季度公司實現營業收入24.45億元，同比下滑15.53%；實現歸母淨利潤2.97億元，同比下滑46.18%。

【佳發教育】2024年前三季度公司實現營業收入3.38億元，同比下滑22.47%；實現歸母淨利潤5025.59萬元，同比下滑56.62%。

【吉大正元】2024年前三季度公司實現營業收入2.81億元，同比下滑13.02%；實現歸母淨利潤-7129.06萬元，虧損縮窄14.32%。

【華宇軟件（維權）】2024年前三季度公司實現營業收入9.42億元，同比增長0.26%；實現歸母淨利潤-2.63億元，虧損縮窄1.05%。

【電科數字】2024年前三季度公司實現營業收入71.00億元，同比增長2.49%；實現歸母淨利潤3.02億元，同比增長8.76%。

【天融信】2024年前三季度公司實現營業收入15.82億元，同比下滑3.98%；實現歸母淨利潤-1.69億元，虧損收窄31.83%。

【潤和軟件】2024年前三季度公司實現營業收入24.09億元，同比增長11.43%；實現歸母淨利潤1.11億元，同比增長12.74%。

【東方通】2024年前三季度公司實現營業收入2.94億元，同比增長6.86%；實現歸母淨利潤-1.83億元，虧損收窄9.95%。

【諾瓦星雲】2024年前三季度公司實現營業收入23.71億元，同比增長10.60%；實現歸母淨利潤4.61億元，同比增長10.03%。

【卡萊特】2024年前三季度公司實現營業收入4.26億元，同比下滑24.99%；實現歸母淨利潤1170.25萬元，同比下滑89.35%。

【安博通】2024年前三季度公司實現營業收入2.97億元，同比增長7.99%；實現歸母淨利潤-8153.33萬元。

【朗新集團】2024年前三季度公司實現營業收入26.99億元，同比增長3.80%；實現歸母淨利潤1.60億元，同比下滑21.83%。

【漢儀股份】2024年前三季度公司實現營業收入1.38億元，同比下滑13.53%；實現歸母淨利潤506.65萬元，同比下滑86.26%。

【税友股份】2024年前三季度公司實現營業收入12.84億元，同比增長7.38%；實現歸母淨利潤1.16億元，同比增長12.06%。

【深信服】2024年前三季度公司實現營業收入46.34億元，同比下滑3.63%；實現歸母淨利潤-5.80億元，同比下滑6.25%。

【漢得信息】2024年前三季度公司實現營業收入23.53億元，同比增長4.50%；實現歸母淨利潤1.36億元，同比增長238.03%。

【上海鋼聯】2024年前三季度公司實現營業收入641.46億元，同比下滑3.61%；實現歸母淨利潤1.27億元，同比下滑23.84%。

【同花順】2024年前三季度公司實現營業收入23.35億元，同比下滑1.59%；實現歸母淨利潤6.51億元，同比下滑15.53%。

1.2、中標及項目合作：神州數碼中標電信服務器大單

【神州數碼】中國電信陽光采購網發佈了《中國電信服務器（2024-2025年）集中採購項目中標候選人公示》，神州數碼集團股份有限公司（以下簡稱「公司」）下屬控股子公司北京神州數碼雲科信息技術有限公司為該項目標包4和標包9的中標候選人之一，標包4的投標報價為59.33億元（含税），中標份額11%,標包9的投標報價為22.91億元（含税），中標份額10%。

1.3、其他公告：威士頓董事長解除留置

【威士頓】公司收到相關部門於 2024 年 10 月 23 日簽發的《解除留置通知書》，已解除對茆宇忠先生的留置措施，茆宇忠先生已能正常履行公司董事長的職責，殷軍普先生不再代為履行相關職責。

【綠盟科技】持有公司股份1831.46萬股（佔公司總股本的2.29%）的股東雷巖投資有限公司計劃於本公告披露之日起三個交易日后的三個月內減持公司股份不超過1563.97萬股（佔公司總股本的1.96%）。

2、 行業動態：科大訊飛星火4.0 Turbo、汽車端側星火大模型正式發佈，Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet模型新能力

2.1、 國內要聞：大訊飛星火4.0 Turbo、汽車端側星火大模型正式發佈

• 科大訊飛星火4.0 Turbo、汽車端側星火大模型正式發佈

【TechWeb】10月24日，科大訊飛在全球1024開發者節上推出了訊飛星火大模型的最新版本——訊飛星火4.0 Turbo。這一版本在七大能力上全面超越了GPT-4 Turbo，包括數學能力和代碼能力。根據劉慶峰的介紹，星火4.0 Turbo不僅在性能上有所提升，效率也相對提升了50%。與此同時，科大訊飛也正式發佈了汽車端側星火大模型。這款新模型在無網環境下依然可用，且使用效果與雲端模型相比幾乎沒有差異，滿足了用户在特殊場景下的需求。

• 滴滴自動駕駛完成2.98億美元C輪融資 廣汽集團領投

【TechWeb】10月23日消息，滴滴自動駕駛宣佈已完成C輪2.98億美元融資，本輪融資由廣汽集團領投，滴滴參與。本輪融資資金將用於加大自動駕駛技術的研發投入，加速推動首款Robotaxi（自動駕駛出租車）量產車落地。

• HarmonyOS NEXT正式發佈，開啟更多機型公測

【華為官網】10月22日，「原生鴻蒙之夜暨華為全場景新品發佈會」上，華為正式發佈原生鴻蒙操作系統（HarmonyOS NEXT），這是HarmonyOS誕生以來最大的升級，為用户帶來原生精緻、原生互聯、原生智能、原生安全、原生流暢的高品質體驗。

• 廣東：大力推動刻蝕機等光芯片關鍵裝備研發和國產化替代

【IT之家】10 月 21 日消息，廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省加快推動光芯片產業創新發展行動方案（2024—2030 年）》，力爭到 2030 年取得 10 項以上光芯片領域關鍵核心技術突破，打造 10 個以上「拳頭」產品，培育 10 家以上具有國際競爭力的一流領軍企業，建設 10 個左右國家和省級創新平臺，培育形成新的千億級產業集羣，建設成為具有全球影響力的光芯片產業創新高地。

2.2、 海外動態：Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet模型新能力

• Arm與高通授權糾紛升級，高通面臨芯片設計授權終止風險

【Techweb】Arm公司宣佈，鑑於高通屢次嚴重違反Arm授權許可協議，Arm已採取正式行動，要求高通糾正其違約行為，否則將面臨協議終止的后果。Arm表示，這一舉措對於保護其與合作伙伴在過去30多年間建立的生態系統至關重要，公司已為12月的庭審做好準備，並堅信法院將做出有利於Arm的判決。

• 特斯拉已在測試無人駕駛出租車服務，預計2025年商業化運營

【TechWeb】10月24日消息，據外媒報道，馬斯克（Elon Musk）周三在特斯拉財報電話會議上表示，特斯拉過去幾個月一直在加州灣區測試無人駕駛出租車（robotaxi）服務，預計2025年將商業化運營。

• Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet模型新能力

【TechWeb】10月23日消息，OpenAI競爭對手Anthropic宣佈推出升級版的Claude 3.5 Sonnet和新款Claude 3.5 Haiku。根據Anthropic介紹，升級版Claude 3.5 Sonnet獲得了一項革命性的新技能：能夠像人類一樣操作電腦。同時，升級版Claude 3.5 Sonnet模型各項能力均超越之前版本，尤其在代碼方面取得了特別顯著的進步，進一步鞏固其行業領先地位。

3、風險提示

政策落地不及預期；市場競爭加劇；應用落地不及預期。

注：上述報告內容詳見開源證券計算機行業周報20241027：《周觀點：重點佈局核心主線》

陳寶健，執業證書編號：S0790520080001

劉逍遙，執業證書編號：S0790520090001

法律聲明：

開源證券股份有限公司是經中國證監會批准設立的證券經營機構，已具備證券投資諮詢業務資格。

本報告僅供開源證券股份有限公司（以下簡稱「本公司」）的機構或個人客户（以下簡稱「客户」）使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客户。本報告是發送給開源證券客户的，屬於機密材料，只有開源證券客户才能參考或使用，如接收人並非開源證券客户，請及時退回並刪除。

本報告是基於本公司認為可靠的已公開信息，但本公司不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客户作參考之用，並非作為或被視為出售或購買證券或其他金融工具的邀請或向人做出邀請。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司於發佈本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。客户應當考慮到本公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益衝突，不應視本報告為做出投資決策的唯一因素。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客户，不構成客户私人諮詢建議。本公司未確保本報告充分考慮到個別客户特殊的投資目標、財務狀況或需要。本公司建議客户應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）諮詢獨立投資顧問。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。若本報告的接收人非本公司的客户，應在基於本報告做出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前諮詢獨立投資顧問。

本報告可能附帶其它網站的地址或超級鏈接，對於可能涉及的開源證券網站以外的地址或超級鏈接，開源證券不對其內容負責。本報告提供這些地址或超級鏈接的目的純粹是爲了客户使用方便，鏈接網站的內容不構成本報告的任何部分，客户需自行承擔瀏覽這些網站的費用或風險。

開源證券在法律允許的情況下可參與、投資或持有本報告涉及的證券或進行證券交易，或向本報告涉及的公司提供或爭取提供包括投資銀行業務在內的服務或業務支持。開源證券可能與本報告涉及的公司之間存在業務關係，並無需事先或在獲得業務關係后通知客户。

本報告的版權歸本公司所有。本公司對本報告保留一切權利。除非另有書面顯示，否則本報告中的所有材料的版權均屬本公司。未經本公司事先書面授權，本報告的任何部分均不得以任何方式製作任何形式的拷貝、複印件或複製品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。

（轉自：健談計算機）