市場擔憂什麼？港股光伏股連續大漲，部分個股賣空數據卻仍在攀升

受益於近日利好，港股光伏概念股多數走強。截至發稿，卡姆丹克太陽能(00712.HK)、福萊特玻璃(06865.HK)、協鑫科技(03800.HK)分別上漲39.17%、21.79%、18.88%。

消息方面，高層近日寧夏、內蒙古調研時表示要面向更多應用場景，加大政策引導，用好建築物外立面特別是屋頂空間，進一步釋放光伏等新能源發展潛力。

美國關税政策松動：美國商務部正在考慮部分撤銷對中國晶體硅光伏電池的反傾銷税和反補貼税(AD/CVD)，這可能意味着美國對中國光伏組件產品關税政策出現了松動。儘管此次審查主要針對的是小型、低瓦數、離網晶硅光伏電池，這些產品並非中國光伏產業生產的主流產品，但這一政策的變化可能對整個光伏行業產生積極影響，尤其是對那些專注於小功率光伏電池和組件生產的企業來説，出口有望恢復增長。

此外，中國光伏行業協會發布最低成本價：中國光伏行業協會官方公眾號發佈通告，光伏組件低於成本價投標中標涉嫌違法，同時公佈最低成本價0.68元/W。這一舉措有望限制行業無序競爭，組件價格有望迎來拐點。華創證券表示，0.68元/W的成本底線有望限制行業無序競爭，組件價格有望迎來拐點。

福萊特玻璃等光伏股賣空數據仍處於攀升狀態

儘管近日利好提振光伏股，但是相關個股的賣空數據仍處於攀升狀態。比如福萊特玻璃的賣空比例從22日的12.41%升至20.10%。

注：福萊特玻璃的賣空比例

協鑫科技的賣空比例從本月21日的8.56%升至24日的10.92%。

注：協鑫科技的賣空比例

信義光能也出現類似的情形，該公司的賣空比例從21日的12.83%升至24日的24.92%。

注：信義光能的賣空比例

機構如何看待當下光伏股？

儘管光伏行業被許多機構認為已經到達了一個價格的低點，並且預期估值和利潤將會有所回升，但最近也有機構提出，目前行業面臨的需求支撐力度不夠，且開工率沒有出現明顯的改善跡象。

根據興業研究的研報，價格方面，近一個月國內終端項目推進一般，組件需求支撐不足，因此國慶節后組件價格繼續下探，毛利率由-3%降至-6%，降價尚未向上傳導，因此電池片、硅片和硅料的價格和毛利率相對平穩。若下游終端需求持續低迷，上游環節或跟隨降價。

他們還指出，國內光伏裝機方面，2024年8月，國內光伏新增裝機16.5GW，同比增長3%，環比下降22%，經過5月和6月的裝機熱潮后，7月和8月連續兩個月的裝機環比增速下滑。