騰訊是否應該披露投資業務的ESG​信息？

來源：YOUNG財經漾財經

騰訊是否應該披露投資業務的ESG信息？

作者：樊博

去年4月，騰訊對外發布2022年ESG報告，儘管有諸多兩點，但並未在報告中，將自身龐大的對外投資體現出來。根據騰訊2022年報，截止2022年末，騰訊對外投資共8199.75億元，佔其總資產一半以上。騰訊對外投資是其及其重要的組成部分，騰訊應該在報告中披露其投資業務的ESG信息。

一年過去了，騰訊仍然未對其龐大的對外投資進行ESG披露。

作為中國市值第一的企業，騰訊的ESG報告將會起到領軍者的作用，對其他具有龐大投資業務的企業有重大的借鑑意義。因此我們應該以建設性前瞻的視角去分析騰訊的「ESG報告」內容，以期推動行業企業在可持續發展領域內有更積極的行動。

減碳優等生騰訊

騰訊在港交所上市，擁有眾多國際投資者，因此在ESG披露方面，較國內其他企業更早一些，2023年ESG報告是騰訊發佈的第八份報告。

在這份報告中，騰訊花了不少篇幅講述騰訊減碳的成果。碳排放是每家企業都會產生的負外部性，因此騰訊在報告中較為詳細地披露了碳排放數據。

碳排放數據分為三類，範圍一、二、三。範圍一碳排放指的是騰訊直接產生的碳排放，如，範圍二值得是騰訊間接產生的碳排放，主要是用電以及取暖產生的碳排放，範圍三則是騰訊供應鏈所產生的碳排放，一共有15項。2023年，騰訊共披露了其中9項，包括外購商品和服務、資本商品、燃料和能源相關活動（非範圍一和二）、上游運輸和配送、運營中產生的廢物、商務旅行、僱員通勤、上游租賃資產、下游租賃資產。

騰訊ESG報告顯示，2023年騰訊ESG披露的範圍一碳排放從上一年的17.2萬噸增加到了27.5萬噸，範圍二碳排放從上一年的265萬噸下降到256萬噸。披露的排放總量（範圍一、二、三總和）也有所增加，從2022年573.9萬噸，提高到了579.3萬噸。

騰訊2023年的排放總量有所增加，這是因為騰訊仍然在不斷擴張。但騰訊的每收入單位的温室氣體排放總量明顯下降，每百萬收入碳排放從10.4噸下降到了9.5噸。

能源轉型方面，騰訊2023年購買了60.4萬兆瓦時的綠電，相比2022年增加了79.6%。除對外購買綠電外，騰訊自身也在建設可再生能源，截至 2023 年末，騰訊數據中心可再生能源設施總裝機容量達52.2兆瓦，相比2022年增加了166.3%。總體而言，騰訊可再生電力佔比從2022年的7.2%提升到2023年的12.4%。此外，騰訊還在在2023年首次進行了自然風險評估，分析業務運營對於自然以及生物多樣性的影響、依賴、風險以及機遇。

在報告中，騰訊對外展示了自身產生的正外部性，即騰訊的業務對世界產生的益處。這些內容包括綠色支付，騰訊稱隨着移動支付的普及以及綠色支付理念的傳播，綠色支付成為社會低碳轉型的組成部分。騰訊還指出，使用電子發票、電子登機牌，替代紙質票據；提供線上服務，例如在線醫療和生活繳費，以減少線下出行的碳排放。這些都是騰訊業務本身所帶來的減碳成果。

除了致力於自身減碳外，騰訊還提供資金支持眾多減碳新技術。

在報告中，騰訊稱爲了支持低碳技術的研發和產業化，發起了「碳尋計劃」。這一計劃從2023年3月開始啟動，首期聚焦碳捕集、利用和封存 (CCUS) 以及基於技術的碳去除解決方案。

騰訊還與國內外機構合作，探索減碳的新技術，在報告中，騰訊稱正與冰島CarbFix公司合作，探索新型碳封存技術在中國的應用。該技術將二氧化碳捕獲並溶解在水中，注入玄武岩層中通過化學反應轉化為礦物質。騰訊還與與南京大學合作研發輻射製冷技術，用於冰川保護。

以上種種都表明，騰訊在中國互聯網企業中，是減碳以及綠色轉型方面最優秀的幾家企業之一。

騰訊是否應該披露投資業務ESG信息？

騰訊在ESG報告的開頭，對騰訊的業務進行了介紹。稱騰訊是互聯網科技公司，還提供雲計算、廣告、金融科技等一系列企業服務。

這個描述並不完整。2016年，馬化騰在給合作伙伴的公開信中，稱騰訊過去幾年專注做連接，把「半條命」交給了合作伙伴，堅持去中心化，即騰訊在互聯網諸多領域不再直接擴張，轉而選擇通過投資的方式，進入這些領域。

半條命的説法，在騰訊的財報中也能體現。

根據騰訊2023年財報，騰訊截至2023年底的總資產為15772億元，其中投資組合約為7016億元，佔騰訊總資產的44.5%。騰訊的投資仍然是騰訊的半條命。

騰訊投資的觸角遍及了國內外的互聯網各個領域，投資的公司包括拼多多、貝殼、富途、滴滴、唯品會、蔚來、B站、知乎、Spotify、快手、keep等一系列耳熟能詳的公司，但騰訊幾乎沒有在ESG報告中體現這半條命的存在，僅在關心員工成長部分，提到「對外培訓資源提供給子公司，投資公司及合作伙伴」。

在騰訊ESG報告的最后，騰訊羅列了這份報告所參照的披露標準，包括港交所發佈的《ESG報告指引》、氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）、可持續發展會計準則委員會（SASB）、全球報告倡議組織發佈的GRI Standard、聯合國契約組織十大原則以及聯合國可持續發展目標（SDGs）。

其中港交所的披露指引，要求企業在報告中解釋環境、社會及管治報告的匯報範圍，及描述挑選哪些實體或業務納入環境、社會及管治報告的過程。騰訊在報告中稱，在匯報邊界識別過程，基於運營控制權、運營當地的法規、財務重要性等原則，就ESG報告覆蓋範圍進行了評估及分析，確保本報告能反映本公司的ESG影響及績效表現。

事實上，港交所的指引並未對不同行業的企業進行區分，騰訊的披露並不違反港交所的指引。但騰訊所採用的SASB披露框架則將企業分為77個行業。騰訊在報告中僅採用了其中的TC-IM類別，即互聯網媒體與服務行業，並未對其投資業務進行描述。

2017年，馬化騰曾表示，騰訊在做投資看很多項目，基本每一個都會發現沈南鵬的團隊早在1~2年前就已經進入。沈南鵬所在的紅杉，在SASB框架中屬於Investment Banking & Brokerage（投資銀行及中介業務），這意味着騰訊採用的披露框架中，有對其投資業務進行披露的類別，只是並未採用。

SASB考慮到了一家企業涉足諸多行業的情況，在其介紹中稱，企業使用SASB框架進行披露時，應確定哪些行業標準和哪些披露主題與其業務相關，以及要報告哪些相關指標。一般而言，企業應使用77個行業分類中確定的與其主要行業相關的SASB 標準，但若是在多個行業中擁有大量業務的公司，應該參考並考慮其他行業的披露指標及其適用性。

騰訊並未在報告中披露其投資業務的ESG信息，也沒有説明其不披露相關信息的原因。

騰訊是否應該披露對外投資業務的ESG信息呢？

騰訊應幫助投資企業ESG轉型

騰訊的投資業務在國內外諸多領域都有所涉獵，這些企業在ESG轉型方面並非都有經驗。

以騰訊投資在A股上市公司的投資為例，截至2023年底，騰訊持有A股上市公司5%以上股份的企業包括中國聯通、世紀華通、中文在線、永輝超市、博思軟件、星環科技六家上市公司。

這六家企業中，僅中國聯通與世紀華通對外發布了ESG報告，其余四家企業發佈的都是社會責任報告，在報告中幾乎沒有實質內容的披露。並非發佈ESG報告就表明一家企業的管理符合ESG理念，但對外披露是ESG的應有之意。

騰訊在A股的投資並不算多。其對外投資的組成部分主要是美股、港股上市公司，以及大量的仍未上市的企業。美股及港股的監管部門，對上市公司有相關的ESG披露要求，因此這些企業的ESG披露可以得到公眾的監督。但騰訊所投資的大量的仍未上市的企業，非常需要騰訊這樣的龍頭企業，對他們進行ESG業務培訓，也需要騰訊以股東的身份，促進這些企業踐行ESG理念。

與督促存量的投資企業披露ESG信息相比，更為重要的是，騰訊擴張的腳步並沒有停止。儘管對外投資的腳步較前幾年已經明顯下降，騰訊依然是國內互聯網企業中最活躍的投資方，2023年對外投資數量為38起，總金額183.16億元，投資主要集中在企業服務（包含人工智能）、遊戲、醫療健康、汽車交通等領域。因此騰訊總結並制定一套ESG投資理念，至關重要。

從ESG報告來看，騰訊在ESG方面很優秀，除了披露減碳方面的信息，在隱私保護、員工平等發展等方面也都進行了詳細的披露。但佔騰訊業務大頭的對外投資，在ESG報告卻沒有體現。從成為標杆企業的角度出發，騰訊是否應該披露對外投資業務的ESG信息呢？■

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