【港股通】李寧(02331)逆市漲1.18% 國慶流水好轉 多家機構看好其Q4表現

金吾財訊 | 李寧(02331)早盤由跌轉升，午后維持窄幅震盪，截至發稿，漲1.18%，報15.46港元，成交額4.57億港元。

公司公佈2024Q3經營情況，全平臺零售流水同比中單位數下降，其中線下同比錄得高單位數下降，電商同比錄得中單位數增長。

安信國際表示，公司Q3流水受到消費疲軟影響有所下滑，但國慶流水已開始好轉，同時公司也維持了此前預期。隨着庫存水平迴歸健康，該行相信公司的增長將回歸穩健的水平。綜合考慮，該行預測2024/2025/2026年EPS為1.17/1.29/1.43元，給予2024年18倍PE，目標價22.8港元，維持「買入」評級。

國金證券發研指，公司國慶期間表現顯著好轉，線上流水增長30%~40%，線下流水回正至個位數增長。預計在旺季催化、客流改善、低基數效應下，Q4流水增速有望環比提升。該行表示，公司品牌、產品力持續提升帶動業績穩健向上。該行預計24~26年公司淨利潤分別為31.88/35.43/40.79億元，當前股價對應PE為11/10/9倍，維持「買入」評級。

交銀國際指出，國慶節假期期間，各個渠道環比恢復，電商渠道呈30-40%的亮眼增長。目前雙十一預售情況符合公司預期，以及各個銷售指標（如客單價）環比有改善，疊加去年同期低基數，4季度表現有望好於前三季。該行維持對公司全年財務的預測，即收入端呈低個位數增長，淨利潤率為低雙位數，該預測與市場預期一致。維持目標價14.89港元和中性評級。