華潤飲料上市：募資50億港元 靠賣怡寶純淨水做到市值386億

雷遞網 雷建平 10月23日

怡寶母公司華潤飲料（控股）有限公司（簡稱：「華潤飲料」，股票代碼為：「02460」）今日在港交所上市。

華潤飲料發行價為14.5港元，發售3.48億股股份，募資50.46億港元。

華潤飲料基石投資者包括瑞銀資產（UBS AM Singapore）、香港中旅、中郵保險、美國橡樹資本（Oaktree Capital）、博裕資本（Wildlife Willow Limited）、PT Indadi、Athos、Ghisallo、Pamalican，上述機構共認購3.1億美元。

其中，瑞銀資產認購1.1億美元，中旅認購7000萬美元，博裕資本、中郵保險、橡樹資本分別認購3000萬美元，PT Indadi、Athos、Ghisallo、Pamalican分別認購1000萬美元。

華潤飲料此次募資用於戰略性擴張和優化產能、加速銷售渠道擴張及提升渠道效率、銷售和營銷活動、增強產品研發能力、數字化升級等。

華潤飲料開盤價為16.46港元，較發行價上漲13.52%；以發行價計算，公司市值約386.45億港元。

華潤飲料董事會主席執行董事張偉通於上市儀式上致辭時表示，華潤飲料在港交所上主板上市，成為華潤集團第九家在港上市的企業，標誌着集團正式踏上了國際資本舞臺。

年營收135億

歷經40年的發展，華潤飲料已成長為中國第二大包裝飲用水企業以及中國最大的飲用純淨水企業（按2023年零售額計）。

根據灼識諮詢報告，華潤飲料「怡寶」品牌飲用純淨水產品於2023年的零售額達到了395億元，是中國飲用純淨水市場的第一品牌。

華潤飲料主要擁有「怡寶」、「至本清潤」、「蜜水系列」、「假日系列」及「佐味茶事」等13個品牌的產品組合、共計56個SKU。

招股書顯示，華潤飲料2021年、2022年、2023年營收分別為113.4億元、126.23億、135.15億；毛利分別為49.71億元、52.59億元、60.35億元。

華潤飲料2021年、2022年、2023年經銷及銷售費用分別為37.57億元、38.78億、40.87億；年內利潤分別為8.58億元、9.89億元、13.31億元。

華潤飲料2024年前4個月營收為41.5億元，上年同期的營收為39.4億元；毛利為19.55億元，上年同期的毛利為17億元。華潤飲料2024年前4個月期內利潤為4.6億元，較上年同期的3.56億元增長29%。

截至2024年4月30日，華潤飲料持有的現金及現金等價物為21.9億元。

於2024年4月，經2024年4月21日舉行的董事會會議批准，華潤飲料擬向現有股東宣派股息25億元。

華潤集團控制60%股權

華潤飲料執行董事分別為張偉通、李樹清、吳霞女士；非執行董事分別為林國龍、孫永強、肖寧、曹越女士、趙典博士；獨立非執行董事分別為周永健博士、李引泉、姚洋博士、鄭寶川女士。

截至最后實際可行日期，華潤集團（飲料）及Plateau分別擁有華潤飲料60%及40%的權益。

IPO前，華潤飲料股權結構

華潤集團（飲料）由華潤創業全資擁有，而華潤創業則由華潤（集團）的子公司華潤集團（華創）全資擁有。

Plateau由Plateau Consumer Fund, L.P.全資擁有，Plateau Consumer Fund, L.P.的普通合夥人為Plateau Investment Limited。

Dong Yi女士通過其全資擁有的公司Plateau Holding Limited擁有Plateau Investment Limited的100%股權。

2022年8月5日，Plateau以10億美元對價收購公司400股股份。Plateau Consumer Fund, L.P.的最大有限合夥人銘宇有限公司持有其約36.8%的有限合夥權益，銘宇有限公司為在香港註冊成立的投資控股公司。

IPO后，華潤飲料股權結構

IPO后，華潤集團持股為51.11%，Plateau持股為34.07%，其他公眾股東持股為14.81%。其中，瑞銀資產持股約2.6%，中旅持股約1.65%，中郵保險、博裕資本、橡樹資本分別持股為0.71%，PT Indadi、Athos、Ghisallo、Pamalican分別持股約0.24%。

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