由於新指標，微軟第一季度盈利可能好壞參半：Piper Sandler

根據Piper Sandler的説法，微軟(NASDAQ：MSFT)即將發佈的收益報告可能會喜憂參半，因為8月份發佈的新的業績指標尚未完全反映在分析師的估計中，包括Azure的重大變化。

微軟在8月份更新了2025財年的投資者指標，其中包括幾個重大的細分市場變化。

以布倫特·布拉斯林為首的派珀·桑德勒分析師在一份投資者報告中表示：「根據我們的估計，Azure IaaS的收入現在下降了20%以上，本季度的增長率可能會放緩至33%-34%。」即使在調整了副駕駛的假設之后，我們仍然看好微軟的人工智能，因為OpenAI的三位數增長前景，現在預計微軟人工智能在F2025E的收入將超過100億美元(90%以上來自Azure)。

儘管維持對微軟的增持評級，Piper Sandler在即將發佈的收益報告前將其目標價從485美元下調至470美元。

Bracelin指出：「對華爾街預測的進一步分析表明，考慮到KPI模型尚未完全反映在共識中的巨大變化，第一季度的結果和指引可能會比正常情況下更加草率。」

派珀·桑德勒還將微軟2025財年的每股收益從13.24美元略微下調至13.22美元，將2026財年的每股收益從15.37美元下調至15.19美元。

摩根士丹利上個月表示，微軟的報告變化應該會讓人們對其至關重要的Azure部門有一個更「乾淨」的認識。

微軟股價在過去六個月里幾乎沒有表現出上漲的跡象，僅上漲了3.4%。這遠低於S指數，后者同期的平均漲幅為16.8%。過去六個月，科技板塊整體上漲17.5%。

微軟計劃於10月30日發佈2025財年第一季度財務報告。分析師的共識是，該公司公佈的每股收益為3.10美元，營收為645.3億美元。