Netflix「應該繼續表現出色」：6位分析師談流媒體股票第三季度收益

Netflix Inc.(納斯達克股票代碼：NFLX)分析師對第三季度業績和強勁的訂户增長印象深刻。該公司第四季度和2025年的指引導致Netflix分析師發表更樂觀的評論，並在周四的業績公佈后提價。

Netflix分析師：

美國銀行對NFLX的評論：Ehrlich在一份新的投資者報告中表示，到2025年，這家流媒體公司可能會有多個驅動因素。

「在我們看來，Netflix仍然是媒體領域定位最好的公司之一，並有幾個增長動力，包括其蓬勃發展的廣告業務的加速增長，」Ehrlich説。

這位分析師表示，廣告支持的計劃、遊戲、直播內容和體育內容都是這家流媒體公司「現有規模優勢」之上的多年增長動力。

「我們認為Netflix應該會繼續跑贏大盤。」

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麥格理在NFLX上：諾倫在一份新的投資者報告中表示，憑藉強勁的訂户數量、收入增長和運營利潤率，第三季度的業績「基本上超出了預期」。

這位分析師表示，第四季度的指引看起來也很穩健，預計訂户數量將環比上升。

諾倫説：「該公司依賴於大型4Q內容的發佈，如《魷魚遊戲2》、《泰森/保羅之戰》和全球NFL聖誕節比賽。

Nollen補充説，Netflix的業績並不都是積極的，第三季度每個會員(ARM)的平均收入持平。

「Netflix繼續低估其廣告層級，並在價格較低的國家擴張。」

諾倫還表示，一個潛在的負面影響可能是缺乏對美國無廣告計劃價格上漲的評論，這是許多分析師預期的。

「我們認為，鑑於Netflix確實需要擴大廣告用户規模以吸引廣告收入，我們認為不太可能提高廣告價格。」

KeyBanc on NFlx：帕特森在一份新的投資者報告中表示，這家流媒體巨頭在強調了強勁的第三季度指標並分享了廣告支持計劃的最新情況后，可能會公佈未來兩位數的收入增長。

帕特森説：「隨着對2025年的投資可能支持貨幣化(通過漲價和廣告)，我們看到了2026年每股收益重新加速增長的潛力。」

這位分析師表示，2025年430億至440億美元的收入指引可能是明年修正得更高的初始區間。

網飛的廣告業務不是主要驅動力，可能更像是2026年的故事，帕特森補充道。

「2025年似乎將回歸更加平衡的增長--Netflix預計2025年的收入增長將由付費會員和ARM的健康增長推動。我們的感覺是，Netflix暗示2025年將提價。」

安穆斯表示，摩根大通對NFLX的看法：在第三季度業績公佈后，Netflix仍然是摩根大通的首選，2025年可能會隨着廣告支持的業務規模而帶來「更平衡的增長」。

Anmuth表示：「第三季度上行加上前瞻前景，應該會繼續推高華爾街的預期。」

這位分析師表示，雖然Netflix沒有宣佈美國無廣告計劃的漲價，但結果可能會在2025年上半年出現。

「NFLX應該在強大內容的推動下實現健康的有機和長期增長。」

Anmuth預計Netflix將成為消費者在電視、電影和長篇內容互動方面的「默認選擇」。

「我們仍然相信傑克·保羅和邁克·泰森的對決和兩場NFLX聖誕節比賽將是NFLX的主要廣告活動，這在一定程度上反映在預付款增加了150%以上。」

Needham on NFLX：強勁的淨訂户增長510萬，更高的營業利潤率，提高的收入指引和更高的自由現金流指引是Martin第三季度報告中的亮點。

這位分析師強調了該公司披露的每位會員平均每天兩小時的觀看時間。

馬丁説：「Netflix相信(我們也同意)，更高的參與度與更高的客户保留率、更低的客户獲取成本和更高的Netflix內容感知價值相關。」

Netflix在美國的廣告支持計劃月費為6.99美元，是流媒體領域最低的價格之一，在主要流媒體公司的無廣告計劃和廣告支持計劃之間差異最大。馬丁表示，這可能有助於Netflix擴大其在廣告支持領域的市場份額。

派珀·桑德勒在NFLX上：法雷爾在一份新的投資者報告中表示，Netflix正在為2025年的強勁表現做準備。

法雷爾説：「我們對該公司的執行印象深刻，因為Netflix實現了強勁的十幾歲左右的收入增長，儘管我們面臨着艱難的競爭。」

這位分析師表示，從2025年的初步指引來看，最大的兩個亮點是訂户增長，可能是最大的驅動因素，以及收入達到分析師預期，而北美地區無廣告計劃的價格沒有大幅上漲。

「Netflix指出，訂户增長將是明年的主要增長動力，考慮到2024年有利的付費分享趨勢，我們認為這一點令人印象深刻。」

法雷爾表示，雖然報告和指引令人印象深刻，但該公司仍有未來提價的催化劑。

Nflx股價走勢：上周五，Netflix股價上漲10%，至758.43美元，而52周的交易區間為392.26美元至761.87美元。2024年到目前為止，Netflix的股價上漲了62%。

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圖片由Netflix提供。