A股午評 | 滬指漲1.66% 軍工、化債概念股大漲 證券板塊跌幅居前

10月14日，三大指數早盤集體高開，截至收盤，滬指漲1.66%，深成指漲1.64%，創業板指漲0.91%。

盤面上，主要行業板塊和賽道方面，銀行、房地產等板塊領漲，多元金融、零售等板塊跌幅居前。化債概念股、房地產板塊多股漲停，銀行板塊走強，渝農商行漲超8%。券商板塊領跌。

焦點股方面，上周五上市的新股C強邦早盤快速收窄跌幅至近26%，觸發臨時停牌，該股今早低開43%，上周五該股上市首日一度漲超2430%。

主力資金方面，資金青睞銀行、基建、工業金屬等行業，資金出逃軟件開發、證券、汽車零部件等行業。

機構觀點

展望后市，國泰君安表示，在調整之后，股市行情還沒有結束，有望重振旗鼓推動市場反彈。

中信證券：行情將從脈衝式漲跌換擋至企穩慢漲

財政政策是當前市場關注的焦點，財政部的政策表態整體超預期，政策思路的轉變比力度的大小更重要；當前市場正處於預期大逆轉向行情大拐點的過度階段，市場在前期脈衝式上漲后多空博弈加劇，場外增量資金的入場節奏放緩，但潛在入市資金規模依然較大，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特徵將從脈衝式漲跌換擋至企穩慢漲。

中信建投：從中期看 內需順周期復甦交易將成為市場重要投資線索

中信建投研報表示，如其本輪牛市「三段論」，市場已經從牛市第一段的「閃電戰」步入牛市第二段「拉鋸戰」，短期將呈現震盪格局，但中期看也是一個備戰第三段的佈局期。周六財政部發佈會明確中央政府加槓桿的充分意願和能力，只是相關細節市場還需要更多確認。但從中期看，內需順周期復甦交易將成為市場重要投資線索，投資者可以積極關注，逢低佈局。近期重點關注行業：互聯網、新能源車、銀行、保險、建築、電子、機械、有色等。短期關注主題：化債（環保、AMC等）。

國泰君安：調整之后，股市將重振旗鼓

國泰君安表示，展望后市，在調整之后，股市行情還沒有結束，有望重振旗鼓推動市場反彈：1）決策者對經濟形勢與資本市場的態度轉變，是當前推動股市回暖和維持風險偏好的重要邏輯基礎，即底線得以明確，這一點非常關鍵；2）9月24日金融政策的寬松，打開無風險利率下降的空間，有望帶動增量資金持續入市；3）擴張性的財政着力於解決債務通縮，並也打開了市場對遠期經濟企穩和通脹修復的可能性。從定價上，如名義利率下降+資產通脹預期，這對於股市中期預期前景是有利且關鍵的。

國泰君安：化債措施將有望改善環保公司應收賬款回收情況

國泰君安認為，1）近年來最大力度化債措施將出台，將有望改善環保公司的應收賬款回收情況。受益標的包括盈峰環境、清新環境等；以及雲南、內蒙等財政薄弱地區應收賬款佔比較高的碧水源、僑銀股份等。2）環保水務固廢運營公司的應收賬款有望加速回收。①固廢：推薦光大環境、三峰環境、綠色動力、瀚藍環境；永興股份及軍信股份為受益標的。②水務：推薦北控水務集團、粵海投資，洪城環境及興蓉環境受益。

熱門板塊

1、軍工股震盪拉昇

軍工股震盪拉昇，北方長龍20CM漲停，中航電測、晨曦航空、神宇股份漲超10%，寶塔實業、長城軍工漲停，新余國科、觀想科技、安達維爾、航天晨光、國科軍工等多股漲超5%。

點評：中信建投表示，當前軍工板塊處於估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，建議積極把握結構性復甦機會。

2、化債概念股開盤大漲

化債概念股開盤大漲，光智科技、蒙草生態20CM漲停，光大嘉寶、信達地產、津投城開、宏達新材、雲南城投、海德股份等多股競價漲停。

點評：消息面上，財政部部長藍佛安10月12日在國新辦發佈會上表示，將在近期陸續推出一攬子有針對性的增量政策舉措；財政部擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。

3、銀行股表現強勢

銀行股開盤走強，渝農商行衝擊漲停，鄭州銀行漲超5%，貴陽銀行、重慶銀行、郵儲銀行、青島銀行、寧波銀行、杭州銀行等跟漲。

點評：消息面上，財政政策逆周期調節力度加大，緩釋銀行系統性重要的兩大板塊信用風險（城投和地產部門）。中信證券指出，財政定調積極，信用風險緩釋，助力銀行股估值提升。