創投月報 | 9月大額融資佔近七成：元禾璞華設25億併購基金 皖芯集成獲近百億注資

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　　中國基金業協會數據顯示，2024年9月新增登記私募股權、創業投資基金管理人共14家，與8月持平，較2023年同期微降6.7%；新增備案私募股權投資基金、創業投資基金合計303只，環比小幅提升3.1%，而2023年9月同指標為680只。月內已註銷私募股權、創業投資基金管理人共42家，其中73.8%為主動註銷。

　　據公開數據不完全統計，9月國內一級股權投資市場共發生498起融資事件，較2023年9月增長11.7%，較同年8月增長13.2%；披露總金額錄得414.23億元，雖然環比顯著提高56.4%。但同比僅恢復至78.8%。平均每筆融資額約為8317.81萬元，而2023年9月同指標為1.18億元，降幅接近30%。

　　從融資階段分佈來看，早期階段的種子輪、天使輪、Pre-A輪和A輪融資事件共有328起，約佔融資事件總數65.9%，與8月相比增長近4個百分點。A輪融資事件數蟬聯第一，約佔比30.7%，環比提升超5%。

　　就披露的融資金額而言，戰略融資輪以305.85億元穩居榜首，約為第二名A輪同指標的8.27倍。規模在10億元以上的大額融資事件中，戰略融資輪事件數佔比超83%，皖芯集成、長鑫新橋和魯花集團融資總額高達233.39億元，約佔戰略融資輪披露融資額76.3%。受快倉智能和奧松電子大額融資事件影響，D輪融資事件數和金額分別環比增長14.3%、226.0%。

　　結合往期數據分析，本月融資頻率最高的A輪，融資事件數較2023年9月增長22.2%，但披露融資金額近乎「腰斬」，已是連續第四個月同比雙位數減少。與今年8月相比，兩項指標有所回升，分別增長36.6%、6.7%。

　　從融資行業分佈來看，先進製造憑藉132起融資事件和234.25億元融資總額雙雙佔據首位。新能源汽車品牌蔚來和哪吒汽車分別獲得融資33億元、13億元，推動新能源的融資披露總額突破59億元，環比激增46倍。在先進製造賽道中，集成電路獲投企業佔比約47.0%，較8月同指標增長9.6%。通信製造細分領域融資事件、金額環比分別增長100.0%、206.3%。

　　人工智能賽道再現熱潮。本月共有61個相關企業獲得融資，環比增長38.6%；披露融資總額合約28.28億元，與8月相比翻了2.10倍。其中，AIGC、AI技術層、AI基礎層和基礎大模型等公司融資事件數約佔比34.4%，而商業前景更明確的AI通用應用公司和智能機器人公司則合計佔比62.3%，披露融資總額達17.67億元，約佔賽道總融資額62.5%。

　　結合往期數據分析，先進製造行業的融資表現先后經歷連續增長、「斷崖式」暴跌后，2024年以來基本趨於穩定。本月融資事件數為132起，同比、環比雙增，增幅分別為16.8%、23.4%。披露總金額錄得234.25億元，與2023年9月規模相當，較8月翻了3.55倍。其中，規模在10億元以上的事件合計187.70億元，約佔大額融資事件披露總金額整體64.9%。綜合作用下，單筆平均融資額錄得1.78億元，與2023年同期的2.04億元相比仍有距離。

　　從融資地域分佈來看，江蘇期內合計完成90起融資事件，持續保持領先地位。註冊在安徽的新能源汽車品牌蔚來、集成電路製造商長鑫新橋和皖芯集成分別獲投33億元、82.8億元、95.5億元，促進區域融資額達220.85億元，約為第二名山東的近4倍。浙江省、廣東省（除深圳）和湖南省融資事件數和金額也雙雙穩定增長，尤其浙江在哪吒汽車13億元戰略融資的帶動下披露融資額環比漲超261%。

　　結合往期數據分析，江蘇的融資事件數較8月增長8.4%，披露總融資額卻環比減少29.4%。與2023年同期相比呈現同樣特徵，融資頻率提升12.5%，融資額卻嚴重縮水72.0%，創下近12個月內最低值。綜合作用之下，平均單筆融資額不斷下行，由2023年9月的8083.75萬元降至2008.56萬元。

　　細究獲投項目所處賽道，江蘇的先進製造和醫療健康公司在一級市場頗受青睞，合計佔獲投項目數約56.0%，分別為先進製造、醫療健康領域融資總數貢獻25.0%、20.9%；公開披露融資額約佔比33.7%，其中佔醫療健康領域融資總額約30.8%。熱門的人工智能領域，江蘇的企業融資事件數和金額約分別佔比16.4%、25.4%。

　　活躍機構

　　本月投資最活躍的機構包括深創投、高瓴資本、奇績創壇、達晨財智、深圳高新投、中金資本和中科創星，國資背景機構佔比71.4%。

　　年內首次躋身前15名的中車資本，是中國中車股份有限公司直接控股的全資子公司，註冊資本達20億元。依託集團內外部資源，重點開拓城市軌道交通行業、中車上下游企業、節能環保、高新技術產業、互聯網等行業的投融資業務。

　　本月募資最活躍的機構包括彬復資本、隱山資本和尚頎資本等。

　　彬復資本近期完成華東地區多隻基金的募集和擴募，其中上海基金獲得上海市金山區引導基金、上海灣區高新區國資等出資，即將完成5億元終關，重點促進低空經濟產業發展；彬復資本無錫二期基金首輪關賬規模3億元，階段性二輪關賬總規模達12億元，以打造航空航天、智能裝備為核心高端裝備產業集羣為目標。

　　全球物流巨頭普洛斯旗下的私募股權機構隱山資本宣佈完成隱山人民幣VC基金一期募集，總規模11億元人民幣。該基金是隱山資本的首隻早期策略基金，機構投資方LP為國家級基金、國有投資平臺、頭部產業資本、市場化母基金等，重點投向應用於物流供應鏈場景的新能源、智能裝備、垂直行業企業服務、數字科技、人工智能及物聯網等領域。

　　尚頎資本新一期科創基金也於近日實現5.98億元的首輪關賬，吸引了多家大型引導基金、產業投資方、民營資本等出資支持。該基金目標總規模8億元，主要聚焦位於中國境內的AI+汽車產業鏈相關領域，信息通訊領域關注由5G+人工智能為核心的新一代艙駕融合技術迭代和終端應用；AI領域關注視覺、語音交互、認知、大數據等領域的技術突破和落地應用，以及其上游產業鏈。

　　值得關注的是，專業從事半導體產業鏈及相關上下游投資的元禾璞華，聯合安徽省三重一創產業發展二期基金和多家上市公司合資設立了安徽高新元禾璞華投資基金。該基金以併購策略為主題，目標規模25億元，將圍繞新一代信息技術及相關領域展開投資。

　　大額融資

　　本月超10億元人民幣的大額融資事件共6起，融資總金額合計超289.39億元，佔披露融資總額比例約為69.9%。

　　最大規模的一筆融資花落先進製造賽道。據晶合集成公告顯示，公司引入包括農銀投資、工融金投等在內的外部投資者，共同對全資子公司皖芯集成增資95.5億元。皖芯集成的前身是晶合集成三期項目的建設主體，投資總額為210億元，原計劃建設12英寸晶圓製造生產線，產能約5萬片/月，重點佈局55納米-28納米顯示驅動芯片、55納米CMOS圖像傳感器芯片等，產品應用覆蓋消費電子、車用電子及工業控制等市場領域。

　　另一筆近百億的融資事件同樣發生於集成電路晶圓設計生產領域。存儲芯片技術研發商長鑫新橋近日獲得合肥產投高達82.2億元投資，交易完成后合肥產投的持股比例約為15.8%。公開信息顯示，公司成立於2021年，曾獲得國家集成電路產業投資基金超390億元注資，憑藉400億元估值躋身胡潤2024年全球獨角獸榜。

　　在新能源汽車領域，蔚來和哪吒先后獲得33億元、13億元融資。前者由現股東合肥建投資本、安徽高新投和國投招商聯合出資，此前2020年三家機構曾向蔚來中國共同投資70億元，而蔚來在合肥經濟技術開發區建立總部管理、研發、銷售服務、供應鏈製造一體化基地。

　　后者則與巴西百達投資銀行（BTG Pactual）以及巴西進口貿易商Sertrading簽署戰略合作，由兩家機構為哪吒汽車在巴西市場提供金融支持，以用於進口服務、充電設施建設等方面。公司已在聖保羅設立子公司，計劃年底將經銷商數量拓展至30家，並積極推動籌建汽車散件組裝廠。

　　新興賽道

　　AI基礎層供應商「無問芯穹」宣佈完成近5億元A輪融資，由君聯資本管理的社保基金中關村自主創新專項基金、啟明創投和洪泰基金聯合領投，聯想創投、小米、軟通高科等戰略投資方，國開科創、上海人工智能產業投資基金、徐匯科創投等國資基金，以及順為資本、達晨財智、德同資本、尚勢資本、森若玉坤、申萬宏源、正景資本等財務機構跟投。

　　本輪所融資金將用於加強技術人才吸納與技術研發，保持軟硬協同、多元異構的技術領先優勢；深入推動產品商業化發展，保持 Infini-AI 異構雲平臺產品與市場間的緊密嵌合；強化生態合作，激活異構集羣算力資源，構建支撐「M種模型」和「N種芯片」的AI算力底座，做AI模型算力的「超級放大器」，致力於成為大模型時代首選的「算力運營商」。

責任編輯：楊舒