仍高信心的「第二階段」人工智能基礎設施股

投資者繼續對那些繼續在人工智能及其相關基礎設施方面投入資金的股票抱有很高的信心。

高盛表示，人工智能的實施有四個階段，首先是英偉達（NVDA），其次是基礎設施，然后是啟用收入，第四個是生產力。典型的「第二階段」人工智能基礎設施股票今年迄今上漲了27%。

分析師表示，他們預計這些股票的價格上漲是由於盈利增長而不是估值擴張。

此外，這些股票的初始估值高於平均水平，而英偉達（Nvidia）的銷售令人驚訝，其超大規模的資本支出支出以及企業人工智能提及都有所放緩。

「第二階段」股票包括半導體、雲提供商、數據中心房地產投資信託基金、硬件和設備、安全軟件和公用事業。它還包括大型企業-亞馬遜（AMZN），Alphabet（GOOGL），Meta（META），微軟（MSFT）和甲骨文（ORCL）-這些公司已宣佈在2024年對人工智能的資本支出投資超過2150億美元，2025年為2500億美元。

高盛美國股票策略副總裁瑞安·哈蒙德（Ryan Hammond）在一份報告中表示：「雖然除了人工智能之外的許多因素影響短期基本面，但第二階段股價的上漲超出了預期每股收益，這表明投資者對人工智能的潛在提振持增量樂觀態度。」

然而，他補充説，未來的回報可能會受到初始估值升高的限制。目前，「第二階段」股票的估值高於平均水平。與標準普爾500指數（SP 500）相比，這些股票的交易價格比過去10年高出0.4個標準差。

因此，雖然這些股票似乎更貴，但「對人工智能的需求可能導致大型科技股在人工智能相關資本支出上的支出甚至超過投資者和分析師目前預期，」哈蒙德表示。

這些是按年初至今回報率排名的頂級「第二階段」股票：