博時科創50漲幅超200%，什麼情況？

國慶假期，A股市場休市，但資金「不放假」，港股半導體板塊漲幅居前。此外，港交所上市的跟蹤A股指數的ETF也出現暴漲，市場做多情緒火熱。

做多力量集中港股市場

國慶假期期間，做多資金湧入港股市場。10月7日，恆生指數收漲1.6%，恆生科技指數收漲3.05%。其中，航空航天與國防、半導體產品與設備板塊漲幅居前。截至收盤，駿碼半導體上漲159.89%，中航科工、中芯國際等漲幅超過20%，華虹半導體、眾安在線等漲幅超過10%。

整體來看，10月2日-10月7日，恆生指數上漲9.3%，恆生科技指數上漲13.36%。其中，中芯國際、華虹半導體在此期間漲幅均超過50%。

值得關注的是，在港交所上市的跟蹤A股指數的ETF同樣交投火爆。10月7日，多隻ETF繼續大漲，截至收盤，博時科創50（HK2832）上漲32.52%，成交額3504萬港元；GX中國半導（HK3191）、博時兩倍做多中創業（HK7234）漲幅超過20%，恆生滬深三百、南方科創板50（HK3109）等漲幅超過10%。

尤其是博時科創50（HK2832），10月2日-10月7日漲幅超過120%，自9月24日一攬子重磅政策公佈以來，漲幅達到208.73%。該基金跟蹤科創50指數，採用全面複製策略，通過RQFII（人民幣合格境外機構投資者）及滬港通，直接投資於指數所包含的A股。

此外，海外市場也有不少資金通過ETF加倉。據天風證券統計，多隻在美國上市的中概ETF成為近期海外投資者的關注焦點，以iShares中國大盤股ETF（FXI）為例，9月28日-10月4日，該資管產品出現了史上最大單周資金淨流入，淨流入規模達24億美元，總管理規模躍升至78億美元，為2015年以來最高水平。這表明外資對於中國權益資產的看多熱情不減。

關注非銀金融、消費、科技板塊

對於國慶假期期間港股市場的表現，申萬宏源證券表示，從港股和A股比價關係來看，國慶假期期間，港股上漲進度已領先於A股， 溢價已回落至20年以來的較低分位數。其中，非銀金融、家用電器、機械設備、商貿零售、電力設備、環保等行業的AH溢價已回落至20年以來的絕對低位。儘管港股市場有「資金不休假」的影響，但港股強勢證明了外資是樂觀的，做多力量仍在發力。節后A股可能集中上漲，修復比價關係。

申萬宏源證券認為，從各類投資者的態度來看，國慶假期期間，港股表現延續強勢，表明外資呈樂觀態度；國慶節前小盤股彈性提升、銀證轉賬指數個人分項創20年以來新高，則表明交易性資金、中小投資者也是樂觀的。短期增量博弈疊加空頭回補共振，A股行情資金驅動特徵明顯。

興銀基金指數與量化投資部基金經理林學晨表示，即使經過國慶假期中的連續上漲，港股的估值水平仍遠低於新興市場中其他標的，只要港股市場出現一些積極信號，就非常容易吸引增量資金持續流入。港股核心標的是科技股，從近期披露的科技股標的業績來看，不少科技股尤其是互聯網公司的韌性較強，調整業績表現和及時的回購措施也給予了投資者充分的信心。

中信證券表示，行業配置上，建議關注受益於貨幣寬松、地產和提振資本市場政策持續落地的非銀金融板塊，特別是強貝塔屬性的保險和港交所，以及估值修復有望延續的消費和科技相關行業，包括互聯網、生物科技、教培、消費電子。

責任編輯：石秀珍 SF183