儘管股價飆升，Chubb的增長相對於同行放緩，分析師仍下調評級

美國銀行證券分析師Joshua Shanker將Chubb Limited(紐約證券交易所代碼：CB)的評級從中性下調至表現不佳，同時將目標價從264美元上調至275美元。

分析師下調了該股的評級，此前該股在CB和更廣泛的P&C板塊經歷了一段時間的強勁表現(同比上漲29%，過去一年上漲41%)。

這位分析師寫道，過去十年，Chubb的每股賬面價值(BVPS)、有形BVPS和每股收益分別以7%、5%和10%的複合年增長率增長--儘管估值較高，但仍低於同行。

這位分析師補充説，儘管去年的增長速度加快到了15%、17%和14%，但隨着P&C承保利潤率達到頂峰，它仍然落后於同行。

尚克表示，該公司增長放緩的原因是運營槓桿較低，注重溢價比收購，以及在估值較高的情況下回購股票效率較低。

分析師對2025年每股收益增長6%，BVPS增長12%的預測低於共識，處於同行預期的低端，一些同行有望實現20%以上的BVPS增長。

值得注意的是，分析師對2025年和2026年每股收益的預測略有下降，原因是股票表現優異后回購的股價上漲。

然而，Shanker對第三季度每股收益的估計上升了近0.2美元，因為他們降低了對巨災損失的預期。

分析師預計，第三季度巨災活動佔全球P&C保費收入的7.7%，低於典型的9%，不會發生重大事件。

投資者可以通過iShares美國保險ETF(紐約證券交易所代碼：IAK)和景順KBW財產與意外保險ETF(納斯達克代碼：KBWP)獲得股票敞口。

價格行動：CB股價周五收盤上漲0.52%，至290.05美元。

通過Shutterstock拍攝照片

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