早些時候報道稱，消息人士稱，CVS正在探索包括潛在分手在內的選擇」-路透社新聞

https://www.reuters.com/legal/government/cvs-explores-options-including-potential-break-up-sources-say-2024-10-01/

知情人士告訴路透社(Reuters)，CVS Health(CVS.N)正在探索各種選擇，可能包括拆分其零售部門和保險部門。這家苦苦掙扎的醫療服務公司正尋求在投資者的壓力下扭虧為盈。

消息人士稱，最近幾周，CVS一直在與其財務顧問討論各種選擇-包括這樣的拆分將如何運作-消息人士要求匿名，因為討論是保密的。

消息人士稱，已與董事會討論了可能拆分公司藥房連鎖店和保險業務的計劃，董事會尚未決定CVS採取的最佳行動方針，並警告稱，計劃尚未敲定，CVS可能會選擇不同的戰略。

消息人士稱，CVS還在討論其負責管理醫療計劃藥品福利的藥房福利經理部門，如果它繼續進行可能導致兩家上市公司的分離，是應該放在零售部門內部，還是應該在保險部門之下。

此舉將有效地解除CVS在2017年以700億美元收購醫療保險公司安泰(Aetna)的里程碑式交易，同時CVS正試圖度過其60年曆史上最具挑戰性的時期之一。

CVS的一位發言人拒絕就是否正在舉行談判以探索各種選擇發表評論。

這位發言人表示：「CVS的管理團隊和董事會正在不斷探索創造股東價值的方法。」我們仍然專注於通過我們無與倫比的規模和集成模式來提高績效和提供高質量的醫療產品和服務。

最新討論之際，CVS正面臨來自Glenview Capital等投資者越來越大的壓力。在8月份連續第三個季度下調2024年盈利預期后，Glenview Capital據說正在推動公司改革，以幫助改善運營。

截至去年12月底，CVS的市值約為790億美元，長期債務約為580億美元。今年8月，CVS將年度利潤預期從先前預測的每股至少7.00美元下調至每股6.40美元至6.65美元。

TD Cowen分析師在8月11日的一份報告中寫道：「雖然我們認為管理層……調整后的2025年每股收益增長目標是可以實現的，但我們認為，圍繞2024年業績的不確定性，以及CVS 2025年聯邦醫療保險優勢競標的結果，導致2025年及以后的前景不明朗。」

CVS最近宣佈安泰首席執行官布萊恩·凱恩離職，此前其面向65歲及以上美國人的醫療保險業務因醫療服務成本上升而表現不佳，並啟動了一項10億美元的成本削減計劃。安泰目前的收入約佔CVS總收入的三分之一。

可以肯定的是，CVS並不是唯一家面臨更高醫療成本的健康保險公司。UnitedHealth Group(UNH.N)打開了新的標籤，今年早些時候顯示成本正在上升，Humana(HUM.N)在其最新的季度收益中打開了新的標籤，表明今年的成本仍將居高不下。

CVS由醫療行業資深人士凱倫·林奇領導，她曾領導安泰部門，目前暫時與首席財務官湯姆·考伊一起監督業務。

今年到目前為止，該公司股價已經下跌了近四分之一，表現遜於S指數，后者在同一時期上漲了近21%。根據對LSEG數據的分析，該公司目前的股價低於大多數頂級同行。

CVS的市盈率為利息、税項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的7倍，相比之下，UnitedHealth的市盈率接近14倍，信諾(Cigna)的市盈率約為9倍。

晨星(Morningstar)分析師朱莉·烏特巴克(Julie Utterback)表示：「雖然我們意識到醫療保險和PBM業務目前正面臨問題，但我們同意管理層的觀點，即CVS的長期薄弱環節很可能是其同名零售藥店。」因此，除非有解決辦法，例如在不久的將來大幅擴大這些商店的醫療服務，否則可能有必要在那里進行戰略性改變。

CVS成立於1963年，植根於零售藥房，主要在美國經營着9000多家門店。CVS通過幾次引人注目的收購發展了各種業務，包括藥房福利管理公司Caremark、Medicare家庭保健公司Signy Health和為Medicare患者提供初級保健的Oak Street Health。