ICE彈性商業模式和技術進步推動跑贏大盤評級-這就是原因

RBC Capital Markets分析師Ashish Sabadra在洲際交易所(NYSE：ICE)發起了對洲際交易所的報道，評級優於大盤，目標價為200美元。

這位分析師寫道，在收購BKI的協同效應和市場復甦的推動下，抵押貸款技術有望實現兩位數的增長。

這位分析師補充説，洲際交易所債券預計將從數字化中受益，而洲際交易所指數將從向被動固定收益投資的轉變中受益。

薩巴德拉表示，該公司的業務模式具有抗衰退能力，充分利用了抵押貸款發放和服務、能源基準、紐約證交所和固定收益指數方面的波動性增加和強大的特許經營權。

這位分析師表示，在強勁的銷售勢頭和不斷擴大的實施渠道的支持下，ICE應該會看到該行業的中位數至高個位數(MSD-HSD)收入增長。此外，預計還將有機會向固定收益客户羣追加銷售和交叉銷售。

在能源領域，洲際交易所預計將保持穩健的兩位數收入增長。宏觀經濟、地緣政治和監管不確定性導致的波動性增加，預計將推動對衝需求上升。向被動固定收益投資的轉變也應該同樣有利於洲際交易所指數，其強大的特許經營權可能會支持加速增長。

關於成本協同效應和運營槓桿，ICE預計到收購后第五年，BKI的成本協同效應約為2億美元。再加上正在進行的去槓桿化和收益率超過1%的股息，預計每年將產生較低的十幾歲以上的總股東回報(TSR)。

在戰略層面上，洲際交易所計劃在未來幾個季度將其可觀的自由現金流(FCF)主要用於減少債務，目標是將槓桿率降至3.0倍左右。這是一項更廣泛戰略的一部分，目的是優化其資產負債表，同時保持股東回報和戰略收購的能力。

洲際交易所多元化的收入來源、在主要金融市場的戰略定位，以及抵押貸款和數據服務方面的技術能力，為其強大的競爭地位奠定了基礎。該公司專注於通過收購BKI等方式提高運營效率和擴大產品供應，為未來的增長和盈利奠定了良好的基礎。

投資者可以通過上市基金Trust Horizon Kinetics BlockChain Development ETF(紐約證券交易所代碼：BCDF)和Tema ETF Trust Tema壟斷和寡頭ETF(BATS：Toll)獲得股票敞口。

價格行動：ICE股價周五收盤上漲0.46%，至158.85美元。

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