恐慌性搶購進一步引爆行情？外資大變臉！頂級投行、億萬富翁全力看多中國資產

編者按：港股衝破20000點賀國慶！A股交易所被買崩；多項重磅利好政策加碼，外資大佬高呼買一切中國資產；高盛直言這次真的不一樣！

隨着中國多項重磅利好政策加碼來襲，從人民幣、A股、港股，再到在美上市中概股、ETF以及期權等中國資產被海內外投資者爆買。對衝基金紛紛買入中國股票，押注中國的新經濟刺激計劃能促進這個世界第二大經濟體的增長，中國資產正迎來前所未有的價值重估。

隔夜，離岸人民幣大漲近600點，升破6.98關口；熱門中概股全線上揚，納斯達克中國金龍指數大漲超10%，創2022年以來最大單日漲幅，3倍做多富時中國ETF-Direxion $YINN 漲超23%。在連續幾日狂歡后，AH股行情依舊十分「炸裂」。隨着市場委託量暴增，上交所交易系統出現延迟現象。據市場人士分析，上交所成交確認緩慢或是訂單擁擠引發「塞單」。

A股創業板指數漲10%，深證成指漲超6%。創業板「一哥」寧德時代盤中大漲逾10%，創1年來新高。XL二博時中創業、XL二南方滬深三-兩倍多、華夏滬深三百跟隨走高。港股市場也持續爆發， 大市成交額創下4000億港元的紀錄新高。恆生指數今天站上2萬點大關；恆生科技指數盤中強勢站上4500點，近期累計漲幅高達30%，更有美團-W、蒙牛乳業等多隻個股現10%至20%的單日升幅。

國慶節前夕，突然發佈的政策「大禮包」，其寬松和支持的力度讓國內外投資者瞠目結舌。外資普遍認為「轉變之大，沒想到」，摩根大通甚至認為是「2015年以來最全面的寬松政策」。

對衝基金大佬大衞·泰珀：買一切中國資產

億萬富翁投資者大衞·泰珀（David Tepper）在接受CNBC採訪時表示，在中國政府出臺了一系列利好政策之后，他將全力押注中國股票。「我原以為美聯儲上周的降息決定會導致中國放寬政策，但沒想到他們會使出那樣的大招。這是一個徹底的轉變。」

當泰珀被問及買了什麼中國資產時，他回答稱，「Everything，Everything，我會買ETF，也會買期貨，所有的都會買。上次我説買中國的Everything，是很久以前，2010年。」他表示，即使在本周股價飆升之后，中國股票的估值仍很低，這是他買入中國股票的原因之一。

在第二季度，泰珀管理着規模達60億美元的對衝基金Appaloosa Management儘管對阿里巴巴和美國科技巨頭的持股有所減少，但他的對衝基金還是保留了大部分此前購入的京東、拼多多、百度等中國公司股票。

高盛：期待已久的中國股市復甦可能終於到來

高盛指出，做多中國是華爾街目前最擁擠的交易，大多美國對衝基金對中國救市很樂觀。在最近的漲勢之前，對衝基金對中國股票的投資比例不到7%，約為五年來的最低水平，但本周早些時候，它們改變了方向，紛紛湧入中國市場。

⾼盛的 Prime book (宏觀基金、量化交易商和多頭基金 - 主要是短期交易者) 客户賬户連續8個交易日買入中國股票，9月24日中國股票在Prime book單日買入量創下自3月21日以來的最大單日買入量，也是過去10年來第二大單日淨買入量，多頭買入大約是空頭回補的9倍。

高盛全球市場董事總經理、策略專家Scott Rubner周四表示，中國股市一路高歌猛進，納斯達克金龍指數在過去四天內飆升了19%，美國大選結束后，中國股市應成為投資者計劃中的關鍵部分。Rubner認為，期待已久的中國股市復甦可能終於到來，如果是這樣，投資者應該想要參與其中。

Scott Rubner直言：「過去48小時，打過的關於中國的電話，超過了2024整年。我們開始在中國本地市場看到"FOMO"(恐慌性購買)的現象，因為現在市場的大背景是，除了中國的其他一切都創下歷史新高。」

大摩：中國股市迎來十年來最佳一周

摩根士丹利認為，從技術層面看，中國滬深300指數在短期內可能還有約10%的上漲空間，這一預測基於該行對中國再貸款計劃借款成本(2.25%)與滬深300指數當前股息率(2.46%)的分析。

大摩指出，政治局會議和本周早些時候央行與其他監管機構宣佈的刺激計劃均非常積極。他們補充説，真正令市場驚喜的是市場穩定措施，這些措施可謂前所未有。目前最重要的是迅速跟進，明確執行和實施的細節以及時間表。

小摩：市場反應積極，短期內可能仍有上漲空間

摩根大通認為，當前反彈為中國股票指數提供了低至中單位數的戰術性上行空間。全球投資者在削減中國敞口后，可能會根據實質性刺激措施增加機會性投資。

投資策略方面，該行推薦房地產及相關消費股，包括貝殼（二次購房首付降低）、京東（家電以舊換新計劃）和好未來（教育需求強勁）。

瑞銀：市場信心與資產價格有望提升

瑞銀表示，金融監管部門聯合新聞發佈會傳遞正面信號，其中最重要的措施包括提高上市公司質量、設立信貸工具為股市提供增量流動性、提供資金支持公司回購股票以及研究設立平準基金。這一系列措施應能在短期內為市場情緒築底。

該行指出，在MSCI中國指數估值不高且投資者倉位較低的背景下，這些政策將助力中國股市的長期、可持續回報。策略上，瑞銀中國維持啞鈴策略，一方面看好高股息股，另一方面看好互聯網、半導體設備、教育和個別房地產相關股票作為beta標的。

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