ETF周報 | 中國資產爆發，YINN飆升14%；美銀預計美聯儲第四季度降息75基點

華盛資訊09月21日訊，股周五收盤漲跌不一，道指再創歷史新高。三大股指本周均連續第二周錄得漲幅。道指一周累計上漲1.61%，標普500指數上漲1.36%，納指上漲1.49%。

本周美聯儲大膽的50個基點降息，強化了投資者對美聯儲能夠幫助美國經濟實現軟着陸的信心。德銀策略師Jim Reid表示：「儘管市場目前充滿樂觀情緒，但顯然還有一些潛在的擔憂。特別是期貨市場定價的降息步伐比美聯儲周三的點陣圖所暗示的更為激進，投資者認為，如果下行風險顯現，降息步伐可能需要加快。」

鮑威爾解釋大幅降息的理由，稱：「綜合考慮風險，我們今天將利率下調50個基點，此次調整將有助於保持經濟和勞動力市場的強度；我們認為降息50個基點是正確的選擇。」

目前市場平均預計，美聯儲在11月再降息50個基點的概率為40%，並預計到年底將再降息73個基點。預計到2025年底，利率將達到2.83%，這被認為是美聯儲的中性利率預期。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF $MSTU  漲20.88%，當前市值0.0美元，當周資金淨流入241.35萬美元。

3倍做多富時中國50指數-Direxion $YINN  漲14.79%，當前市值5.94億美元，當周資金淨流出1257.16萬美元。

• 美聯儲降息靴子落地，持續提振中國資產表現。近期，港股、中概股均迎來爆發行情。展望后市，由於此前加息周期對中國資產形成一定程度的估值壓力，多家基金公司指出，一方面，美聯儲降息有望進一步打開國內貨幣政策的寬松空間;另一方面，海內外利率持續下行或帶來全球資金再配置，有利於中國資產的資金面和估值。

2倍每日做多Meta ETF - GRANITESHARES $FBL  漲14.37%，當前市值8507.7萬美元，當周資金淨流入181.3萬美元。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做多富時中國50指數-Direxion $YINN  漲14.79%，當前市值5.94億美元，當周資金淨流出1257.16萬美元。

2倍每日做多Meta ETF - GRANITESHARES $FBL  漲14.37%，當前市值8507.7萬美元，當周資金淨流入181.3萬美元。

每日2倍做多Coinbase ETF - GRANITESHARES $CONL  漲8.28%，當前市值1.13億美元，當周資金淨流入314.74萬美元。該ETF的前1大成分股包括：Coinbase Global

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多天然氣-ProShares $BOIL  漲11.46%，當前市值4.05億美元，當周資金淨流入662.07萬美元。

2倍做多原油-ProShares $UCO  漲6.84%，當前市值5.24億美元，當周資金淨流出116.29萬美元。

• 美國WTI原油周五收盤基本持平。本周該期貨上漲逾4%，為連續第二周錄得漲幅。美聯儲本周大幅降息，以及美國原油供應下降，令油價得到支撐。美國WTI原油周五收盤基本持平。本周該期貨上漲逾4%，為連續第二周錄得漲幅。美聯儲本周大幅降息，以及美國原油供應下降，令油價得到支撐。

美國天然氣基金ETF $UNG  漲5.87%，當前市值22.55億美元，當周資金淨流入153.1萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

隨着美聯儲降息50基點的靴子落地，全球股市已進入到對流動性寬松的樂觀憧憬中，融資環境或將在未來幾個月持續放松，港股已經開啟一波猛烈上漲行情。

本周恆生指數漲幅5.12%；恆生科技指數漲幅6.44%；國企指數漲幅5.11%。浦銀國際認為，目前港股市場估值偏低，盈利增長改善趨勢明顯，有望吸引資金淨流入。另外，美聯儲降息有助於提升港股估值，有利於港股獲得相對較佳的表現。

銀河證券指出，隨着降息周期開啟，本輪全球流動性趨於好轉，外資流入港股市場，科技板塊有望迎來向上行情。南向資金對於科技板塊的投資意願也在增強。

從ETF漲幅榜來看，XL二南方恆科-兩倍多 $07226.HK 漲12.60%，當前市值104.62億港元，當周資金淨流入1.33億港元。

FL二南方恆指-兩倍多 $07200.HK 漲10.07%，當前市值49.25億港元，當周資金淨流入1.7億港元。

FL二南方國指-兩倍多 $07288.HK 漲9.95%，當前市值3.35億港元，當周資金淨流出738.93萬港元。

一周市場觀點

美銀預計美聯儲第四季度降息75基點，明年再降125基點

美銀在一份報告中表示，目前預計美聯儲將在第四季度降息75個基點，而此前預計美聯儲將在11月和12月會議上兩次各降息25個基點。美銀預計，美聯儲在2025年將再降息125個基點，將最終利率從當前的4.75%-5.00%降至2.75%-3.00%。

華爾街神算子：大選前美股還要波動，建議投資金融和小盤股

美國投資機構Fundstrat分析師最新警告稱，儘管美聯儲周三的大幅降息利好美股，但在11月正式大選前應繼續保持謹慎，股市的走勢仍有很多不確定性。他指出，由於選舉相關的波動即將到來，建議投資工業、金融和小盤股等周期性股票。

相關機會： $XLF  、 $IWM 

美國銀行建議買進債券和黃金，美聯儲降息后的股市榮景激起泡沫風險

美國銀行表示，美聯儲降息后股市的榮景激起泡沫的風險，債券和黃金成為抵禦經濟衰退或新一輪通脹的對衝工具。 這位策略師表示，股市目前預期美聯儲會進一步寬松，且標普500指數到2025年末的獲利增長率約為18%。

MLIV調查：美聯儲大幅降息為軟着陸奠定基礎，美股年內料温和攀升

MLIV調查數據顯示，絕大多數受訪者預計經濟將實現軟着陸，75%的受訪者預測到明年年底經濟將會避免技術性衰退。

股市漲勢可能較為温和，標普500指數明年之前或不會站上6000點，173位受訪者中，有44%的人預計該股指將在周三收盤水平基礎上走升不到6%，19%的受訪者預計股指會下跌。其余37%的受訪者預計漲幅將超過6%。

陳茂波：減息周期啟動可望為香港經濟帶來審慎正面影響

香港財政司司長陳茂波表示，減息周期啟動，可望為香港經濟帶來審慎正面的影響。他表示，在聯繫匯率下，香港的利率走勢大致會跟隨美國利率走勢，原本偏緊的資金狀況有望逐步轉為較寬松，有助於減輕企業經營的壓力，支持固定資產投資。

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