夜讀 | 一圖看懂：美聯儲降息如何影響全球經濟？

市場等待今夜美聯儲利率決議。CME數據顯示，截至發稿，交易員預計美聯儲9月降息50個基點概率為61%，降息25個基點的可能性為39%。

美元作為全球主要的儲備貨幣和國際交易貨幣，被廣泛用於各國、企業和個人的貿易、投資以及資產儲備。因此，美國貨幣政策的調整會直接影響全球資本流動、匯率波動和金融市場的穩定性。

美聯儲的降息決策，即降低聯邦基準利率，一方面會使銀行間的借貸成本下降，從而鼓勵企業和個人增加貸款；另一方面，金融機構將降低存款利率，減少儲蓄，這將進一步刺激投資和消費。

美聯儲降息如何影響金融&經濟？

一、全球性影響

1.金融市場

債券價格上升：美聯儲降息導致債券價格普遍上漲，因為債券價格與利率呈反向關係。

國債價格上升：特別是美國國債價格上升，反映了市場對安全資產的追捧。

金融產品收益率普遍下降：降息環境下，各類金融產品的收益率普遍下降，降低了投資機會成本。

2.資金流向

資本流向黃金：降息降低了其他資產的機會成本。降息后美元貶值，這通常會導致黃金價格上漲。因為當美元走弱時，黃金作為一種替代投資的吸引力增強，投資者會更多地追逐黃金等避險資產，從而推動黃金價格上漲。

海外投資：國際投資人（機構）爲了分散風險，可能增加對海外市場的投資。

3.通脹壓力

逐利行為改變：降息可能導致逐利行為改變，如產油國為平衡收支傾向於減產提價，石油進口國則趁美元低囤積儲備，從而推動國際油價上漲。

二、美國經濟影響

1.融資成本

融資成本下降：企業和個人的融資成本降低，有助於刺激經濟活動。

消費&投資下降：雖然融資成本降低，但也可能因為經濟不確定性導致消費和投資意願下降。

提振美元下行壓力：降息可能進一步提振美元的下行壓力，影響國際資本流動。

2.股市與債市

• 美元貶值：

當美聯儲降息時，美元的持有成本降低。作為全球主要的儲備貨幣，美元可以在國際市場上自由交易。隨着利率下降，投資者可能會將美元兑換成其他貨幣或商品，增加對其他資產的需求，這會導致美元供應量增加，從而引發美元貶值。

另外，美元貶值會使得其他貨幣相對升值，美元的購買力會減弱。進口成本上升，對進口企業發展不利，同時可能推動美國的貿易逆差加大。隨着美元貶值，外匯儲備可能會減少，長期貶值可能導致通貨膨脹。

• 股市影響：

降息通常被視為利好股市的消息，可能推動全球股市上行，尤其是美國股市。企業預期利潤增加，國際投資人分散風險的需求增加。具體來看：

一方面，降息后，銀行存款的吸引力下降，部分資金可能流入股市。與此同時，企業借貸成本降低，有助於企業的擴展和盈利能力，從而推動股市上漲，提升股市的整體表現。

另一方面，美聯儲降息可能會使美元的上漲趨勢發生逆轉，增加對美國資產的吸引力，此時資金流入減少，股票市場流動性增強，對美股來説是利好的。此外，美國作為全球經濟中心，當美股上漲時，其他市場也容易跟漲。

• 債市影響：

國債和企業債等固定收益產品受益於降息，價格上升，收益率下降。

• 經濟增長放緩：

雖然降息可能刺激經濟，但也可能因為多種因素（如全球經濟環境、政策不確定性等）導致美國經濟增長放緩。

總的來説。美聯儲降息在金融市場方面，它導致債券和國債價格上漲，金融產品收益率下降，同時引發資金流向的變化。在經濟層面，降息降低了融資成本，但也可能導致消費與投資下降，對美元匯率產生下行壓力，並對全球股市和經濟增長產生影響。此外，降息還帶來通脹壓力和逐利行為的改變，進一步影響全球經濟動態。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。