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2024-09-14 03:26
罷工或影響波音最暢銷機型的生產,並加劇波音現金流惡化,有機構評估罷工將導致波音損失30億至35億美元之間。另外,波音面臨被降級為「」垃圾級」信用評級風險,多家機構周五公開表示,正在評估波音評級是否要下調,一旦波音的信用評級被降到「垃圾級」,它的借貸成本將上升,這對波音來説,無疑是雪上加霜。受此影響,波音股價周五一度跌超4%。
波音公司遭遇了16年來的首次大規模罷工,導致其最暢銷的737、777和767噴氣式飛機被迫停產,進一步打擊了本已陷入困境的波音。
這場罷工始於美東時間9月13日周五午夜,數千名機械師在拒絕了工會領導與波音高管之間達成的勞工協議后,停止了工作。
該協議提議在四年內總計為工人加薪25%。但該協議未能滿足工會成員要求的四年內加薪40%的預期,因此波音工會成員16年來首次拒絕工會領導人推薦的合同。
他們對新合同的不滿主要集中在起薪和福利上。許多員工認為,考慮到過去十年工資增長停滯,而生活成本卻在不斷上漲,合同中提議的加薪幅度遠遠不夠。
一位員工指出,新合同提議的起薪為每小時21美元,這與當地漢堡連鎖店Dick's Drive-In的起薪相當,而后者還為員工提供健康保險和401(k)退休金匹配計劃。這位員工諷刺地説:「你翻漢堡都能賺更多錢。」
波音面臨現金流惡化、信用評級下調風險
罷工對波音來説無疑雪上加霜。
其一,波音會面臨延產問題。西雅圖是波音的歷史發源地,也是其最大的生產中心。除了生產737飛機,波音還在西雅圖北部的埃弗雷特工廠製造777和767型號的飛機。罷工可能會打亂這些工廠的生產計劃,並影響更廣泛的供應鏈,導致原本精細運作的生產體系陷入混亂,加劇飛機短缺問題。
其二,罷工會加劇波音現金流惡化。工會員工上一次簽訂勞資協議是在2008年,那次談判導致了長達57天的罷工,每天給波音造成約1億美元的損失。而據TD Cowen分析師Cai von Rumohr估計,如果此次罷工持續50天,類似於之前的罷工,波音的現金流將損失30億到35億美元。波音在今年1月的阿拉斯加航空事故后,已經陷入了現金流緊張和債務增加的困境,波音還揹負着450億美元的鉅額債務。
其三,波音面臨信用評級下調風險。穆迪將波音公司置於下調觀察名單,罷工可能會使其下調波音信用評級至垃圾級。穆迪在周五的聲明中表示,正在評估波音的評級是否會被下調,並將考慮罷工的持續時間、對現金流的影響,以及波音可能採取的籌集資金措施,以增強流動性。此前,波音的無擔保債務評級自4月以來一直保持在穆迪評級的Baa3。
波音一直在努力保住投資級評級,如果波音的信用評級被降到「垃圾級」,它的借貸成本將上升,這對於目前正努力扭轉商業和國防業務的波音來説,無疑是雪上加霜。波音還在一些國防合同上虧錢,太空業務也因為延期和成本超支問題受挫。根據穆迪的數據,波音在2025年有40億美元的債務到期,2026年還有80億美元到期。
如果波音的信用評級被降到「垃圾級」,還會帶來其他財務影響,比如願意購買波音債務的投資者會減少。一般需要有兩家評級機構將公司的評級降到投機級(垃圾級),它的債務纔會被從投資級指數中移除,不再被視為高質量的債務。
但信用評級機構Fitch(惠譽)在周五表示,波音的投資級評級因罷工問題面臨「有限的緩衝空間」。與穆迪一樣,惠譽也將波音的評級維持在比投機級(垃圾級)高出一檔的水平。同樣的情況也適用於標準普爾(S&P),他們將波音評級為BBB-,這是投資級的最低級別。
波音的首席財務官Brian West在摩根士丹利會議上對分析師表示,公司正在考慮採取必要措施來加強財務狀況。他説,波音正在評估資本結構,以確保能夠在未來18個月內償還到期債務。
West還表示:「我們仍然致力於謹慎管理資產負債表,我們的優先任務是保持投資級信用評級。」意思是,波音會盡量採取行動保住它的投資級評級,以避免更高的借貸成本。
受此影響,波音股價周五盤中一度跌超4.1%。
員工對起薪和福利表示不滿
工會領導表示,國際機械師和航空工人協會(IAMAW)中有94%的成員投票反對該合同,96%的成員投票支持罷工。工會官員還表示,他們將尋求重新與公司進行談判。
波音質量檢查員Marcus Amador在離開位於華盛頓州倫頓市的波音737製造工廠后表示:「我們認為我們要求的並不過分,自上次勞資協議以來已經16年了。」
波音公司財務總監Brian West在投資者會議上表示,公司正在制定新的合同提議,以解決工會的擔憂。他警告説,罷工可能會「危及我們的復甦」,並透露公司目前正在儘可能地節約現金。首席執行官Kelly Ortberg上周訪問了工廠,聽取員工的反饋,並強調重建與員工和工會的信任關係是公司的當務之急。
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