美聯儲議息前瞻：9月降息25個基點穩了？關注下周點陣圖，這些標的或成降息贏家

編者按：美聯儲將於9月19日周四凌晨2點公佈最新的利率決議，CPI助華爾街提前鎖定目標。年內還有兩次會議預期如何？交易機會一次看懂>>

華盛資訊9月12日訊，美聯儲將在北京時間9月19日凌晨2時公佈會議聲明和經濟預期摘要，隨后鮑威爾將在2：30召開貨幣政策新聞發佈會。這次議息會議除公佈美聯儲會議聲明之外，還會公佈最新點陣圖和經濟預期。

回顧美聯儲最近一次會議即7月FOMC會議，美聯儲決定，仍放緩加息步伐，將聯邦基金利率目標區間繼續維持在5.25%至5.50%之間。會議紀要顯示，部分與會者認為7月有降息的理由，但「絕大多數」官員認為9月份降息可能更為合適。

時間來到九月，隨着周三美國CPI數據超出預期，市場已經確定美聯儲降息板上釘釘，唯一的爭議點僅在於降息幅度而已。

美聯儲本月料降息25個基點，年內還有兩次會議預期如何？

美國勞工統計局發佈數據顯示，美國8月CPI（居民消費價格指數）同比上升2.5%，連續第5個月回落；美國8月CPI環比上升0.2%，美國8月份核心CPI同比上升3.2%，為過去一年半以來的首次反彈。

市場人士指出，美國強勁通脹的持續性將對年內美聯儲降息幅度形成決定性影響。8月份美國通脹數據可能意味着美聯儲在9月降息25個基點（bp）的可能性更大。

據CME FedWatch 工具顯示，目前利率期貨交易員目前美聯儲下周降息25個基點的概率高達85%，降息50個基點的概率則僅剩下15%。

花旗經濟學家大改口，不再預計下周降息50個基點，轉而預計會上將降息25基點，同時維持對今年總共降息125基點的預期。

摩根大通資產管理公司首席全球策略師戴維·凱利在CPI報告發布后表示：「通脹目前已冷卻至室温，實際上並不存在嚴重的通脹問題。」凱利表示，該報告「並未要求美聯儲採取激烈行動，我很高興看到美聯儲下周加息 25 個基點」。

被譽為「美聯儲傳聲筒」的知名宏觀記者尼克·蒂米勞斯周三發文稱，通脹持續走弱的趨勢為美聯儲下周開始逐步降低利率鋪平了道路，但住房通脹的意外上升，讓官員們難以推動更大幅度的降息。

不過，蒂米勞斯也表示，周三的CPI數據不會改變多數央行官員準備啟動降息的立場，目前僅存的分歧點只是有「一些官員」，尚未完全排除更大幅度降息的可能性。他表示，對於下周的美聯儲會議而言，除了要關注降息幅度外，也要注意美聯儲主席鮑威爾對經濟健康狀況的看法。

隨着CPI助力華爾街提前鎖定降息目標，市場開始關注年內最后兩次美聯儲議息會議。

CME FedWatch 工具顯示，在9月降息25個基點的背景下，預計11月市場仍在進一步降息25個基點或50個基點之間搖擺，概率均在4-5成之間。

隔得更遠的12月會議，預期就更加複雜了。目前市場普遍預期美聯儲年內總共降息100個基點，也就是説未來3次會議至少有一次50bp的降息。CME FedWatch 工具顯示，預測今年只會有3次25bp降息的概率只有19.7%。

美聯儲降息在即，重磅利好誰受益最大？

通常而言，降息會在經濟衰退或放緩時用來刺激經濟，且對股市有利。

高盛分析師在最新報告中表示，以史爲鑑，在降息后的一年里，中盤股的漲幅歷來強於大盤股和小盤股。

「自1984年以來，在美聯儲首次降息后的3個月和12個月里，標準普爾400中型股指數（S&P 400 mid-cap index）的表現通常優於標普500指數和羅素2000指數。」報告稱。

高盛分析師們預計，明年中盤股的回報率將達到13%，主要是受到較低的初始估值和健康的增長環境的推動。市場普遍預測，未來兩年中型股公司的盈利將以每年11%的速度增長，而標準普爾500指數成份股公司的年增長率為7%。此外，中型股的資產負債表和盈利能力也優於小型股。

下周美聯儲9月利率決議大概率會引起指數的波動，發仔整理了一些做多或者做空指數的相關標的及降息交易標的，僅供投資者參考。

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