海銀財富被立案偵查！曾號稱「國內最大房地產固收產品提供商」

轉自：中國房地產報

海銀財富管理有限公司。圖片來源：公司官網

「

泡沫總有破滅的一天。

中房報記者 李葉丨北京報道

一則警情通報，宣告着海銀財富的「金融帝國」正式崩塌。

9月11日，上海市公安局奉賢分局發佈警情通報，依法對海銀財富管理有限公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查，對韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人採取刑事強制措施。目前公安機關正全面蒐集犯罪證據，全力推進案件偵辦、追贓挽損等各項工作，最大限度保護投資人權益。

資料顯示，2006年，海銀財富成立於上海陸家嘴核心區域，經過十余年發展，公司在國內80余座主要城市先后設立170余家財富中心，在英國、美國等地也逐漸佈局。截至2022年末，海銀財富擁有員工超2500人，為累計超過14.6萬的個人和機構提供服務。

2021年3月26日，海銀財富背后控股股東海銀控股在美國納斯達克上市。招股書內容顯示，海銀財富為中國第三大且增長最快的第三方財富管理服務機構。海銀財富還曾在招股書中披露其為「國內最大的房地產固定收益產品提供商」「提供的產品投資於恆大、融創等知名、信用評級良好的大型開發商的房地產項目，期限一般為6~36個月」。

2023年12月，海銀財富旗下產品開始停止兑付。彼時，海銀財富發佈公告稱，近期受經濟下行的影響，項目出現迟延，海銀財富已成立專項小組，積極協調項目相關方籌劃處置方案。

今年5月，有媒體報道稱，海銀財富所銷售的理財產品全數違規，並操控數十家空殼公司構築了規模超過700億元的「嵌套資金池」。調查發現，大量底層資產甚至被證實完全捏造、虛構，所募集的大部分資金去向不明。

━━━━

海銀系的「財富帝國」

在警情通報發佈的1天前，社交媒體上就流傳出了海銀財富實際控制人韓宏偉被警方帶走的照片。

工商信息顯示，銀財富實際控制人韓宏偉也是中國貴酒集團有限公司（以下簡稱「中國貴酒」）實際控制人。

同時，韓宏偉還是上海貴酒股份有限公司（600696.SH，因公司證券簡稱未更換，以下簡稱「上海貴酒」及「岩石股份（維權）」均代表該公司）實際控制人韓嘯的父親。憑藉海銀財富及上海貴酒，韓宏偉、韓嘯父子以60億元身價躋身2023年《胡潤百富榜》，排名1008位，是河南省永城市的 "首富"。

9月11日，岩石股份發佈公告，根據警方通報，海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查，公司實際控制人韓嘯已被採取刑事強制措施。韓嘯暫時無法履行公司董事長、總經理及董事會祕書的職責，暫由副董事長陳琪代為履行董事長及董事會祕書職責。公司正積極與政府相關部門溝通，形成新的治理結構。

此前，在財富運作這件事上，韓氏父子頗有經驗。

韓宏偉出生於1965年，退伍轉業后開始做大貨車隊的生意，最初的業務是將河南永城葛店出產的無煙煤運往華東各省市，而在這期間韓宏偉的生意重心逐漸轉移到了上海。

2004年，韓宏偉發起成立上海市河南商會，並出任會長，后來以此為基礎成立豫商集團。倚靠商會的關係和人脈，韓宏偉開始從中牽線搭橋，協調「豫商」之間以民間借貸的形式互相拆借，甚至直接提供信任融資。

嚐到甜頭后，2006年，韓宏偉成立了海銀財富的前身福斯特控股，主營醫療健康產業的投資，后來恆大和融創也成爲了其重要的合作伙伴。

2021年，海銀財富母公司海銀控股登陸納斯達克，韓宏偉至此逐步建立起集實體投資、金融服務和商貿為一體的海銀集團，最終形成知名金融資本「海銀系」。

據瞭解，上市初期，房地產業務為海銀控股一度作出了不小的貢獻。2018財年~2020財年，海銀控股的財富管理業務收入分別為10.82億元、10.62億元及11.83億元，其中，私募房地產產品貢獻收入分別為8.05億元、8.38億元及10.51億元，佔比分別為74.4%、78.9%及88.8%。海銀控股曾在招股書中特別提及，恆大及融創是其房地產行業中規模靠前的客户，但未披露具體佔比情況。

━━━━

「燒錢」的上海貴酒

「海銀系」也嘗試着擁有自己的實體產業。

2011年，韓嘯成為韓家旗下上海五牛基金的法人代表，2015年，五牛控股有限公司在上海成立，韓嘯合併持股99.7%，並通過五牛控股100%實際控制了五牛基金。同時，韓宏偉也與五牛基金完成切割。

彼時A股有一家著名的「殼公司」幾經易主更名。最受矚目的一次變更發生在2015年，公司名稱變更為匹凸匹，蹭了一把正在高速發展的互聯網金融流量。不到1年，當時的實控人離場，韓嘯攜五牛基金入主匹凸匹，並將證券簡稱更名「岩石股份」。

2019年，岩石股份開始轉型白酒業務，公司全稱更名「上海貴酒企業發展有限公司」。靠着資本的力量，短短兩年時間，上海貴酒出現在眾多綜藝節目和酒會上，並巧妙完成了從金融向實體的轉型，成為A股第20家白酒上市公司，公司市值一度衝高到172億元。

但由於和洋河股份旗下貴州貴酒的商標權糾紛訴訟等原因，岩石股份證券簡稱一直未變更。

值得一提的是，名聲大噪的上海貴酒，在業績方面十分值得「品味」。

財報顯示，2019~2023年，上海貴酒分別實現營業收入1.09億元、0.8億元、6.03億元、10.91億元、16.29億元。

在營業收入大幅提升之下，其歸屬上市公司股東的淨利潤卻常年不足1億元。2019~2023年，上海貴酒歸屬上市公司股東的淨利潤分別為0.12億元、0.08億元、0.62億元、0.37億元以及0.87億元。

在營業收入與淨利潤不匹配的背后，隱藏着上海貴酒「燒錢」式營銷的運作。而這份不匹配的業績在2024年也戛然而止。8月26日，上海貴酒發佈2024年上半年業績報，上半年，公司實現營業收入1.91億元，同比下降77.32％；歸屬上市公司股東的淨利潤虧損7737.76萬元。

曾經讓上海貴酒引以為傲的市值也開始「狂瀉」。9月11日，截至收盤，岩石股份報價7.28元，跌-6.91%，總市值24.35億元。距離2024年初總市值的61億已蒸發近40億元，超6成的股價跌幅大幅領先其他白酒股。

━━━━

「泡沫」破滅

泡沫總有破滅的一天。

從2021年起， 「海銀系」就問題不斷。2021年7月，五牛股權被取消私募基金管理人資格；2022年10月，「海銀系」另一家俬募基金海銀資產也因異常經營被註銷。

2023年，第三方理財公司海銀控股旗下產品出現兑付問題。

2023年12月13日，海銀控股股價閃崩，跌逾42%。次日，海銀控股在納斯達克公告稱，公司之前分銷的某些資產支持產品出現了贖回問題。這些產品的資管無法與相關客户達成延期兑付的協議。雖然公司只是作為這些資產支持產品的分銷商，但客户現在要求公司還款。任何未能充分處理這些贖回問題都可能對公司的聲譽、客户關係、業務、財務狀況和前景產生不利影響。

同年12月17日，海銀財富官方微信公眾號則發文稱，項目出現迟延。海銀財富主動退出，對存續業務進行梳理。「兩周內，我們會出具解決方案。我不會跑，我公司狀態很好。」彼時，有部分投資者前往海銀財富上海總部，在現場拍攝的視頻中，韓宏偉如此向投資者回應。

此后，海銀財富卻未能拿出有效的善后方案。今年5月，有媒體經過超過2個月實地調查，發現海銀財富所銷售的理財產品全數違規，並操控數十家空殼公司構築了規模超過700億元的「嵌套資金池」。調查進一步發現，該等資金池所投向的底層資產，相較於募資額普遍出現嚴重縮水，大量底層資產甚至被證實完全捏造、虛構，所募集的大部分資金去向不明。

幾乎同一時間，海銀控股收到了納斯達克的退市警示。

在海銀財富「水深火熱」之際，人們將目光再次投向上海貴酒。

9月9日，在上海貴酒2024年半年度網上業績説明會上，有投資者提出了「海銀集團欠了那麼多錢，你們老闆有沒有用貴酒的錢去還債」的問題。

對此，上海貴酒回覆稱，公司在產品、生產、供應鏈、銷售、人員及財務覈算等方面均自主管理，形成了相應的內部控制制度，保證業務流程規範開展，獨立運營。同時，公司嚴格按照《上市公司治理準則》及相關要求認真履行與控股股東、實際控制人及其關聯方在人員、資產、財務、機構、業務等方面的獨立性，各自獨立覈算，獨自承擔責任和風險。