美聯儲戴利：降息時機已到，中概互聯ETF(159605)盤中成交額超9億元！

截至2024年8月27日11：00，中證海外中國互聯網30指數盤中震盪回升，呈「V形」走勢。成分股方面漲跌互現，攜程集團-S領漲9.17%，騰訊音樂上漲4.49%，東方甄選、同程旅行等個股跟漲。

截至2024年8月27日11：00，中概互聯ETF(159605)回調蓄勢，盤中成交額已達9.15億元。數據顯示，截至2024年8月26日，中概互聯ETF近2周累計上漲2.07%，漲幅排名可比基金1/2；昨日重獲資金淨流入超2500萬元。

中概互聯ETF緊密跟蹤中證海外中國互聯網30指數，中證海外中國互聯網30指數從香港及其他海外交易所選取30只中國互聯網公司證券作為指數樣本，以反映境外上市的中國互聯網公司證券的整體表現。

從估值層面來看，中概互聯ETF跟蹤的中證海外中國互聯網30指數最新市盈率（PE-TTM）僅19.24倍，處於近3年16.77%的分位，即估值低於近3年83.23%以上的時間，處於歷史低位。

消息面上，舊金山聯儲行長戴利表示，美聯儲開始降息是適宜之舉。戴利周一説：「調整政策的時候到了。」戴利的講話與美聯儲主席鮑威爾的言論相呼應。他上周在傑克遜霍爾的研討會上表示，他對通脹可持續向2%目標回落的信心有所增強，調整政策的時候到了。

中金公司認為，雖然難免受到外圍擾動，但港股近期表現好於A股，體現出了更大的彈性。我們認為相比A股，港股的優勢在於：1）盈利結構更有優勢，表現較好的互聯網板塊恰好也是港股權重較大板塊，而A股佔比較大的中游製造行業在當前供過於求和價格壓力下普遍承壓。我們自上而下預測港股全年盈利增速有望實現3-4%，好於A股的1-2%，雖然整體幅度有限，但結構上優勢更為突出。2）估值出清較為充分，作為港股「核心資產」的互聯網經過三年調整也已經較為充分，以阿里巴巴和騰訊為例，當前二者分別位於歷史PE的22%和2%，跌破歷史25 分位以下。

該機構還表示，在美聯儲降息即將啟動的背景下，港股也有望體現出更大的彈性。但我們仍然強調，對於不論是港股還是A股的中國市場而言，美聯儲降息的意義在於提供內部政策的操作空間，這纔是決定A股和港股市場走勢的核心，而非美聯儲降息本身。未來美聯儲降息為國內政策進一步寬松提供了窗口，如果屆時寬松力度可以強於美聯儲，則可能對市場提供更大提振，尤其是港股。

安信國際也認為，鮑威爾確認降息周期將開展，將激活借美元套息交易，有利新興市場及港股。展望后市，我們認為鮑威爾對降息的表態，有利后市表現。近日所見，美元下滑，美國長債息率也創近期新低，將進一步促進借美元買高匯報資產（包括新興市場）的套息交易。由於港股處於極低的估值水平，預期也能吸引部分資金追捧。