阿里新增香港為主要上市地，釋放了哪些信號？

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轉自：新華財經

新華財經上海8月27日電（葛佳明） 近日阿里巴巴集團發佈公告，宣佈新增香港為主要上市地，將於8月28日在香港聯交所主板主要上市，成為在港交所、紐交所雙重主要上市的公司。

公告發布后，阿里美股股價率先有了反應，股價盤初一度上漲超過3%，觸及85.72美元，創下了自5月20日以來的新高，總市值再次突破2000億美元大關，超越拼多多。

阿里的「雙重上市」意味着什麼？

那麼對於現在的阿里來説轉變為「雙重上市」意味着什麼？

2014年，阿里巴巴籌劃整體上市時，首先考慮的目的地是香港聯交所，並開展了相關路演。但由於當時相關規定限制，阿里巴巴最終赴紐交所上市。

2019年11月26日，時隔七年之后，阿里終於再次在港交所成功敲鍾，阿里巴巴在香港二次上市，紐約依然作為阿里的主要上市地。

2022年7月，阿里就曾發佈公告稱，董事會已授權集團管理層向香港聯合交易所提交申請，將新增香港為主要上市地。按照當時的預期，相關流程將在2022年年底前完成。

但兩個月后，阿里又發佈公告稱，由於需要制定一份新的員工持股計劃，2022年底完成雙重主要上市的計劃將被推迟。

直到2024年5月14日，阿里巴巴在2024財年業績報告中表示，其一直在為香港主要上市做準備，預計於2024年8月底完成轉化。

在8月15日的財報會上，阿里CFO徐宏透露，股東大會通過提案后，阿里巴巴預計於2024年8月底爭取可以完成香港主要上市轉換，「至於之后如何接入港股通，還得去履行各個交易所不同規則下的一些程序，應該按照程序來做，可以實現的。」

阿里已經完成「二次上市」，為何還要追求「雙重主要上市」？因為兩者間實際上有着本質區別。

「雙重主要上市」是指，兩個資本市場均為公司的主要上市地，公司需要滿足兩個上市地的監管要求，包括信息披露、財務報告、公司治理等方面的規定。在「雙重主要上市」中，公司在每個交易所的股票是獨立上市的，不會因在一個交易所的退市而影響另一個交易所的上市地位，股價表現會相對獨立。

而「二次上市」及其代碼后的「S」則標誌着股票已在其他證券交易所上市，通過國際託管行和證券經紀商，實現股份跨市場流通，這種方式主要以存託憑證的形式存在，可以雙向兑換跨市場流通，股價緊密相關。

阿里選擇現在「雙重上市」意味着什麼？

中金公司認為，考慮到阿里巴巴早已滿足納入港股通的其他要求，若公司於2024年8月底成功完成「雙重主要上市」轉換，有望趕上9月5日的港股通考察日，並在9月9日獲納入。

分析師普遍認為，納入港股通，將進一步擴大來自中國內地及亞洲其他地區的投資者基礎，對阿里則意味着更多的流動性，也為投資者在公開市場持有及交易阿里股份提供更大的靈活性，也將為阿里巴巴的長期業績及估值前景帶來正向影響。

摩根士丹利在報告中表示，如果納入「港股通」，長期來看阿里巴巴的南向資金持股佔比可能會穩定超過10%，預計將為公司價值提供可觀的增量支撐。

高盛在報告中表示，預計阿里巴巴在完成香港主上市后將為9月初被納入港股通鋪路，可能會帶來150至160億美元的潛在資金淨流入，維持阿里巴巴「買入」評級，目標價105港元。