突發！京東遭清倉減持

8月21日，京東集團（JD.US）盤后股價大跌近10%，這與沃爾瑪的37億美元鉅額減持行為有關。

但沃爾瑪為什麼減持；京東在中國電商市場競爭愈發激烈的背景下，還有多少競爭優勢，這可能纔是股價大跌背后的核心焦點話題。

//沃爾瑪為什麼減持//

美國當地時間8月20日盤后，沃爾瑪在其向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新監管文件中披露了減持全部所持京東股票，總價值約37 億美元。

此次減持前，沃爾瑪是京東的第三大股東，持股比例為9.4%。

海外媒體報道，此次交易應該是沃爾瑪為緩解自身資金壓力的需要。新浪財經則報道稱，據接近京東人士透露，股權投資變動不會影響到雙方任何業務層面的合作，雙方仍舊是彼此重要的戰略合作伙伴，雙方也有意願繼續保持密切的商業合作關係，擴大國內和國際市場的業務。

//如何看待中期財報存爭議//

如果説沃爾瑪減持是導致京東股價下跌的直接原因，那麼2024中期財報未能挽回投資者信心纔是根本原因。

8月15日，京東集團發佈了2024 年二季度及中期業績報告。報告顯示，基於卓有成效的戰略執行，京東集團上半年淨利潤達到145 億元，同比增長 69%，淨利潤率達到5% 的歷史新高，均大幅超出市場預期。在用户得到實惠、品牌和商家實現有質量增長的同時，京東也在用户數量、購物頻次以及新增商家數量上保持穩健增長。

正是基於財報的超預期增長，花旗銀行在8月16日發佈的研究報告中，維持對京東集團的「買入」 評級，目標價上調至41 美元。花旗銀行分析師認為，京東的低價策略將使其在未來幾個季度的營收和利潤表現超出市場預期。他們還認為，京東在物流、金融等多元化領域的佈局也為其未來發展提供了更多可能性。

但也有觀點認為，京東2024中期利潤增長主要得益於過去半年來的戰略執行，在用户數量、購物頻次以及新增商家數量上均實現了穩健增長，而不是因為其零售業務有明顯的起色。同時，自2023 年年底劉強東迴歸以來，京東就處在大變革之中，低價競爭成爲了最重要的公司戰略，但從下行的股價來看，投資者並不認可這種戰略。即將來臨的2024年雙11，對京東來説也是一個考驗。

//京東面臨的挑戰//

毋庸置疑，京東目前面臨諸多挑戰。

隨着拼多多和抖音直播電商的崛起，電商市場競爭愈發激烈。拼多多通過社交電商模式迅速積累用户，並在一些核心品類上發起價格戰。而抖音等直播電商也搶佔了部分市場份額，改變了人們的購物方式。京東在這場競爭中，市場份額受到一定程度的擠壓，市值與拼多多和阿里相比有較大差距。

競爭對手的崛起體現在財報上，已經有增長乏力的態勢。2023 年三季報，京東營收同比增長 1.7%，其中重中之重的零售業務營收同比增長僅為 0.06%，淨利同比增長 0.68%，增長速度較為緩慢，離營收下滑僅一步之遙。而拼多多在 2022 年四季度至 2023 年二季度，營收增速分別為 46%、58.2%、66.3%。

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