美國自來水公司（NYSE：AWR）的價格與收益不符

當近一半的美國公司的市盈率(或「市盈率」)低於17倍時，您可以考慮將美國州立水務公司(紐約證券交易所代碼：AWR)作為一隻股票，完全避免其28.9倍的市盈率。儘管如此，我們還需要更深入地挖掘，以確定市盈率高企是否有合理的基礎。

最近的情況對美國各州水務公司不利，因為它的收益比大多數其他公司下降得更快。一種可能性是，市盈率很高，因為投資者認為該公司將徹底扭轉局面，加速超越市場上大多數其他公司。你真的希望如此，否則你會無緣無故地付出相當大的代價。

爲了證明其市盈率是合理的，美國各州水務公司需要實現遠遠超出市場的顯著增長。

首先回顧一下，該公司去年的每股收益增長並不是什麼令人興奮的事情，因為它公佈了令人失望的9.0%的下降。這給該公司較長期的良好運行帶來了抑制，因為其三年每股收益增長仍高達值得注意的14%。因此，我們可以從確認該公司在這段時間內總體上在收益增長方面做得很好開始，儘管在此過程中出現了一些小問題。

談到前景，據關注該公司的兩位分析師估計，未來三年的年增長率應為8.0%。這一數字將大大低於大盤10%的增長預期。

有鑑於此，美國各州水務公司的市盈率高於大多數其他公司，這令人擔憂。似乎大多數投資者都希望該公司的業務前景有所好轉，但分析師們對此並不是很有信心。只有最大膽的人才會認為這些價格是可持續的，因為這種盈利增長水平最終可能會對股價造成沉重壓力。

僅用市盈率來決定你是否應該出售你的股票是不明智的，但它可以成為公司未來前景的實用指南。

我們檢查了American States Water的分析師預測，發現其糟糕的盈利前景對其高市盈率的影響並不像我們預測的那樣大。目前，我們對高市盈率越來越感到不安，因為預測的未來收益不太可能長期支持這種積極情緒。這使股東的投資面臨重大風險，潛在投資者面臨支付過高溢價的危險。

你應該時刻考慮風險。舉個恰當的例子，我們發現了美國各州水務的兩個警告標誌，你應該注意，其中一個不容忽視。

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