觀點直擊 | 長實李澤鉅：若有機會，會用國際資產籌集資金返回香港

觀點網 「如果香港有好的投資機會，我們會用國際資產籌集資金返回香港。」8月15日，長實集團主席李澤鉅於2024年中期業績投資者會上表達了對於當前投資機會的積極看法。

據中報顯示，長實集團截至2024年6月30日止六個月未經審覈投資物業重估前溢利67.26億港元，每股溢利為1.91港元，較去年同期減少9.5%。截至2024年6月30日止六個月未經審覈股東應占溢利為港幣86.03億港元，每股溢利為2.44港元，較去年同期減少15.3%。

值得注意的是，長實中期業績發表前一日，由長江基建集團有限公司牽頭的財團達成協議，收購Aviva Investors持有及營運中英國陸上風電資產組合，交易作價約35億港元。

買方財團由長江基建、長江實業集團有限公司及電能實業有限公司聯合組成，長江基建及長江實業各佔財團40%權益，電能實業則持有20%權益。

海外投資動向

2024年上半年，長實海外投資動作不斷。

此前於2024年4月，長江基建集團有限公司(長江基建)和長江實業集團有限公司(長江實業)與電能實業聯合收購北愛爾蘭最大配氣網絡Phoenix Energy；5月又以9080萬英鎊的價格收購了UU Solar。

不難看出，長實依舊在加碼英國投資，這一點可從披露的利潤貢獻分佈情況窺探一二。

據觀點新媒體瞭解，於2024年上半年，長實約合53%的利潤貢獻都來自海外，其中英國的利潤貢獻額達到30.03億港元，佔利潤貢獻總額近三分之一。

李澤鉅在投資者會上表示，會把握環球市場龐大機遇，物色有雙位數回報率、以及資產具有高結構流動性的投資項目，鞏固具增長前景及經常性收入的優質多元資產組合，繼續秉承集團審慎的管理傳統，穩守利攻。

他同時表示，投資英國的社會支援房屋組合增強了投資物業組合的韌性，使集團能抵禦香港物業租賃市場現在面對的挑戰。再加上基建及實用資產業務的強勁表現，經常性收入持續穩健。酒店及服務套房業務收入亦持續增長，惟英式酒館業務則仍面對高成本經營環境的挑戰。

值得注意的是，8月15日，長江基建集團宣佈，已向英國金融市場行為監管局提交申請，希望將其全部已發行股本納入正式上市名單內的權益股份（國際商業公司第二上市）類別。

該公司也已向倫敦證券交易所提出申請，尋求在倫敦證券交易所主板市場進行股票交易。

對此，李澤鉅表示，滿意長建近期的併購步伐，收購的資產內部回報率均達雙位數，部分資產的回報更高於早前併購的項目，相信其穩健的財政狀況及擁有強勁的合作伙伴，未來會繼續在全球探索新的併購機會。

香港發展步伐

國際投資視角之外，市場也在熱議，長實在香港投資的腳步似乎有所減緩。

觀點新媒體觀察長實披露的物業銷售數據發現，上半年度已確認的物業銷售收入46.35億港元，較去年同期下降明顯，主要包括項目則為2023年於香港完工兩宗住宅項目，即洪水橋#LYOS和屯門飛揚第1期的銷售額，以及內地已完成項目的銷售額，並無任何新增項目。

對此，李澤鉅在投資者會上做出迴應，表示若香港有好的投資機會，會很容易用國際資產籌集資金返回香港。他表示，長實有國際資產作為支撐，當香港或內地有龐大的投資機會時，可以有能力隨時動用大量資金回來進行投資。

與此同時，觀點新媒體也注意到，長實位於香港黃竹坑地鐵站上蓋Blue Coast的住宅單位預售成績引入關注。

2024年4月，這項由長實集團與港鐵集團合作開發的項目迎來首次開盤。開售當天，約有413個單位被搶購一空，銷售金額近75億港元，創下香港《一手住宅物業銷售條例》2013年4月實施以來新盤單日銷售金額的最高紀錄。

另據長實中期業績報告披露，自2024年4月推出以來，Blue Coast已簽訂物業銷售合約港幣108億元，並預期Blue Coast發展項目會於2025年底完工。

基於這一波預售熱潮，長實表示，公司一向採取較貼市的策略推售新項目，團隊會制定出配合市場和買家的方案。

李澤鉅還於投資者會間提及香港市況，稱自己並沒有水晶球，能去預測整體市場。香港在過去數十年經歷了多個經濟周期，而每次賺錢最多的人都是在大多數人看淡的時候入市。當香港市況轉變時，一切的變化都會發生得很迅速，而過往很多人都反應不及。

據參與投資者會的內部人士透露，管理層多次提及「結構流動性」，從數據端來觀察，長實作為以中短期為基礎監控流動資金需求的企業，於報告期內贖回了於2024年4月到期的37.9億港元票據，以及於2024年6月到期的2.5億美元票據。

於中期結算日，長實的銀行及其他借款總額為561億港元，較2023年12月31日增加12億港元，於1年內到期借款149億港元，於2至5年內到期借款349億港元，於5年后到期借款63億港元，若計入2024年6月30日銀行結存及定期存款328億港元，長實的負債淨額與總資本淨額比率較低，約為5.5%。

中期業績報告也顯示，集團擁有大量現金，加上未動用銀行貸款額，其資金流動性持續穩健，有足夠財務資源以應付承約及流動資本需求。

李澤鉅還於投資者會上稱，長實還持有結構流動性高的國際資產，集團負債比率低，不需為未來的新投資設上限。