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一些投資者可能願意回顧ProPetro Holding(NYSE:RST)的軟收益

2024-08-08 18:16

投資者對ProPetro Holding Corp.(紐約證券交易所股票代碼:PUMP)公佈的疲弱收益感到失望。然而,我們的分析表明,疲軟的整體數據正在被一些積極的潛在因素所抵消。

在高級財務中,衡量一家公司將報告利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的關鍵比率是應計比率(來自現金流)。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF,然后將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。

因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率則是負的。雖然應計比率高於零並不令人擔憂,但我們確實認為,當一家公司的應計比率相對較高時,這一點值得注意。值得注意的是,有一些學術證據表明,一般來説,高應計比率對短期利潤來説不是一個好兆頭。

ProPetro Holding在截至2024年6月的一年中的應計比率為-0.12。這意味着它有很好的現金轉換率,並意味着它的自由現金流穩步超過了去年的利潤。換言之,該公司在此期間產生了1.49億美元的自由現金流,令其報告的3390萬美元的利潤相形見絀。鑑於ProPetro Holding在上一同期的自由現金流為負,后續12個月1.49億美元的業績似乎是朝着正確方向邁出的一步。然而,這並不是需要考慮的全部問題。應計比率反映了不尋常項目對法定利潤的影響,至少在一定程度上是這樣。

這可能會讓你想知道分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是,您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。

ProPetro Holding的利潤在過去12個月中因價值4100萬美元的不尋常項目而減少,這幫助它產生了高現金轉換率,這從其不尋常項目中得到了反映。在這些不尋常的項目包括非現金費用的情況下,我們預計會看到強勁的應計比率,這正是本案中發生的情況。雖然最初由於不尋常的項目而扣除的金額令人失望,但也有一線希望。我們查看了數千家上市公司,發現不尋常的項目往往是一次性的。考慮到這些項目被認為是不尋常的,這並不令人驚訝。在截至2024年6月的12個月里,ProPetro Holding有一大筆不尋常的項目支出。在其他條件不變的情況下,這很可能會導致法定利潤看起來比潛在的盈利能力更糟糕。

總而言之,ProPetro Holding的應計比率和不尋常的項目都表明,其法定收益可能相當保守。考慮到所有這些因素,我們會説,ProPetro Holding的潛在盈利能力至少像法定數字所顯示的那樣好。因此,儘管收益質量很重要,但考慮到ProPetro Holding目前面臨的風險也同樣重要。舉個例子:我們發現了ProPetro Holding的兩個警告信號,你應該知道。

在調查了ProPetro Holding的利潤性質后,我們對該公司持樂觀態度。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上,總會有更多的東西需要發現。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡「跟着錢走」,尋找內部人士正在買入的股票。雖然可能需要為你做一些研究,但你可能會發現,這份免費收集的擁有高股本回報率的公司,或者這份擁有大量內部人士持股的股票清單是有用的。

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