接連虧損、財報缺位，這家支付公司被迫退市

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轉自：北京商報

北京商報訊（記者 岳品瑜 董晗萱）停牌后一年仍未復牌，這家支付公司被迫退市。北京商報記者注意到，中國支付通公告，聯交所宣佈，由2024年8月5日上午9時起，該公司的上市地位將根據《GEM規則》第9.14A(1)條予以取消。

2023年7月3日起，中國支付通的股份於聯交所暫停買賣，以待刊發2023年全年業績。根據《GEM規則》，該公司未能於2024年7月2日或之前履行復牌，這也成爲了其被迫退市的直接原因。

在此之前，中國支付通就經歷了一系列業績報告發布的「坎坷」。自2023年7月首次宣佈，8月公司股份繼續停牌，並公告「將延迟刊發2023年第一季度業績報告」；同年9月27日，中國支付通接獲聯交所復牌指引，其中要求公司「根據GEM上市規則規定刊發所有尚未公佈的財務業績、於市場上公佈所有重要資訊」；但來到11月，中國支付通再次延迟了2023年中期業績的發佈，此后該公司持續停牌至今。

中國支付通的最后一次業績報告披露從而停留在了2023年2月公佈的《2022第三期業績報告》（以下簡稱《報告》）。上述《報告》顯示，截至2022年12月31日止9個月，公司實現營業收入2.97億港元，同比增長211.56%，歸屬母公司淨虧損352.7萬港元，虧損同比減少92.6%，基本每股收益為-0.0015港元。

由此來看，中國支付通的退市或與財報的迟迟缺位有着密切關係。《GEM規則》第9.14A(1)條旨在確保上市公司能夠持續滿足一定的業務運營標準、財務健康度及公眾持股比例等要求，以維護投資者的利益。上市公司可能因重大不當行為、無法發佈財務業績報告、財務報表存在否定意見等問題，以及公眾持股量不足等原因被摘牌。

「推測中國支付通退市是因為無法發佈財務業績報告，該公司最近一次披露的業績表現反映出其財務業績出現較大金額淨虧損。從發展歷程來看，早期嘉銀金科實控人嚴定貴曾入主，但由於業績持續不振后選擇退出，也體現出該支付公司市場競爭力不佳的現實。」素喜智研高級研究員蘇筱芮如是説道。

知名經濟學者盤和林進一步解釋道，《GEM規則》第9.14A(1)條的判定本質在於，因為一些情況影響了金融機構的「持續經營」狀態，因此，企業業績披露失當和經營表現差雙重影響下，已無法符合「持續經營」。

而為何屢屢延迟、暫停披露財報？在博通諮詢首席分析師王蓬博看來，可能和中國支付通旗下主要支付機構「開聯通」大股東變化有關。

中國支付通官網介紹，其前身是2001年成立的奧思知集團，主營業務包括中國銀聯在泰國的收單代理。2014年更名為中國支付通后，公司於2015年開始通過收購擁有全國性預付卡牌照和互聯網支付牌照的「開聯通支付」以及專注於高端權益卡業務的「客樂芙」進行展業；2016年，子公司重慶眾網小貸籌建批覆獲得通過，業務範圍進一步拓展。

值得注意的是，開聯通支付持股比例90%的大股東微科睿思在線（北京）科技有限公司於2023年11月出現了股權變更，原股東上海雍勒信息技術有限公司退出，新增北京天潤富達投資諮詢有限公司，后者持股比例100%。這也被市場看作開聯通支付的「易主」。

市場萎縮下的業績增長困境、市場競爭力減弱、內部管理矛盾……種種因素間接影響下，中國支付通難逃退市的遺憾結局。「此事表面看是公司內控失控問題，但從行業看，其實是頭部支付機構對長尾支付機構的市場份額形成了擠出效應。」盤和林表示。

針對公司后續的業務開展、信息披露等調整計劃，北京商報記者向中國支付通方面發文採訪，但截至發稿暫未獲回覆。

對於企業而言，退市無疑意味着失去公開融資渠道，加劇企業當前的運營危機。而此番大變動也給其他上市支付公司敲響了「警鍾」。蘇筱芮指出，此事件向市場傳遞了一個信號，上市只是支付公司的一個起點，並不是上市后就能「躺平」。上市支付公司需要持續關注市場動態，做好戰略發展及業務策略規劃，紮實推進主營業務，定期向市場公開財務報告，用持續穩健的業績向市場傳遞信心。