2024年中國電子煙行業發展現狀及趨勢分析：滲透率仍居低位，未來市場有望增長

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轉自：前瞻產業研究院

行業主要上市公司：霧芯科技(RLX.NYSE);勁嘉股份(002191.SZ);順灝股份(002565.SZ);思摩爾國際(06969.HK);贏合科技(300457.SZ);五輪科技(833767.NQ)等

本文核心數據：銷售結構;滲透率;人均消費;規模預測

1、新監管體系下中國電子煙市場大洗牌

我國電子煙市場主要以外銷為主，2021年及以前，內銷佔比約15%，外銷佔比約85%。根據《2022年電子煙產業出口藍皮書》披露的數據，我國電子煙製造及品牌企業超過1500家，超過7成企業以產品出口海外為主，2021年出口達到頂峰1383億元，2022年全球及中國電子煙監管元年，出口規模開始收縮，2023年電子煙出口金額達792億元，2017-2023年CAGR=25.67%。2021年我國電子煙內銷金額達196億元，2022年我國內電子煙市場品牌店改製爲集合店，悦刻在國內一家獨大的局面開始打破，隨着2023年電子煙監管政策逐步落地生效，國內市場進一步收縮，結合行業背景以及悦刻經營狀況來看，我們推測2023年電子煙內銷金額約42億元，2021-2023年CAGR=-54.00%，國內電子煙市場大洗牌。

2、中國電子煙用户滲透率較低，未來有望進一步提升

2020我國菸民規模約3.5億人次，電子煙用户規模約0.15億人次，電子煙菸民滲透率約4.3%。國務院發佈的《健康中國行動(2019-2030)》在第四項「控煙行動」中明確提出吸菸率降至20%的目標，根據《中國人口預測報告2023版》數據顯示2030年我國人口總數約13.7億人次，意味着2030年我國吸菸人口數量預計下降至2.7億人次，假設戒菸的0.8億人次中20%的吸菸羣體通過電子煙戒菸，則至2030年較2020年電子煙用户規模將增加0.16億人次，2030年電子煙用户規模將達到0.31億人次，電子煙用户在菸民中的滲透率將達到11.3%。

3、中國電子煙人均消費遠不及美國，市場有待進一步開發

中國電子煙滲透率較低，並且在電子煙消費方面，中國也遠遠低於美國，美國電子煙人均消費達62.7美元，而中國只有0.19美元。電子煙作為傳統菸草的替代品，在政策允許的情況下，未來在中國具備較大的市場提升空間。

4、中國非國標電子煙有蔓延趨勢

2022年10月1日起，《電子煙強制性國家標準》正式施行，除菸草口味以外的調味電子煙全面禁售，國內黑市流通的水果、糖果風味電子煙使用了超出國標限定的調味添加劑，不符合《電子煙》國家標準要求，然而，此類非國標電子煙在市場上有蔓延趨勢。根據《中國電子煙用户特徵及公共健康影響報告》數據顯示，2023年我國電子煙適用人羣中，約60%仍存在使用非國標電子煙的情況。

5、中國電子煙市場規範后，呈現健康發展趨勢

我國電子煙行業在2022年全面改革至今，其「研產銷」全流程政策基本已全部落實，中國電子煙全面進入2.0時代。受國內電子煙監管快速收縮的影響，近兩年我國電子煙內銷市場一落千丈，國內電子煙龍頭霧芯科技營收較2021年出現斷崖式下滑，在我國電子煙銷售結構中，外銷比例進一步增加，但在全球政府及消費者對電子煙環保健康問題的爭議愈演愈烈的情況下，出口規模同樣出現下滑。隨着國內電子煙品牌市場的規範性的提升，劣質電子煙逐步被淘汰，各大廠商開始貼合環保健康政策，對電子煙的環保性和健康性做出一系列的改良，市場活力逐步回升且向健康積極的趨勢發展，預計2030年我國電子煙內銷規模約460億元，外銷規模約5200億元。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國電子煙行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

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