i雲保衝擊美股背后：B端保險平臺的風口與挑戰

　　來源：北京商報

　　保險中介機構正掀起一輪上市潮。上半年，小雨傘保險經紀的母公司手回科技和海爾集團旗下的眾淼創科陸續衝刺港股，有家保險和致保科技先后上岸納斯達克，元保數科赴美上市也取得新進展。進入下半年，i雲保IPO又有新消息，愛雲保技術有限公司赴美上市已經獲得證監會備案。

　　曾經，憑藉「保險營銷隊伍扁平化」「賦能代理人」等獨特的業務理念，i雲保被資本青睞，獲得多輪融資。但如今，這條賽道越來越擁擠，咔嚓保、OK保、慧雲保……競品平臺如雨后春筍般涌現。i雲保赴美IPO之路是一路坦途還是荊棘叢生，需要時間給出答案。

「扁平化」模式

　　經歷40余年的快速發展，人身險粗放模式弊端顯現，曾經為人身險發展立下汗馬功勞的「人海戰術」失靈。2019年后，保險代理人規模進入下行通道。在此背景下，i雲保逐漸在保險市場嶄露頭角，並獲得資本的青睞，於2018年、2019年先后獲得兩輪融資。

　　「i雲保區別於傳統金字塔結構，實現扁平化的管理。通過這種方法，i雲保有效地降低了營銷成本，一部分反哺於保險從業者，使其獲得更高的收入；另一部分可對上賦能保險公司，有效降低保險公司營銷成本。」i雲保創始人李哲不止一次在媒體專訪中傳達其業務理念。

　　確實，乘着互聯網保險的東風，i雲保的發展可謂迅速，2016年上線，到2021年平臺累計服務用户超2500萬。不過，當互聯網保險潮水漸退，速戰速決的資本對其態度也發生了轉變。2020年完成B輪融資后，市場上便再沒有了i雲保獲得融資的消息。

　　如今，保險中介機構再次掀起了一股上市熱潮，李哲也將目光轉向了赴美上市。

　　根據證監會發布的境外發行上市備案通知書，愛雲保技術有限公司通過境內運營實體上海豹雲網絡信息服務有限公司提交的境外發行上市備案材料收悉。愛雲保技術有限公司擬發行不超過4389.2萬股普通股並在美國納斯達克證券交易所或紐約證券交易所上市。愛雲保技術有限公司的境內運營實體上海豹雲網絡信息服務有限公司背后的平臺，正是i雲保。

不可忽視的飛單

　　i雲保在成立之初，便積極佈局保險科技，不斷地嘗試構建保險營銷新生態。實踐證明，i雲保確實走在了行業前列。成立僅五年，i雲保成交額便突破了百億。不過，業績狂奔背后，合規這一要求似乎往往被忽視。

　　「專注於賦能保險從業者的保險科技服務平臺」是i雲保對自身的定位。然而，「飛單平臺」則是部分保險代理人對i雲保的評價。

　　所謂「飛單」，是指金融機構員工私下向客户推薦非所屬機構發行或代理的其他第三方機構理財產品的行為。具體到保險領域，根據傳統保險的相關規定，一名保險代理人只能在一家保險機構進行執業資格登記，無權銷售其他保險公司的產品。一旦銷售，實質構成飛單。

　　2023年初，監管一則罰單披露了保險代理人利用i雲保飛單的諸多細節。

　　泛華聯興保險銷售股份公司山東分公司分別與百年人壽、工銀安盛人壽、華夏人壽等12家公司簽訂了代理合同或協議，泛華聯興聊城分公司代理人員應在以上範圍內開展業務。2021年3月至9月份，泛華聯興聊城分公司市場發展部負責人董某某通過「i雲保」平臺為客户代理保險業務30筆，涉及的太平洋財險等5家保險公司均不在本公司的合作範圍內。董某某被認定為超出授權代理機構範圍從事代理保險業務。

　　爲了防止其他保險代理人將i雲保當作飛單平臺，i雲保也對新註冊用户施加了限制，北京商報記者實測發現，目前新註冊i雲保的用户需要滿足未在其他機構執業登記。不過，這樣的規則要想繞過也很容易。在上述監管公佈的罰單中，董某某也曾根據投保人的需求，在i雲保找到合適的保險產品，委託i雲保業務員具體操作為投保人購買保險產品。

　　業內一位保險律師告訴北京商報記者，雖然現在i雲保要求在其他機構需要沒有執業登記方可註冊，但在註冊時審覈依然非常寬松，業務人員可以輕而易舉使用親屬等他人的身份註冊保險代理人。i雲保日常對代理人培訓和管理也較為松散，保險業務的第一道風控是業務人員本身，日常對代理人的管理過於松散，在業務品質方面可能出現風險。

　　北京商報記者就相關問題致函採訪i雲保，截至發稿，該公司未予回覆。

松懈的代理人管理

　　由於管理松散，i雲保自己的保險代理人也在「飛」往其他平臺。

　　北京商報記者瞭解到，i雲保是賦能保險從業者的保險科技服務平臺，其背后具有保險銷售資質的主體是保通保險代理有限公司（以下簡稱「保通保險代理」）。

　　在北京商報記者近期報道的自媒體保險銷售亂象一文中，揭露了持有保通保險代理執業資格的孟某，向記者推薦的產品並不是i雲保及保通保險代理承銷的產品，而是由東方大地（武漢）保險經紀有限公司完成簽單。對於保通保險代理和孟某來説，這一單完成簽約，將構成飛單。

　　首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中表示，這種情形會給保通保險代理帶來兩方面風險。一是合規風險，根據監管規定，保險代理公司的銷售人員只能在代理公司的授權範圍內從事保險銷售工作，並且代理公司需要加強對銷售人員的管理，違反相關監管規定，監管部門有權對代理公司和銷售人員進行處罰。二是聲譽風險，飛單行為被曝光后會降低消費者對代理公司的信任度，導致客户流失，也會影響其與保險公司之間的合作。

　　一直以來，飛單是監管規定明令禁止的行為，這類短期急功近利的行為將會為個險渠道帶來長期的負面影響。李文中告訴北京商報記者，保險代理公司的銷售人員飛單行為如果大量發生，對銷售人員管理不嚴格，也很容易產生其他問題，比如侵吞客户保費，給客户造成損失。其次，保險代理公司的銷售人員飛單使得客户投保鏈條變得複雜，可能會影響售后服務的質量。此外，保險代理公司的銷售人員飛單使得消費者與保險公司產生糾紛后處理起來複雜，可能會損害消費者利益。

愈發擁擠的賽道

　　在李哲最初創立i雲保之時，互聯網保險還處在成長階段，賦能保險代理人的概念還比較新，保險科技的故事也沒太多人講。

　　如今，互聯網保險市場已經走向成熟，C端市場從增量市場變為存量市場，在各家互聯網保險平臺尋找「第二增長曲線」過程中，也將目光放在了面向B端的保險代理人賦能平臺，i雲保的賦能保險代理人，早已不再是「獨一份的買賣」。

　　北京商報記者瞭解到，近兩年各類保險代理人賦能平臺如雨后春筍般出現，如小雨傘保險經紀旗下的咔嚓保、梧桐樹保險經紀開發的OK保，還有慧雲保、樂橙雲服等。這些平臺中，有的依託於原有C端平臺能夠形成業務閉環，有的雖是市場新秀，但也在上下游多渠道佈局。這些無疑都是i雲保的競品。

　　不僅是業務競爭更加激烈，就連保險中介IPO這條路今年也異常火爆。如有家保險、致保科技等都紛紛邁開大步子走向了美股，手回科技和眾淼創科也在衝向港股。

　　對於i雲保來説，賽道不同，在IPO這件事上不需要同台競爭。但對於資本來説，保險科技的故事在輪番上演。北京商報記者發現，各家保險中介機構在上市進程中，更傾向於講「科技故事」，將「科技」作為通向資本市場的「通行證」。如i雲保在官網的自我介紹便是：i雲保是專注於賦能保險從業者的保險科技服務平臺。運用人工智能、大數據等科技，為保險機構、保險從業人員提供「科技+服務」的解決方案。

　　不過，面對IPO的考驗，不僅僅需要會講故事，更需要讓市場、讓投資者看到投資潛力。中國民協新質生產力工委常務副會長及祕書長吳高斌表示，在上市過程中，保險中介機構普遍擅長打科技牌，宣傳將科技與保險業務相結合，提升服務效率。然而，在港股和美股資本市場，保險中介的「科技故事」成色幾何，是否被資本市場看好，還有待觀察。一方面，科技賦能保險中介確實提高了業務效率，降低了成本。但另一方面，保險中介的核心競爭力仍然是服務質量和客户口碑。資本市場是否願意為保險中介的「科技故事」買單，還需看其業績和成長性。

　　北京商報記者 李秀梅