產品經理説ETF丨跨境ETF火了，這些小知識先了解一下

ETF浪潮下，隨着越來越多投資者參與ETF投資，也難免產生更多對於ETF的疑惑。面對ETF基民們的問題，本欄目將邀請產品經理們展開説説，以專業視角陪伴ETF投資旅程。

自2012年首批跨境ETF發行上市以來，我國跨境ETF的發展不斷加速。截至2024年6月30日，跨境ETF的數量達到123只、規模突破3000億。瞭解跨境ETF、掌握跨境ETF的投資，對我們進行全球化資產配置、豐富投資品種、分散投資風險等具有重要意義。今天我們就來了解一下跨境ETF的小知識吧！

一、跨境ETF

跨境ETF通常是指QDII-ETF，它是一類符合中國證監會規定、具有境外投資資格的開放式基金。跨境ETF主要以境外資本市場證券構成的境外市場指數為跟蹤標的進行投資、並在國內證券交易所上市交易。

跨境ETF提供了投資者一種便捷的方式來參與全球主要經濟體和市場的投資，覆蓋了多個國家和地區的主要股票市場。如標普500、納斯達克100、日經225、德國DAX30、法國CAC40等國際重要市場指數為跟蹤目標的跨境ETF，為投資者提供了對美國、日本、德國、法國等國家的股票市場投資的機會。這樣的ETF使投資者能夠在一個交易所上市的基金中實現全球多元化，同時降低了投資的交易成本和操作複雜性。

目前市場上主要的跨境ETF代表產品如下：

產品介紹：

①招商納斯達克100ETF（159659.OF），該產品跟蹤納斯達克100指數，指數選取在納斯達克交易所上市的100只非金融股作為成分股，反映納斯達克整體市場或者美國高科技走勢的指數。投資者通過投資招商納斯達克100ETF，可以一鍵佈局納斯達克市場核心龍頭公司。

二、跨境ETF的設立模式

跨境ETF的設立模式可分三種：交叉掛牌模式、聯接基金模式和自主設立模式。

1、交叉掛牌模式：在這種模式下，ETF會在國內和境外兩個交易所掛牌交易。這樣的ETF通常在國內和境外市場都有流動性，投資者可以在兩個市場上進行買賣。ETF的資產主要由基金管理人在境外進行管理。這種模式可以提高ETF的流動性和市場可見度。

2、聯接基金模式：聯接基金是指一種在國內基金公司設立的基金，該基金通過購買境外ETF或其他境外金融工具來實現對外國資產的投資。聯接基金的份額可以在國內進行申購和贖回，但其表現主要受到境外資產的影響。這種模式下，基金管理公司通常會與境外合作方合作。

3、自主設立模式：是指由境內基金管理公司自行開發、發行，並在境內交易所上市的ETF，該ETF通常是以境外資本市場指數為跟蹤標的。這種模式使得境內基金管理公司能夠更直接地參與ETF的創設和管理，而不僅僅是購買其他境外ETF。

三、跨境ETF與QDII基金的區別

QDII指的是中國境內的合格機構投資者，被授權以人民幣購買和持有境外金融市場的證券和其他金融工具，這類基金的投資範圍包括國際股票、債券、商品、房地產等多個領域。QDII機制下，投資者的投資受到一定的監管和限制，以確保境外投資風險可控。跨境ETF則是國內基金公司通過跟蹤境外指數、創設新的金融工具產品，以達到將基金資產投資於境外標的資產的目的。

兩者主要區別如下：

四、跨境ETF的特點

1、被動式管理

跨境ETF通常採用被動管理策略，以追蹤特定市場指數的表現。被動投資的管理思路下，產品不需要進行頻繁的交易和主動的投資決策，因此產品綜合管理費用較低。另外，跨境ETF支持T+0日內交易，即當天買入的證券當天即可賣出，交易時間內可反覆交易，不受次數限制，產品交易效率較高。

2、市場複製

由於其被動性質，跨境ETF能夠較大程度準確地複製其跟蹤的指數或資產組合的表現，使投資者獲取市場整體的收益。

3、降低投資門檻

除了一級市場申購贖回的方式，跨境ETF還可以直接在國內交易所交易買賣，投資者無需開通海外賬户即可在交易所內買賣ETF份額。二級市場上，跨境ETF的交易方式類似於股票，且投資門檻較一級市場低，交易以人民幣計價，操作便捷。

4、降低投資風險

通過分散投資於跨境市場，投資者可以降低特定地區或國家的風險，實現更廣泛的資產配置。通過跨境ETF，投資者無需直接購買每個國家或地區的個別股票就能夠進行多樣化的全球投資，獲得更加廣泛的市場曝露，有效地分散組合投資風險。

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