公募基金「半年考」：QDII「霸榜」，單賽道策略飄紅

2024年「賽程」過半，哪些基金選對了賽道？

隨着6月最后一個交易日結束，公募基金2024年上半年的業績排名情況也塵埃落定。

同花順iFinD數據顯示，截至6月28日，全市場11969只基金（不同份額合併統計，下同）中，6912只基金今年以來收益率為正，佔比57.75%。

無論從各類基金的整體表現還是單隻基金的收益率來看，QDII基金的業績在今年上半年都全面領跑。

截至6月最后一個交易日，QDII基金今年以來平均收益率為5.42%，而股基與混基的平均收益率為-5.46%、-3.50%。另外，債基平均收益率為2.06%，貨基平均收益率為0.93%。

在單隻基金的收益率上，截至6月28日，景順長城納斯達克科技ETF（QDII）憑藉33.71%的收益率奪得半年度冠軍基寶座。緊隨其后的是建信新興市場混合（QDII）A、永贏股息優選A，今年以來收益率分別為31.86%、27.87%。

需要説明的是，同花順iFinD數據顯示，截至6月28日，申萬菱信安泰裕利純債債券A今年以來收益率為35.74%，但該基金今年曾3次發佈公告稱遭遇大額贖回，且在發佈公告后基金淨值出現明顯大幅拉昇，顯然淨值增長受大額贖回的影響較大，因而在單隻基金業績排名時將其剔除。

數據來源：同花順iFinD

英偉達助力QDII霸榜

據同花順iFinD，截至6月28日，共有42只基金今年以來收益率高於20%，其中19只為QDII基金，佔比近一半。

僅從QDII基金的業績來看，數據顯示，全市場299只QDII基金中，211只今年以來收益率為正，即超七成的QDII基金上半年業績飄紅。

是否重倉美股中的科技股，尤其是英偉達（NVDA.US），成為上半年QDII基金業績表現的關鍵。

今年上半年，英偉達業績一路飆升，甚至一度以3.34萬億美元的市值取代微軟，成為美股市值最高的個股。同花順數據顯示，截至6月28日美股收盤，英偉達股價年內漲幅高達149.51%，總市值為3萬億美元。

同花順iFinD數據顯示，今年以來收益率高於20%的19只QDII基金中，7只基金的第一大重倉股為英偉達。而其余QDII基金的重倉股也頻頻出現英偉達的身影，或大手筆押注其他科技股。

以上半年冠軍基景順長城納斯達克科技ETF（QDII）為例。截至今年一季度末，英偉達是其第一大重倉股，持有16.09萬股，佔基金淨值比達14.33%。其前十大重倉股中其余個股也均為美股科技巨頭，分別是微軟（MSFT.US）、蘋果（AAPL.US）、Meta（META.US）、谷歌（GOOGL.US）、博通（AVGO.US）、谷歌C（GOOG.US）、超微半導體（AMD.US）、奧多比（ADBE.US）和高通（QCOM.US）。

此外，得益於港股的強勢反彈，幾隻港股QDII基金也取得了不錯的收益，其中重倉港股中國企、央企個股的基金業績表現居前。例如，國泰中證香港內地國有企業ETF(QDII)、華夏中證香港內地國有企業ETF（QDII）上半年收益率分別為22.18%、20.03%。

AI與高股息策略跑贏黃金

高股息、AI與黃金，是今年上半年三大熱門投資策略。上半年收官，重倉AI產業鏈相關個股的基金與堅持高股息投資策略的基金，整體業績表現領先。

關注AI產業的基金中，以宏利基金旗下基金經理王鵬的產品最具代表性。截至6月28日，王鵬在管6只產品今年以來收益率均高於20%，而這些基金的前十大重倉股，多數為電子、通信等AI產業鏈上游的個股。

以成績最好的宏利景氣領航兩年持有混合為例。截至6月28日年內收益率達27.01%，在主動權益類基金中排名第二。截至今年一季度末，其前十大重倉股分別為滬電股份（002463.SZ）、工業富聯（601138.SH）、新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、九典制藥（300705.SZ）、紫金礦業（601899.SH）、長安汽車（000625.SZ）、金盤科技（688676.SH）、石頭科技（688169.SH）。

在一季報中，王鵬曾表示今年一季度乃至全年市場的投資機會集中在以下四個方面：生成式AI行業、受益卡脖子環節進口替代的行業、高質量發展階段國內偏剛需的行業以及中長期產業出海的投資機會、高股息策略。

永贏基金旗下的基金經理許拓，則是堅持高股息策略的代表。同花順iFinD數據顯示，其目前在管4只產品，除6月新成立的一隻基金外，其余產品年內收益率均為正，且永贏股息優選A奪得了主動權益類基金上半年的冠軍寶座。

從重倉股來看，許拓偏愛電力龍頭公司。一季報顯示，永贏股息優選A截至一季末的前十大重倉股為中國核電（601985.SH）、青島港（601298.SH）、浙能電力（600023.SH）、中國廣核（003816.SZ）、華電國際（600027.SH）、華潤電力（00836.HK）、華能國際（600011.SH）、華電國際電力股份（1071.HK）、華能國際電力股份（0902.HK）、伊利股份（600887.SH）、中廣核電力（01816.HK）、崑崙能源（00135.HK）、福能股份（600483.SH）。

許拓在一季報中曾提到；「電改背景下，電力龍頭公司的盈利穩定性明顯提升，疊加其仍保持一定的增長，而當前估值水平偏低。」

此外，今年3月，黃金主題基金一度成為市場上「最靚的仔」，吸引了大量投資者湧入的同時，基金業績也一路水漲船高。

但是近一個月，多隻黃金主題基金業績出現明顯回調。如華夏中證滬深港黃金產業股票ETF、永贏中證滬深港黃金產業股票ETF近1月收益率分別為-10.19%、-10.32%。

但是得益於此前的上漲，同花順iFinD數據顯示，27只黃金主題投資基金中，仍有22只今年以來收益率為正。其中，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF在該類基金中業績居於首位，截至6月28日今年以來收益率為24.76%。

百億基金經理業績分化

在業內知名度較高的百億基金經理中，鄒立虎、鮑無可、劉元海和藍小康等基金經理今年上半年的「戰績」十分亮眼。

截至6月28日，鄒立虎在管的4只混基今年以來收益率均為正，其中景順長城周期優選混合A收益率為20.59%，表現最好。從該基金一季報披露的重倉股來看，重倉有色金屬和煤炭兩大板塊是其業績飄紅的「祕訣」。

同屬於景順長城基金的鮑無可，其在管的8只產品上半年收益率均高於10%，表現出色。

景順長城國企價值混合A在這8只產品中業績最佳，截至6月28日收益率為18.79%。一季報顯示，該基金前十大重倉股為紫金礦業（601899.SH）、中國海洋石油（0883.HK）、銅陵有色（000630.SZ）、川投能源（600674.SH）、神火股份（000933.SZ）、華能水電（600025.SH）、廣信股份（603599.SH）、中國有色礦業（01258.HK）、中遠海能（1138.HK）、陝西煤業（601225.SH）。

鮑無可在一季報中表示了對能源領域的青睞，同時對經濟走勢的看法也較為樂觀：「儘管轉型期間難免會遇到波折，我國經濟的整體韌性仍然不容小覷，同時，當前經濟結構調整也在為未來的可持續發展打下堅實的基礎。」

與之相反，也有部分百億基金經理今年上半年的戰績「慘淡」。如劉彥春、謝治宇、劉格菘和歸凱等人，其在管的產品今年上半年收益率全部告負。

數據來源：同花順iFinD