英偉達開源最強通用模型，華為開發者大會開幕

（本文作者張夏為招商證券首席策略分析師）

近期市場交易熱點主要圍繞科技與港股。產業趨勢方面，英偉達開源Nemotron-4 340B，超越 Llama-3成為最強通用大模型。華為發佈HarmonyOS NEXT與盤古大模型，加速鴻蒙商用化。政策端，科創板八條支持措施發佈、供需兩側發力推動節能降碳、收購已建成存量商品房用作保障性住房工作視頻會議召開。

【主題與產業趨勢】產業趨勢一：英偉達開源Nemotron-4 340B，超越 Llama-3成為最強通用大模型。6月14日，英偉達宣佈推出Nemotron-4 340B，成為當前最強的通用大模型。該模型系列包括基礎模型、指令模型和獎勵模型，具備4K上下文窗口、支持50多種自然語言和40多種編程語言，訓練數據高達9萬億個token。Nemotron-4 340B不僅在常識推理、指令跟隨和獎勵模型方面表現出色，還通過生成高質量合成數據，降低了大模型訓練成本。其開源許可有望在醫療、金融、製造等多個領域產生深遠影響。產業趨勢二：華為發佈「HarmonyOS NEXT+ 盤古大模型」，加速迎接鴻蒙商用化。6月21日，華為在年度開發者大會上發佈了HarmonyOS NEXT全場景智能操作系統，並基於盤古AI大模型5.0，標誌着鴻蒙系統進入商用化階段。HarmonyOS NEXT不僅提升了性能和生態互聯能力，還引入了升級版的小藝智能體和人形機器人，增強了用户體驗和系統安全。該系統已獲得市場的廣泛支持，預計將在2024年第四季度正式商用，成為獨立於蘋果和安卓的第三大智能生態系統。

【政策端】科創板八條支持措施發佈。政策端來看，上周陸家嘴論壇，「一行一局一會」圍繞貨幣政策、資本市場監管、保險業監管等主題重磅發聲，釋放政策信號。其中，證監會發布支持科創板八條措施，科創板併購重組題材有望受益。此外，「推動高質量發展」系列主題新聞發佈會召開，其中能源局對進一步推進節能降碳的下一步部署做出重要指示；地產方面，住房城鄉建設部召開收購已建成存量商品房用作保障性住房工作視頻會議。

【重要資訊】資本市場政策：6月19日，證監會發布《關於深化科創板改革的八條措施》，提升對新產業新技術的包容性，迴應市場關切，助力上海「五個中心」建設。這些措施將強化科創板的「硬科技」定位，促進科技自立自強，對A股科技板塊產生積極影響。重要論壇：6月20日，第十五屆陸家嘴論壇在上海舉行，重點討論數字金融、綠色金融和普惠金融等熱點話題，探討中國在全球金融體系中的角色。論壇內容可能引發金融市場積極反應，助力A股市場穩定增長。

【短期產業趨勢關注及建議】從短期角度，6月重點關注五大具備邊際改善的賽道：新能源（光伏、氫能）、船舶（集運、造船、油運）、能源（石油石化、煤炭）、電力、集成電路（半導體自主可控、AI產業鏈）。

【中長期產業趨勢關注及建議】從中長期角度，我們建議關注全球重視下碳中和全產業鏈崛起（光伏、風電、儲能、氫能等），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加，以及數字經濟、人工智能、元宇宙、自主可控等產業趨勢。

【全球股市表現】上周全球股市漲跌分化，其中可選消費和能源行業表現較好，其他行業普遍表現一般。

風險提示：政策落地不及預期、 宏觀經濟波動、 主觀預測存在偏差、 產業發展不及預期。

本文僅代表作者觀點。