三次操作后再提40：1並股計劃 FF以「技術手段」提高股價「尚能飯否」？

為留在納斯達克，Faraday Future（FF）「絞盡腦汁」。

6月25日，FF表示，公司提交了比例至多40:1的反向股票分割（即，並股）提案。擬議的反向股票分割旨在提高公司普通股的市場價格，以減輕被納斯達克資本市場退市的風險。但如果股票價格自然達到了長期合規水平，公司可能會選擇推迟或不實施反向股票分割。

所謂「反向股票分割」，是指將公司已發行的股份數量縮小至少量股份，而股東所持股份的比例不變，亦不會對股東造成損失，這種做法通常只在股價較低時出現。至於實施比例的大小，主要根據當前股價來確定。

據瞭解，FF在去年12月連續30個交易日股價低於納斯達克對上市公司的最低收盤價要求，因此收到了納斯達克的不合規通知。此后，公司又因未能按時提交 2023財年年度財務報告10-K文件，且股價連續十個交易日低於0.1美元，導致了納斯達克新的不合規通知以及隨后的退市通知函。

目前，FF已採取恢復合規的一系列措施，包括在5月底提交了2023財年年度財務報告10-K文件、聘請新的獨立審計事務所、提交包含反向股票分割提案的初步委託書，並承諾在七月底之前提交第一季度財報10-Q文件。此外，公司計劃按時提交第二季度10-Q財報。

「如果公司在其公開文件方面恢復合規 ，那麼目前納斯達克不合規問題將主要是其低股價。」有熟悉美國資本市場的業內人士分析表示。據悉，FF方面已請求納斯達克將恢復股價合規的期限延長至2024年8月30日，並告知納斯達克聽證小組，公司的目標是通過反向股票分割后的股價至少達到每股5美元。

「此次反向股票分割不會影響股東的所有權或投票權。反向股票分割的完成取決於市場狀況和股東的批准。」FF方面稱，如果反向股票分割不再符合公司或股東的最佳利益，董事會可以選擇不進行反向股票分割。

在此之前，FF已曾多次採用「反向股票分割」的方式提高股價。2022年10月，FF股東批准反向股權分割計劃，實施比例介於2:1至10:1之間；去年8月17日，FF股東批准反向股權分割，實施比例介於2:1至90:1之間；今年2月5日，FF股東再度批准了反向股票分割計劃，比例為3:1。

不過由於缺乏業績支撐，上述三次反向股權分割對FF的股價提振效果並不明顯。2023年財報顯示，FF全年收入僅80萬美元，淨虧損卻高達4.32億美元。截至今年5月23日，FF的現金余額僅500萬美元，其中包括200萬美元的限制性資金。

FF在財報中稱，儘管法拉第未來已開始交付FF 91產品，但該車型和相關服務的需求不足，加之車輛服務和保修成本的壓力、市場競爭的加劇、宏觀經濟環境的惡化、監管環境的變化以及其他風險因素，公司可能繼續蒙受鉅額虧損，因此可能永遠無法實現和維持盈利。截止6月13日，FF僅向用户交付了12 輛FF 91。

針對當前困境，FF創始人賈躍亭提出了「中美汽車產業橋樑戰略」，並將推出2-3萬美元和3-4萬美元放量車型。賈躍亭稱，把售價30萬美元FF 91所採用的核心技術賦能到大眾放量車型上，將當初樂視超級電視、樂視超級手機的理念和模式應用到大眾放量車型上，包括全流程直達用户、「兩倍性能一半價格」、極致體價比等。

此外，FF還計劃繼續推進包括來自中東地區的戰略融資。一旦獲得戰略投資，將有助於提高FF 91的生產和交付，併爲正在完進行中的FF「中美汽車產業橋樑戰略」提供支持。

在業內人士看來，以「技術手段」提高股價對於任何企業都不是長久之計；之於FF，唯有儘可能改善當前公司惡劣的財務狀況，纔是留在「牌桌」上的根本所在。